> 国际财经 > 全球经济
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

百余定增股一季度解禁 掘金大比例破发股

来源:第一财经网站
  1月21日午市开盘,大盘一改近近几日震荡反弹趋势,掉头急转向下,截至当天收盘,大盘报收2880.48点,下挫3.23%,上证综指(000300.SH)与当日2998.79的高点相比,当天下跌超过100点。

  自2016年1月4日起至1月21日,大盘从3539点下降到2880点附近, 14个交易日累计跌幅 达18.61%,期间一度跌至2844.7点,创近13个月新低。

  开年以来的大盘急速下跌中,不少在2016年一季度前后解禁的定增股已跌破发行价。由于增发价对于定增个股存在一定的安全垫价值,随着解禁期临近,一季度解禁的定增破发股成为不少二级市场投资者关注的焦点。

  wind统计显示,2016年一季度有129只定增个股进入解禁期。由于定增期间分红送转会导致定增实际成本变化,在考虑上述变量后,以2016年1月21日收盘价统计,仍有近30余只解禁定增股已破发。

  需要提醒的是,在大盘震荡期,为了提高标的抗跌性,需要引入更多指标,优中选优。而定增标的动态市盈率(PE)与行业市盈率(PE)之比以及市净率(PB)都是衡量上市公司价值的重要指标。

  此外,申万近日发布的2015年定向增发市场年报显示,大样本统计表明,2015年定增解禁收益颇为丰厚,且并购重组类表现最为突出。

  从2015年定增个股折价率区间占比看,12月和2015年全年解禁定增的发行折价率均集中分布在0-40%内,合计占比均超过70%,其中20%以内的个股数量占比最多。

  在大样本下的统计结果显示,解禁绝对收益率随发行折价率的增加逐步递增,且发行折价率存在一个临界点,当发行折价率大于这一临界时,解禁绝对收益增速大幅提高。

  以2015年12月解禁的定增为例,这一临界发行折价率为60%,当发行折价率从40%-60%增加到60%-80%时,解禁绝对收益率均值激增近2倍,对于2015年全年解禁的定增而言,这一临界折价率为40%。

  值得注意的是,发行折价率越高并不意味着解禁绝对收益越高申万宏源大样本统计显示,当发行折价率大于80%时,解禁日绝对收益率反而随发行折价率的上升而下降。申万宏源认为,这主要归因于过高折价的项目标的往往不够优质,而以高折价来吸引投资者。

  在上述一季度解禁破发个股中,第一财经《财商》筛选出最新股价与定增价倒挂率较高的部分个股(见下表)

  
代码
名称
发行价格
增发日收盘价
最新收盘价
较发行价涨跌幅(% 后复权)
限售股解禁时间
申万一级行业
市盈率(TTM)
市净率(LF)
600513.SH
26.00
26.65
17.93
-31.04
2016-4-29
医药生物
63.62
3.98
600685.SH
中船防务
37.78
41.29
27.95
-26.02
2016-4-11
国防军工
-218.24
4.25
000793.SZ
12.31
15.29
9.59
-21.91
2016-3-21
传媒
28.59
2.37
600587.SH
37.50
37.45
29.31
-21.72
2016-3-4
医药生物
40.96
3.71
600063.SH
5.84
6.79
4.56
-21.61
2016-4-15
化工
58.28
2.28
600008.SH
9.77
11.65
7.62
-21.21
2016-1-25
公用事业
29.00
2.28
600323.SH
15.05
14.78
12.11
-18.99
2016-2-15
公用事业
22.45
2.15
300026.SZ
28.28
28.18
15.35
-18.34
2016-3-28
医药生物
28.50
2.94
002263.SZ
8.23
10.03
6.30
-15.78
2016-4-27
轻工制造
165.55
1.95
business.sohu.com false 第一财经网站 http://www.yicai.com/news/2016/01/4742311.html report 11303 1月21日午市开盘,大盘一改近近几日震荡反弹趋势,掉头急转向下,截至当天收盘,大盘报收2880.48点,下挫3.23%,上证综指(000300.SH)与当日29
(责任编辑:Newshoo)

我要发布

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com