黄金钱包：瞄准“藏金于民”的巨大市场空间

　　当央行的黄金储备在持续增长的同时，在“黄金钱包”这个互联网平台上，民众对于黄金的投资热情也在迅速增强。

　　“我们本来是希望将大妈手中的闲置黄金盘活，结果却意外地吸引了大量的85后投资者。”黄金钱包董事长杨连罡说。数据显示，目前黄金钱包35万用户中，1985年~1993年出生的用户占了80%。

　　杨连罡表示，要实现黄金储备的增长，不仅可以“藏金于民”，还可以先一步实现“藏金于市”，促进更加多元化、活跃且有深度和厚度的黄金市场发展，让更多的投资者和消费者参与其中。

　　从2014年12月1日正式上线，在不到一年的时间里，黄金钱包完成了A、B两轮融资，估值超过10亿元人民币。其中2015年4月获得软银中国资本千万级美元A轮投资，2015年9月获得软银中国和上海恒大集团领投的1.07亿元人民币的B轮融资。

　　从闲置资产到经营资产

　　因为之前有过黄金投资的成功经历，杨连罡的创业，定准了互联网与黄金，但如何找到一个有效的模式，将二者关联起来?

　　2012年杨连罡从摩根斯坦利辞职，在珠宝行业呆了两年，以摸清黄金生产、批发、零售全产业链中的各个环节，以及可能存在的痛点。

　　“中国目前实物黄金投资主要依靠线下渠道，相对保守，痛点还是不少的。”

　　事实上，黄金虽然有投资属性，但是黄金的流动性和投资性都还比较差。如果用于投资，杨连罡说，首先会遭遇的，是国内各家黄金品牌的报价各不相同，而且价格相差较大。而在购买了黄金之后，基本上只能坐等价格上涨，无法享受更自由的投资选择和投资收益。另外一个很大的问题是，买黄金容易，但是再卖出去就没那么容易了。“有些是不提供或限制提供回购服务，即便回购，往往价格也会比买入价缩水不少。”

　　也因此，对于消费者而言，更多是考虑到利用黄金来避险，而非充分利用其投资属性。据2014年中国黄金协会发布《中国黄金行业社会责任报告》称，中国市场上有约6000吨的散户存量黄金处于“闲置”状态，缺乏市场流动性。

　　但与此同时，珠宝行业对黄金有着旺盛的需求。作为一个资金密集型行业，很多珠宝企业会从银行租赁黄金，生产的金条或饰品销售后回笼资金，再在上海黄金交易所购买黄金归还银行。

　　作为一个便利的融资渠道，银行的黄金租赁业务迅速增长。2009年，银行的黄金租赁不到300亿元，截至到去年，这个数字已经接近5000亿元，今年或将接近6000亿元。甚至一些珠宝品牌商单店的存货，高达40%都通过租赁的方式获得。

　　虽然黄金租赁市场迅速膨胀，但是能通过银行开展黄金租赁业务的企业并不多，基本上都是大型黄金企业。而中小型黄金企业，则往往是通过大型黄金企业的行业内拆借来实现黄金租赁。但在这个过程中，年化利率被放大到15%~20%。

　　如果把消费者手中零散的黄金集中起来，租赁给中小型黄金企业，岂不是可以解决上述诸多痛点?

　　2014年“黄金钱包”诞生，杨连罡的目标是，打造一个解决黄金流动性的在线互联网和移动互联网平台，对于普通消费者和投资者而言，这个平台可以提供“低价买黄金”和“存金生息”的一站式服务。对于黄金产业链上的企业而言，这个平台可以提供黄金租赁的功能。

　　具体来说，“黄金钱包”跟踪上海黄金交易所的实时报价，消费者购买黄金时，平台会通过银行渠道从上海黄金交易所采购，并按照黄金交易所的实时报价卖给消费者。消费者可以从“黄金钱包”的50余家线下合作金店提货。

　　当然，消费者购买的黄金，甚至家里闲置的黄金，都可以存储在平台上获取利息，每年可以获得最高6.8%的年化收益。

　　而且，与银行或线下金店只能整克购买黄金不同，“黄金钱包”甚至可以从毫克起买，最低三毛钱就能投资黄金。当积累到一定克重时，用户可以选择提取实物黄金。

　　除了消费者，“黄金钱包”关联的另一端，是各种用金企业，比如珠宝首饰生产商、电子元器件企业等，这些企业通过“黄金钱包”租赁黄金，并支付利息。

　　“这些多是中小型的用金企业，现在他们可以不用通过大企业也能获得黄金租赁的机会。”杨连罡说，对于中小企业来说，这意味着租赁机会的增加，以及企业资金成本的优化，因为租赁黄金的利息更低了。

