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市场风险偏好降低 逢低布局春节行情

来源:中国经济网
  本周,沪深两市延续了调整态势,尽管上证综指在前期低点附近出现反弹,但市场重心已经回到2850-3250区间内,市场情绪已跌至谷底,风险偏好显著降低。在外围市场大幅调整、汇率市场连续波动以及A股市场大扩容的预期下,沪指考验前期2850点支撑恐怕只是时间问题。

  进 入2016年,美国在加息后的首份非农报告表现靓丽,美国12月份非农大增29.2万人,远超预期,但美股却连续调整。同时,全球避险情绪出现快速上升,全球风险资产普遍暴跌:道指、德国 DAX和日经225指数近两周跌幅均在8%以上,素有恐慌指数之称的 VIX波动率指数和VDAX波动率指数也出现快速上涨。而联储加息周期的启动很可能带来全球资金的回流,从而拉低全球风险资产的估值溢价水平。

  人民币近期亦出现超预期的贬值,尽管本周三汇率市场出现千点反弹,两地价差进一步收窄,但周四离岸人民币兑美元快速走低近350点,再度跌破6.6关口,汇率市场企稳仍需时间。央行此前表示,人民币并无贬值的基础,但近一个月以来人民币大幅贬值近3个百分点,从而带来了市场的恐慌情绪,导致企业、个人竞相换汇,资本大幅流出。我们认为,恰恰是这种预期的混乱加剧了当前资本恐慌性流出,在持续外汇流出和资本市场巨震的背景下,负面的市场情绪将不利于人民币汇率的稳定。

  无论从两融数据、新增开户数、 资金流出等数据表明,市场做多意愿进一步收敛。然而,历史数据表明,历年春节前两周市场上涨概率超过6成,而近十年春节后的市场均出现不同程度的上涨,因此判断本月A股先抑后扬概率大。操作上,建议在严控仓位的前提下,逢低布局市场企稳后的“春节行情”。

  首先,关注军工板块。军工指数自去年11月底至今跌幅已经超过30%,属于严重超跌的板块之一。自2006年以来,军工板块近十年1月份平均涨幅8.04%,仅次于计算机的10.22%,该板块可作为主题投资的首要配置板块。年初政策出台及改革预期的重新启动,如1月军民融合配套政策或出台、3月国防军费预算公布、2016年中期军工科研院所改革政策或有实质性进展、发动机公司挂牌成立等预期都会推动军工板块上涨。主要标的: 中船防务 、 海兰信金信诺

  其次,关注农业板块。预期月底一号文件或再聚焦农业,国家还将继续出台扶持政策推动我国农业现代化的发展。农业现代化将是“十三五”规划的重要主题,而农业的现代化发展必将要求农业和信息化深度融合,通过信息化的技术手段帮助农业创新发展。最近,多地猪价出现快速上涨,禽产业链基本面正在逐步好转,养殖板块仍然是农业股中基本面最好的,并具有板块性机会的标的。主要标的: 益生股份大北农牧原股份

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  数据来源: 东方财富 Choice数据,天天 基金研究中心,截至日期:2016-01-15

  最后,关注大健康板块。10月29日发布的五中全会公报中明确指出:十三五期间将“推进健康中国建设”,预计将在2016年初正式出台。在“十三五”期间,围绕健康中国出发的产业市场规模高达10万亿元,受此影响,养老产业发展值得关注。现在我国老人数量已达到2.15亿,中国超高净值人群主要集中在40-59岁,“健康医疗”为他们的首要非金融需求,同时,二孩政策放开之后,“一老一小”对于医疗产业的需求是逐年递增的。主要标的: 安科生物达安基因恒瑞医药 。来源信息早报)
business.sohu.com false 中国经济网 http://finance.ce.cn/rolling/201601/17/t20160117_8326552.shtml report 3380 本周,沪深两市延续了调整态势,尽管上证综指在前期低点附近出现反弹,但市场重心已经回到2850-3250区间内,市场情绪已跌至谷底,风险偏好显著降低。在外围市场大
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