海尔拟54亿美元购通用电气家电业务 获kkr支持

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　　本次交易仍有待向中国监管部门备案和在有关国家进行反垄断申报审批。此外，交易仍须经青岛海尔股东大会三分之二出席股东投票通过。合计持有青岛海尔50.8％股权的海尔集团和KKR公司高度支持这项交易。青岛海尔董事、KKR全球合伙人、亚洲私募股权投资联席主席兼大中华区总裁刘海峰表示："GE的家电资产对海尔具有巨大的战略意义，海尔与GE的全面战略合作及对其家电资产的整合为海尔下一个十年的发展奠定了坚实的基础。我们高度赞同并充分支持公司管理层，也非常高兴在促成该项合作上贡献了我们的力量。我们期待该项交易及双方全面合作的顺利推进，助力海尔再攀高峰创造新的辉煌。"

　　这有力地巩固了海尔作为全球第一的大型家电品牌商的地位，并获得GE家电的优质资产。作为历史悠久的GE家电品牌，一向有不错的口碑。根据Stevenson统计数据显示，在美国消费者对各家电品牌购买意向占比中，GE家电占比28.2%，是美国第二大被用户认可的家电品牌。截至2015年三季度，通用电气家电拥有超过一万名员工，在全美五大州设有9个配套设施完善、生产技术先进、管理模式领先的生产基地。

　　特别值得注意的是，GE此次主动寻求卖出家电业务，并非是因为资产不良或经营不善，而是出于集团转型的考虑。事实上，GE家电财务状况良好：2013年度、2014年度和2015年前三季度营业收入分别为57.83亿美元，59.08亿美元和46.58亿美元，EBIT（息税前利润）分别为1.76亿美元，2.00亿美元和2.23亿美元。凭借享誉全球的声誉与优秀的运营管理优势，GE家电长久以来拥有良好的业绩表现和稳健的增长预期。

　　海尔出价合理。美国家电制造行业资产通常在资本市场上的EBITDA倍率为8.9-10倍。由于美国经济增长强劲，海尔这次收购又涉及资产交易，存在节税，从GE家电业务增长趋势看，此次交易价值相当于GE家电2015年预期息税折旧摊销前利润（EBITDA）的8.2倍。2014年，伊莱克斯曾试图作价收购GE家电，是基于后者2013年EBTIDA得出的估值。自那时以来， EBITDA较两年前相比上升了近50%。

　　而且，在此次意向竞购者中，既有欧洲的老牌家电企业，也有亚洲以及中国本土的知名家电制造商，海尔并非出价高者，但却被GE最终选中。原因为何？从此次海尔与GE的战略合作框架协议来看，双方并非只着眼于此次价格交易，而是希望就此开启更广阔的合作前景。包括在工业互联网、医疗、智能制造等方面，进行共享、共建、共创和共赢的探索和实践。海尔此前对日本三洋部分白电业务、新西兰斐雪派克的整合模式，也是打动GE的原因：原品牌和业务得以继续发展，并在海尔平台上更好地拓展国际市场。

　　料海尔将借此契机进一步深耕北美市场。根据欧睿国际（Euromonitor）统计显示，2012-2015年，美国家电行业市场增长势头强劲，复合年增长率达4.67%，预计2015-2020年间，美国大型家电市场仍将保持稳步攀升态势，复合年增长率可达3.25%，为美国家电行业的发展孕育了广阔的增长空间。GE授权青岛海尔将在家电业务方面使用该品牌长达40年，充分说明了对海尔的信任和尊重。海尔称，特别看中GE所拥有深厚顾客基础，并将一起努力把顾客转化为用户资源。此举将进一步巩固海尔作为全球第一的大型家电品牌商的地位。