1月信贷数据解读速递：货币政策将进一步放松

    央行16日发布2016年1月金融统计数据报告。数据显示，1月末，广义货币(M2)余额141.63万亿元，同比增长14.0%，增速分别比上月末和去年同期高0.7个和3.2个百分点。当月人民币贷款增加2.51万亿元，同比多增1.04万亿元。

　　央行还发布2016年1月社会融资规模增量统计数据报告。初步统计，2016年1月份社会融资规模增量为3.42万亿元，分别比上月和去年同期多1.61万亿元和1.37万亿元。

　　以下为证券时报网为您整理的最新解读：

　　屈宏斌：1月贷款高企或受汇率影响 可持续性存疑

　　公布1月份信贷和社会融资数据。对此，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，1月新增贷款超预期走高至2.5万亿。居民贷款和企业中长期贷款双双走强。房地产销售回暖，汇率波动下企业更倾向用人民币贷款等因素共同推高数据。社融用量也飙升至3.4万亿。

　　屈宏斌表示，考虑到近日贸易等数据并不乐观，本月贷款高企中不乏汇率等暂时性因素影响，可持续性存疑。稳增长政策还需继续发力。

　　中金：中国贷款冲高持续性堪忧

　　中金分析师陈健恒等人的报告称，1月份信贷和社融创新高并不会对债市构成明显冲击，因为数据可持续性不强。预期货币政策可能从3月之后逐步增加放松力度。

　　德商银行：中国货币政策转向极度宽松 大批债券即将发行有待降准

　　周二（2月16日）德国商业银行（Commerzbank）驻新加坡高级经济学家周浩在日内发布的点评中指出，中国1月信贷数据暗示中国货币政策正转向极度宽松基调，大量政府债券即将发行会进一步收紧流动性，需要进一步降准。

　　周浩指出，中国新增贷款暴增主要受到一二线房地产市场热火朝天的按揭贷款推动，而融资规模激增主要是受到发债以及委托贷款推动。

　　周浩进一步指出，由于人民币汇率不确定性以及境内便宜的融资成本，中国企业减少外债的同时，正转向在岸市场融资。在继续宽松的货币政策下，重申在岸人民币弱势态势持续。

　　此外周浩认为，信贷激增也预示着可能的通胀压力，预计中国1月CPI数据将有上行压力。

　　周二最新公布的数据显示，中国1月份社会融资规模为3.42万亿元人民币（5250亿美元），而彭博调查预估中值为2.2万亿元。与此同时，新增人民币贷款激增至2.51万亿元，预估中值为1.9万亿元。