A股陷入牛皮市：沪指死守3600点 众妖股死灰复燃

　　11月24日，沪指在低开低走中迎来一波急速杀跌，关键时点券商股再度挺身而出，在此之前沪指已在3600点附近横盘多日，何时才能突围？截至收盘，沪指报3616.11点，涨幅0.16%；创业板指报2816.05点，涨幅1.64%。

　　早盘的一阵杀跌带来连锁效应，市场人气明显萎缩，当日两市成交仅8586亿，其中沪市3278亿，深市5308亿。截至收盘，两市共137只个股涨停，其中创业板共65只个股涨停。

　　妖股特力A、海欣食品涨停

　　当日，银行、军工股持续走低成为拖累股指下行的重要因素。与此同时，大央企重组、迪士尼等概念股全面遇冷。

　　盘中，市场传出的一则消息成为影响盘面的重要因素。《华尔街日报》中文网官方微博援引消息人士称，将取消对券商自营股票交易的限制，允许券商持有自营股票交易净空头头寸。

　　就在沪指围绕3600点反复争夺的关键时点，券商股出现异动，东北证券一度冲击涨停，带领指数小幅回升。随后，互联网板块迅速接力，芯片国产化、移动支付、大数据等科技概念尾盘走高。

　　次新股板块迎来批量涨停，尾盘持续大涨6.54%。日机密封、新通联、胜宏科技等30只个股涨停。

　　尽管连日来A股市场上被震荡阴霾笼罩，但妖股则蠢蠢欲动，又有复活迹象。当日盘中，特力A快速拉升，随后一张2.29万手的大单牢牢封住涨停。在特力A的影响下，海欣食品随后也异动拉升，午后经历了长时间的横盘震荡后，尾盘封住涨停。

　　广州万隆认为，沪指盘中急速跳水释放的第一大信号是资金大举出逃。下周IPO将正式申购，市场预期10只新股冻结的资金或达万亿，而当日股指急跳正是打新资金的集中涌出，这直接造成盘面个股大幅分化杀跌。

　　招商证券高级分析师杨仁瑞指出，目前周线技术指标显示风险较重，比如创业板指数的周线运行轨迹显示，其周KDJ、RSI等技术指标出现了连续七周的顶部钝化，显示上行将非常艰难，而如果出现下行，则可能出现一个相对周期的大幅度调整回落走势。

　　两融余额结束14日连升

　　值得一提的是，截至11月23日，沪深两市两融余额报12182亿元，较前一交易日下降38.8亿元，结束14日连升。11月23日起两融降杠杆新政正式实施，投资者新开仓融资保证金比例将从不低于50%提高到100%。业内人士分析，这意味着后续融资规模增长幅度可能会受到限制。

　　招商证券认为，两融余额的强势回升助推了市场本轮的快速反弹，催生了降杠杆新规的实施，对场外配资的监管也可能加强，这将对杠杆资金形成另一个打击。

　　对于岁末年初的行情展望，申万宏源指出，2016年有3件确定的事情：

　　1、“钱多+资产荒”有助于维持高估值中枢，很难出现新经济估值回落至熊市假设的情况；但最高风险偏好的配资被行政手段限制，新经济估值重回新高的概率同样较低。

　　2、市场预期的变化快于改革进度，改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现，阶段性震荡可能难以避免，所以A股2016年是市场与改革预期的交谊舞。

　　3、一季度2016年两会前的传统春季躁动仍是做多的时间窗口，将迎来一次改革创新预期修复、增量资金推动的上行；随后市场在融资压力、大非减持压力之下，可能震荡加剧，预计下半年G20杭州峰会时间附近市场仍有一次上行的机会。

　　从全年判断，上证指数波动区间在3050点至4750点，创业板指波动区间在2250点至4250点。而在概率最大的中性情景假设下，上证综指至少将摸高4000点，创业板指触及3550点。