盘前：三特征暗藏变异现象 指数或考验前期低点(图)

　　中国经济网北京9月18日讯 昨日，在收盘前的半个小时内，沪指直线滑落超过百点。不过，创业板的表现则相对强势，其当日涨幅一度高达4.89%，虽然尾盘随主板出现回落，但最终仍以0.37%的微弱涨幅收涨。当日尾盘加速下跌，但数据显示，当日开盘的资金净流出更加明显，是尾 盘净流出资金26.47亿元的两倍。

　　值得一提的是，沪指虽曾在此前一个交易日上涨达4.89%，但在业内人士看来，由于近日A股在成交量方面增长并不明显，因此很难断言市场情绪已经回稳。

　　在大盘的剧震中，盘面也显现出三大新特征，这或暗藏了行情存量博弈、结构性大分化的重大异变。首先，盘面再现割裂现象，创业板反弹动力明显比主板强，说明周三报复性反弹，是由超跌小盘股所带动。其次，券商对账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取“一刀切”的清理方式。这意味着快速去杠杆资金的趋势有所放缓，短期导致大盘持续杀跌利空被消退，但市场量能并没有放大，这一特征意味着目前仍是主力自救式超跌反弹行情。最后，以银行为首的权重股走势低迷，而创业板类题材股却持续活跃。这一特征说明在存量资金博弈下，主力更青睐于盘子较小与超跌类题材股，同时也说明创业板指创历史纪录的大涨分流了沪市权重资金。

　　结合技术面来看，近期沪指在5日均线一带连续宽幅震荡，上方年线和跳空缺口所带来的双重技术压制不容小觑。同时日K线均线系统已形成明显的空头排列，配合当前低迷的量能水平，短期内市场还难以快速走出弱势格局，指数仍存在考验前期低点2850点可能。不过后续市场也不必过度悲观，一方面经济数据不佳也倒逼了宽松政策的持续出台，近期管理层大力推进国企改革，各项改革红利的不断释放，也有助于市场酝酿新的结构型热点；同时在美元强势挤压我国流动性环境之际，经过近期央行公开市场操作，中短期资金价格已开始趋于稳定，适度宽松的货币环境将有助于维系市场中长期的增量资金规模。

　　

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