邓新华：经济下行地王频出意味着泡沫预期高

　　导读：楼面价高于房价，开发商可能基于三点预期：经济重回高增长、需求猛增或供给猛减、货币大幅宽松。开发商预期货币大幅宽松的可能性比较大。

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　　搜狐财经思想库评论员、人文经济学会特约研究员 邓新华

　　2015年，一线城市地王频出，很多地块楼面价超过该地域房价。而二线城市地价也逐渐火爆起来。

　　在住房库存大、经济下行之时，任志强还说房产库存难消化只能炸掉呢，为何开发商还看好未来房价？这里面发生了什么？

　　开发商高举出价牌，它们不会跟你解释原因，或者解释的原因也是表面的套话。那就来猜猜有哪些原因吧。

　　原因之一，开发商可能预测，随着中国改革力度加大，经济再度活跃，重返以前百分之十几的高增速，那么，房价会随之猛涨。

　　原因之二，开发商可能预测，居住需求突然猛增，或者供给突然猛减。

　　原因之三，开发商可能预测货币宽松幅度大增，房价泡沫再起，它们要痛饮泡沫。

　　究竟是什么原因？可以分析一下看看。

　　先看原因之二。如果开发商预测的是居住需求猛增，或者供给猛减，它们似乎更应该借机去库存，而不是疯狂举高地价。

　　如果是原因一，开发商预测经济突然重回高增长，那就要看中国有没有1980年代、1990年代那种力度的改革。像国企改革、入世那种级别的改革，也可能发生，如土地突然大举市场化，金融突然大幅去管制等。中国目前的改革力度还可以，但还没到1980年代、1990年代那种力度，有些方面的改革甚至是停滞的，所以，开发商基于这方面预期而举高地价的可能性也不大。

　　倒是原因之三，可能性比较高。中国的房价泡沫从2009年开始迅速扩大，至今也没有经历挤泡沫的过程，2016年会再来一轮泡沫吗？常规情况下，当然是印钞速度没这么快，但是，目前全球航运停顿，银行业大裁员，中国进口大跌，制造业艰难，大幅印钞的可能性的确很大。

　　地价一般占房价的42%左右，如果楼面价超过附近现房价，这意味着，当个地块建成时，它的售价要翻倍，才能不赔。

　　开发商预测如此高的价格泡沫，靠谱吗？历史上，开发商有预测对的时候，但也有预测错的时候。所以，一切等等看吧。但是，为了保护你的购买力，你至少要提高警惕了。