“混改”方案落地 资本市场关注垄断行业放开试点

　　9月24日晚间，国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(下称《意见》)，鼓励各类资本参与国有企业混合所有制改革，将分类、分层推进国有企业混合所有制改革，并结合电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域改革开展试点示范。

　　《意见》指

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• 海通证券
• 国金证券
• 东方创业
• 龙头股份
• 氯碱化工

　　对于鼓励各类资本参与国有企业混合所有制改革，《意见》提出，鼓励非公有资本、集体资本、外资等参与国有企业混合所有制改革，同时也鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业，同时，推广政府和社会资本合作(PPP)模式、完善优先股和国家特殊管理股方式、实行混合所有制企业员工持股。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根点评称，“混改”已落地，其他细则仍在紧锣密鼓地推进，其他“N”中值得关注的还有薪酬改革(激励机制)、央企整合重组、国企投资和运营公司试点方案等。

　　对于资本市场的影响，英大证券首席经济学家李大霄评论称，重大消息，利于提升国企效率，利于稳增长及稳股市，利于构筑A股“婴儿底”。

　　目前，A股市场维持震荡走势，业内多方观点认为，目前还是处于一个震荡摸底的阶段。以9月24日二级市场情况来看，国企改革指数以3.09%的涨幅位居Wind概念指数第三位，概念股表现不俗;当日，上证综指涨0.86%，报3142.69点。

　　另有私募人士认为，整体上是好事，说明国家仍旧有改革的信心，但在目前的市场情况下，对资本市场的影响可能不会太大，主要是需要看方案如何落地，目前资本市场上对国有企业资产证券化率提高、资产注入上市公司比较关注。

　　《意见》中也强调，需要开展不同领域混合所有制改革试点示范，结合电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域改革，开展放开竞争性业务、推进混合所有制改革试点示范。

　　荀玉根认为，“混改”的看点在于垄断行业放开的局部试点，改革呈现联动状态，关注与国企改革联动的油气改革、电力改革、军工体制改革。

　　国企改革已经从之前持续两年的酝酿和预期阶段，进入逐步落地实施阶段。有机构人士表示，随着顶层设计的出台，地方国企改革的步伐将有所加快。2013年底开始，各地方政府陆续出台了国企改革方案先行先试;今年9月13日，中共中央国务院印发了《关于深化国有企业改革的指导意见》。

　　荀玉根也强调，地方国企改革动作值得关注，9月以来上海已经陆续有5家上市公司有所动作。关注国企改革、科创中心、迪士尼三重催化共振的“大上海”板块。

　　国金证券分析师李立峰在其报告中指出，根据上海省属及区属集团所属的产业、集团资产规模、盈利能力、集团改革经验、改革路线及规划等方面，重点关注东方国际集团、上海纺织集团、上海华谊集团、浦发集团。涉及的上市公司分别为东方创业(600278.SH)(存在集团资产注入预期)、龙头股份(600630.SH)(存在引入战略投资者预期)、氯碱化工(600618.SH)(存在资产注入预期)、浦发建设(600284.SH)(存在资产注入预期)。

　　其他地方的国企改革序幕也陆续拉开。物产集团则成浙江省“国企混改第一股”。