沪指暴跌6.42% 创13个月新低千股跌停再现

　　在经历年初第一波20%急跌之后，昨天A股市场再度暴跌，各主要指数跌幅均超6%，其中沪指连续击穿2900点、2800点，创13个月新低，“婴儿底”告破。两市逾千股跌停，仅62只股上涨。

　　□盘面表现

　　沪指创13个月新低

　　“除了股票，还有创业和远方！”经历了昨天

相关公司股票走势

• 齐心集团
• 冠福股份
• 海虹控股
• 锡业股份
• 中信银行

　　在距一月股指收官仅3个交易日的当口，投资者却再度遭遇致命一击。

　　周二早盘，沪深两市低开低走，盘中未出现明显的抵抗，沪指便迅速跌破2900点关口。军工板块一度异动试图护盘，沪指跌幅收窄至1%，然而其他板块跟进意愿不足，最终还是无功而返，午前两市继续探底。

　　午后开盘，两市低位震荡，沪指多次试探2850点。下午1点45分左右，沪指跌幅扩大，2850点“婴儿底”告破，沪指创13个月新低，并一举击穿2800点关口，盘中最低见2743.84点，重挫逾6%。

　　截至收盘，沪指报2749.79点，跌188.73点，跌6.42%；深指报9483.55点，跌708.98点，跌6.96%；创业板报1994.05点，跌164.78点，跌7.63%。

　　成交量方面，沪市成交2126.08亿元，深市成交3104.67亿元，两市共成交5230.75亿元。

　　行业板块全面沦陷，基因测序、网络安全、工业4.0等概念整体跌幅逾9%。跌幅最小的银行板块也下跌了4.55%。

　　年初至今4次千股跌停

　　昨天两市再现千股跌停。两市跌幅超过9%的股票超过1500只，当天上涨家数仅为62家。数据显示，自去年6月爆发股灾以来，千股跌停时常出没于股市，股灾以来已经出现了近20次千股跌停的局面。

　　根据益盟操盘手公布的数据，昨天沪深两市资金双双呈现净流出状态，总计流出689.42亿。其中，沪市总计净流出达276.31亿，深证市场资金总计净流出为413.11亿。

　　具体来看，昨天主力资金净卖出前五名的板块分别是：电子元器件40.85亿；软件及系统34.94亿；房地产33.54亿；证券期货31.54亿；文化传媒30.81亿。

　　数据显示，截至昨天收盘，一月以来沪指已经从3539.18点一路下跌至昨天的2749.79点收盘点位，跌去近800点，跌幅扩大至22%。而千股跌停的局面也分别于1月4日、1月7日、1月13日和1月26日多次上演。

　　□特别关注

　　股权质押警报再次拉响

　　上周遭遇平仓的首只股票慧球科技目前仍处停牌状态，而随着股市暴跌，上市公司股东股权质押风险警报也再度拉响。

　　昨晚，齐心集团、冠福股份、海虹控股、锡业股份等多家公司公告，称股东质押股票已接近警戒线和平仓线。几家公司股票27日起停牌。

　　其中，齐心集团公告，控股股东齐心控股质押给国信证券、中信银行、华融证券及工商银行深圳福园支行的股票接近警戒线及平仓线。实际控制人陈钦鹏将采取积极措施：筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施降低融资风险，以保持公司股权的稳定性。

　　冠福股份公告称，公司接到公司控股股东林福椿、林文昌、林文洪、林文智持有的公司股票基本质押，目前公司股价已接近其质押时设定的预警线（预警线为6.65元～10.18元，平仓线为5.77元～8.99元）。

　　此外，海虹控股的控股股东中海恒实业发展有限公司质押给天风证券股份有限公司的公司股票触及平仓线，锡业股份公司控股股东云南锡业集团有限责任公司质押给中银国际证券质押式回购业务的股票接近警戒线。

　　针对目前所处的险境，上市公司大股东也纷纷出招，进行自救。金浦钛业昨天发布清偿质押借款的公告，大股东金浦集团承诺，将按期偿还质押借款，债务到期时，将以自有及自筹资金进行清偿，如发生无法按期清偿的情况，将通过优先处置其他资产等方式偿还质押借款，避免出现金浦钛业控股股东地位变动的情况。