　　找准痛点，黄金钱包上线后，就实现了业务的稳定增长。截至2015年12月，平台上的用户数已达35万，目前平台上累计的存金量达到1.2吨，资产量达到3亿元。与此同时，北京、天津、江苏、河北等地已落地50余家合作珠宝商作为线下渠道，包括北京、天津地区的3130家中国黄金门店。

　　风险之险

　　对于未来，杨连罡更是充满信心。

　　首先，黄金价格持续低位运行，目前黄金的价格是1070美元/盎司左右，已经接近成本价。“熊市和牛市的交替都有一个合理的周期，一般是4年~6年。黄金已经有接近6年的萧条期，已经具备上涨的趋势。”

　　目前全球黄金储量5万吨左右，可开采量也不多，但是开采的成本不断上涨，1吨矿石里面才能提炼0.9g~1g黄金，全世界最大的金矿商的开采成本也要980美元/盎司，再加上运输成本和其他成本，黄金的成本价接近1000美元/盎司。

　　另外一个值得注意的因素，杨连罡说，人民币贬值会使以人民币计价的黄金价格出现上升，遵循国内国际联动原则，这会对全球金价带来支撑。中国在2013年已成为全球最大的黄金消费国和进口国，在A股跌跌不休、房价高企的当下，黄金有望成为人们资产配置清单上的重要选项。

　　2014年9月18日，上海黄金交易所推出以人民币计价的黄金国际板，并于今年与香港金银业贸易场建立“黄金沪港通”。截至2015年11月底，“黄金国际板”累计成交4800多吨，交易金额达1.14万亿元。

　　“而从国家战略来讲，我们也需要不断增加黄金储备，藏金于民。”杨连罡说。

　　在日前举行的国家黄金战略论坛上，国务院参事、国务院发展研究中心金融研究所名誉所长夏斌也表示，黄金储备是人民币国际化的战略基础。在人民币国际化过程中，要逢低吸纳黄金，央行和百姓都可以逢低吸纳。

　　根据中国人民银行发布的“黄金和外汇储备报表”，截至2015年11月底，我国黄金储备为5605万盎司(折合1743吨)，比10月底增加67万盎司(折合21吨)，继续保持继6月来的增长势头。数据显示，11月增加的黄金储备量创下近5个月来最高值。

　　自2009年之后，中国人民银行在2015年7月再度公布了中国黄金储备数据，结果显示，截至2015年6月底，中国的黄金储备规模为5332万盎司(折合1658吨)。与2009年4月底的数据相比，过去六年多来中国黄金储备规模增加了高达604吨，约占总量的四成。

　　公布中国的黄金储备数据，这普遍被市场上认为是推动人民币国际化的重要举措。随着人民币加入SDR，国际储备货币的地位得以确认，中国人民银行增加黄金储备，也能够相应增加国外央行持有人民币的信心。

　　根据《全球黄金年鉴2015》公布的数据，2010年~2014年，商品黄金需求年均2763.4吨，而这一时期年交易量平均为36.48万吨，黄金商品交易量仅为总交易量的不到1%(0.76%)，而99%以上的交易量是实金投资和黄金远期合约投资形成的。

　　北京黄金经济发展研究中心副主任刘山恩就撰文指出，在当今黄金非货币的情况下，黄金仍然是重要的投资标的和社会财富。

　　但是，P2P领域存在的诸多问题，也引发人们对互联网金融风险的高度关注。若不能解决风控难题，一切业务将无从开展。

　　杨连罡解释说，黄金钱包做的是实物黄金的租赁，黄金是存在的，这是一道天然风控。即便是企业卷金潜逃，实物黄金也不易携带，且销售也是个难题，大单都是通过上海黄金交易所完成的，因此这些都成为黄金钱包的重要安全屏障。

　　对于平台来说，消费者购买黄金的资金，都会由银行做资金托管。“珠宝行业征信库”等特色的风险管控模式也已经形成。

　　为了保障平台的安全性，“黄金钱包”与中华联合财产保险进行合作，在平台上存金的用户，平台会给他上财产一切险，如果用户的黄金发生遗失、盗抢，保险公司会全额赔偿。另外，平台已经与商业银行签订资金监管协议，并在银行专门租有保险箱，安全储存尚未出借的黄金。未来还会推出更多安全保障措施。对于垂直细分领域，优势就在于对行业的理解，这是具有独特模式的互联网黄金企业最好的风控。

　　而在解决好风控问题，赢得用户对平台的信任后，杨连罡规划，2016年黄金钱包将进行大规模的品牌推广，也会将公司搬迁到上海，以更靠近黄金交易的中心——上海黄金交易所。

　　作者：胥会云来源一财网)

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