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股权质押风险暂未大面积触发

来源:第一财经网站
  大盘跌入“2”时代之后,多位市场人士对股权质押的强平风险存有诸多担忧,所幸1月14日迎来反弹行情,这对于一些“命悬一线”的上市公司股权质押来说,可谓是一剂“救命药”。

  Wind资讯统计显示,2015年以来至2016年1月14日,除已解 押的外,沪深两市仍有1341只个股未解除质押,涉及1525.48亿股,参考市值达到2.74万亿元。粗略计算,目前市场上已经有部分个股股价跌破理论警戒线或理论平仓线。

  不过,多位券商人士对《第一财经日报》称,目前股权质押遭遇强平的并不多,有些跌破警戒线的可能又追加了保证金或者质押物,但若再普跌,则会面临较大的风险。

  部分股权质押命悬一线

  自去年9月初A股市场上股权质押告急第一股顾地科技之后,近期同洲电子再爆股票质押风险。在同是非理性下跌的市场形势下,市场再度将目光聚焦于A股这颗类似“杠杆”的炸弹——股权质押风险。

  据Wind资讯统计,2015年以来至2016年1月14日,沪深两市共有1375只个股涉及股权质押,除已解押的外,仍有1341只个股未解除质押,涉及1525.48亿股,参考市值达到2.74万亿元。

  具体来看,有10只个股的未解押股份数达到10亿股以上,其中,永泰能源未解押股份数最多,为44.57亿股,交易次数7次;新湖中宝泛海控股次之,未解押股份数分别为25.98亿股、22.04亿股,交易次数分别为49次和15次。

  目前,上市公司股权质押的质押方多为银行、券商和信托。质押方会对上市公司现价约定有不同折扣的质押率,来决定上市公司的实际融资额。按照行业惯例,在进行股权质押时,券商一般对主板股票取4折质押率、对创业板取3折质押率,预警线和平仓线多为160%/140%或者150%/130%。

  若以上述最低比例粗略测算,假设目前股价为1元/股,质押率为3折,预警线和平仓线分别为150%和130%,在不考虑红利红股、融资利息、违约金等因素时,则预警价为0.45元/股(1×0.3×1.5=0.45元/股),平仓价即为0.39元/股。

  这意味着,在上述同等条件下,若股价跌幅达到55%时,股价即逼近预警线,若后续股价继续下跌,而股东不能及时追加保证金或者质押物,股价跌幅又超过61%,这时质押股份便可能面临被强制平仓的风险。

  以大名城为例,除去已经解除质押的,其去年4月15日开始质押的那部分股份,目前股价逼近理论预警线;而去年行情达到巅峰时的6月12开始质押的股份,目前股价已跌破最低比例的理论平仓线。

  与大名城类似,分别在去年6月15日和6月16日质押股份的用友网络、美达股份,目前股价跌幅也已突破60%,跌幅分别为69.31%、64.31%。

  强平风险暂未触发

  今年开局,A股市场便遭遇非理性下跌,沪指9个交易日下跌15.02%,尤其在1月13日沪指跌破3000点时,市场恐慌情绪加重,对股权质押风险的爆发存有诸多担忧。

  “股权质押有苗头,这要是形成强平趋势就惨了”、“不少股价再跌10%~15%就到平仓线了”。在1月13日收盘后,多数市场人士认为,若继续大跌,股权质押风险将显现。

  所幸的是,1月14日沪指低开高走,站上3000点关口,市场走出反弹行情,近三成个股涨幅超过5%。“估计不用强平了吧,小票普遍涨5%以上。”一位投行人士称。

  “基本我们做的股权质押还没有强平的情况,也还未碰到股价跌破警戒线的情况。”一位券商资管人士称。

  多位券商人士对《第一财经日报》称,目前股权质押遭遇强平的并不多,有些跌破警戒线的可能又追加了保证金或者质押物,但若再普跌,则会面临较大的风险。

  在一家大型券商机构看来,风险首当其冲的可能是控股股东将手中的股份全质押出去的,其股价大跌后,大股东增加股票抵押回旋的余地就较少,目前两市共有50余家上市公司控股股东进行了全质押。

  “若遭遇强平,有些上市公司可能发生大股东遭强平易主事件。”一机构风控人员称。

  在业内看来,质押股份占总股本比例较大的股票、质押股份数占所持股份比例较大的股票、质押股份市值大的股票以及质押股份股价出现暴跌的股票,需要重点关注。

  值得一提的是,上市公司陆续公告着股东进行股票质押式回购的事宜。上述券商资管人士称,在目前的低位行情下,股东做股权质押的安全垫相对较高一些。

  据数据显示,上证所上周的无限售条件股份质押率为37.96%,有限售条件股份质押率为33.98%;深交所上周的无限售条件股份平均质押率为33.86%,有限售条件股份平均质押率为29.88%。

  作者:黄思瑜来源一财网)
business.sohu.com false 第一财经网站 http://www.yicai.com/news/2016/01/4739182.html report 3618 大盘跌入“2”时代之后,多位市场人士对股权质押的强平风险存有诸多担忧,所幸1月14日迎来反弹行情,这对于一些“命悬一线&rd
(责任编辑:Newshoo)

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