　　对于即将爆发的大规模股权质押风险，万家基金投资研究部总监助理李文宾表示，根据合同，相关资管劣后方（大部分为上市公司大股东或高管等）需要及时进行补仓，否则将发生大规模的爆仓风险。

　　□下跌探因

　　内外利空因素交织

　　创金合信基金投资总监陈玉辉表示，周二消息面最大变化是原油价格连续两日反弹20%后又现暴跌，交易时间市场传言德意志银行出现重大投资风险，同时中国1月份外汇流出数据可能远超市场预期，引发市场对人民币汇率和经济风险的担忧。

　　此外，前期护盘主力板块钢铁、水泥昨天一度领涨，但包括券商、银行、石化在内的低估值大型指标股后市出现恐慌性急跌，显示市场止损行为普遍化而承接力度有限。在指标股带动指数企稳前，应适当减仓并控制仓位以为后期补仓留出现金。

　　汇丰晋信投资部总监曹庆认为，周二下跌首先是受了隔夜外围市场下跌影响。周一美国标普500下跌1.56%，纳指下跌1.58%，对A股形成较大压力。

　　其次，上周末央行的表态或许进一步打击了投资者本就脆弱的信心。市场传出消息称，央行中短期内可能避免进一步降息降准以维持人民币汇率稳定。这一消息对投资者信心冲击较大。如果央行真的改变宽松货币政策，再加上改革攻坚期国内经济和上市公司盈利增长存在较高不确定性，市场走强的基础将变得更加脆弱。这或许是造成周二市场大跌的主要因素。

　　□后市分析

　　市场处在“筑底”过程中

　　2016年以来股市连续受挫，市场观望情绪浓厚。中欧基金认为，主要有几方面因素：首先，人民币贬值的影响尚存。一方面，居民在大类资产配置中减配国内资产、兑换美元；另一方面，央行1月份以来的货币政策主要是在银行间定向宽松，并没有总量型的货币政策出台。

　　其次，因为央行货币政策导向出现调整，国内股票市场没有增量资金流入，市场资金的风险偏好处于下降过程中。

　　第三，去年四季度保监会加强了监管，所以一季度以来险资从此前的净流入转为净流出，给市场带来一定压力。

　　第四，美联储议息会议将在28日凌晨召开，如果会议期间没有释放鸽派言论，那么市场可能再次面临压力。

　　事实上，今年以来，全球股市大都处于下行通道，A股市场只是其中之一。中欧基金认为，在当下时点，投资者无需过度担忧，市场可能正在“筑底”过程中，而整体估值也逐步趋于合理水平。冲击过后市场或将震荡企稳，伴随供给侧改革共识提升，“砸坑下蹲”之后或有反弹的机会，行情值得珍惜。

　　大跌后估值回归历史均值

　　浦银安盛认为，在市场大幅下跌之后，投资者情绪普遍悲观，已经反映了前期汇率大跌、流动性偏紧等利空因素。随着央行和监管层的干预，市场短期有望企稳。

　　此外，从市场角度来分析，大跌之后，A股估值已回归到历史均值。市场从12月23日的高点3684下跌至2749之后，全部A股的市盈率降至15.6倍，低于历史均值26.1倍；非金融企业的市盈率降至28.2倍，低于历史均值29.2倍。

　　与此同时，产业资本维护股价的意愿上升。2016年以来已有488家公司发布增持公告，合计金额约为211亿元。

　　浦银安盛强调，虽然年后央行没有降准令市场失望，但央行通过各种工具释放了大量流动性。特别是本周央行公开市场进行了3600亿元28天期逆回购操作、800亿元7天期逆回购操作，创三年来最大单日投放规模。这些都对市场构成正面支撑。

　　□链接什么是平仓线？

　　指在配资合作过程中，现有证券账户资金与初始证券账户资金亏损达到一定的比例时，资方有权按照合同强行平仓。这个比例就是股票配资平仓线（一般1：3配的平仓线是85%）。往往是出现极端行情的时候，操盘方未及时补交保证金所致。这个时候会导致股票配资合同提前解除，出资方强行平仓。

　　什么是爆仓？

　　所谓爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就很容易出现爆仓。如果爆仓导致了亏空且由投资者的原因引起，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。