忘了加息吧！美联储或改弦易辙重回宽松

　　今日凌晨美联储公布了货币政策会议的声明。投资研究机构ITG Investment Research的首席经济学家Steve Blitz点评认为，声明显示，上月启动加息时美联储对经济的信心并非牢不可摧，联储已承认经济并非如预期发展，小心地改变此前的乐观预测，而且为重启降息打开大门。

　　首先，Blitz列出了美联储难以进一步加息的影响因素：去年第四季度美国GDP增速太低，不足以支持加息；今年年初全球股市普跌，美国国债市场的投资者也推迟了美联储再度加息的预期时点，因为推迟加息有助于支持股市。

　　具体到今日美联储发布的声明：

　　在通胀预期方面，和上月说“继续密切关注通胀的发展情况”不同，这次声明表示，联储决策者“正密切关注全球经济和金融形势，并正在评估全球形势对劳动力市场，通胀以及经济前景风险平衡的影响”。

　　在通胀形势方面，上月只是简单提到“基于市场的通胀指标保持低位”，这次声明既承认了“通胀持续低于美联储2%的长期目标水平”，又提到部分原因在于“能源价格以及非能源进口价格下降”。

　　评价经济方面，美联储单独评价了劳动力市场的形势，没有合并在整体经济状况评价中；称家庭和企业支出增长“温和”，上月称增长步伐“稳健”；和上月不同，这次首次提到库存投资，称这类投资“放缓”。

　　Blitz认为，以上通胀预期方面的表述变化显示出，联储现在倾向认为经济所受的影响是负面的，如果他们最担心的情况成为现实，就会彻底转变加息进程，改为降息。以上经济方面的表述改变体现出，联储官员为就业增长未能转化为经济好转感到挫败。

　　总之，Blitz预计，假如市场认为，此次联储会议声明试图延长市场过去数周体现的加息进程，让这一过程更缓和，声明对全球股市最终还可能有正面影响。此次声明并非彻底逆转上月加息的决定，不代表启动QE4，只说明美联储承认不会与任一具体利率方向绑定，特别是在全球各种力量在让加息的总体影响变得弊大于利之时。

　　华尔街见闻稍早文章提到，有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath评论认为，从此次声明看，联储决策者仍预计美国经济处于正轨，会创造更多就业，通胀可以逐步回升到2%的目标水平。但股市和油价下挫、海外经济增长放缓确实都令美联储担忧。官员们不确定经济基本面是否发生变化，目前还没有足够信息为证。因此，美联储称将密切关注全球经济和金融市场的变动，评估劳动力市场、通胀、经济前景展望。