佳兆业境外债务重组获58%支持 机构资金力挺

本报记者 张晓玲 实习记者 周智宇 深圳、广州报道

　　佳兆业的境外重组之路几经磨难，只差临门一脚。

　　2月17日晚，佳兆业集团发布公告称，截至16日，已有58%的境外债权人同意了公司的重组支持协议。

　　这份协议于1月10日公布，佳兆业期望通过给予“现金同意费”来获得75 %债权人同意，以通过该协议。

　　佳兆业高级顾问谭礼宁表示，佳兆业计划寻求法院批准召开债权人会议，就其计划再次投票。

　　但要获得以BFAM和Farallon为主的境外债权人的支持，走向最后的胜利，佳兆业或许要付出更多。

　　境外重组步履维艰

　　根据佳兆业境外债务的相关条款，佳兆业重组计划需要获得75%境外债券和贷款投资人的支持，才能获得通过。

　　这份于1月10日推出的重组支持计划原定的截止时间是2月7日，此日期前债权人和贷款投资人可获得0.5%的现金同意费。若在1月24日前同意协议，则可获得1.0%。

　　佳兆业原本试图在一个月内解决境外重组谈判，但现实并没有想象中那么顺利。

　　曾有境外债权人向21世纪经济报道记者表示，佳兆业方面的重组方案有利于股东而不利于境外债权人，部分债权人将联合进行维权，以确保未来所有境外公司债券投资人的利益。

　　对此，部分境外债券人给出了自己的提案。

　　1月14日，华尔街知名的资管公司BFAM和对冲基金Farallon提出一份重组计划反提案，主要涉及将境外债权人所获净现值由75%提升至87%；新高息票据及可换股债券，第一年拟提供0.5%现金票息，且所有年份的实物支付票息较原提案约高出2%-6%；此外，现有股东或在岸债权人将注入2亿美元8年期零息票初级资本。

　　与佳兆业方提案相比，该提案为债券持有人提供了更大的债务偿还安全性和确定性。反之，因离岸债券持有人在“在岸重组”中可获取的现金十分有限，离岸债券持有人面临更大风险。

　　BFAM Partners（香港）有限公司（以下简称“BFAM Partners”）首席投资官Benjamin Fuchs 就反提案表示，“鉴于我方债券持有人的占比规模，佳兆业不大可能成功实施其目前的提案。”并督促“公司修订其条款以反映我们的提案，我方的提案与公司的业务基本面更加一致。”

　　佳兆业则在1月26日发布公告中称，已有约53%的境外债权人支持其重组计划。

　　2月1日，佳兆业在公告中表示，因需要更多时间编制落实重组文件所需资料，境外债务重组支持协议截止日期将由2016年2月7日延至2016年2月14日，此后进一步延期至2月17日。

　　佳兆业亦表示，公司及多数初步同意债权人现已同意重组文件的形式，须等待整理修订及编制若干新抵押文件、法律意见及（或）其他拟订立的附属文件后，才可作实。截至2月14日，支持其重组计划的债权人升至58%。

　　佳兆业与反提案的债权人纷纷对外表态，以期盼在这最后的角逐中得到更多。

　　佳兆业计划寻求法院批准召开债权人会议，就其计划再次投票。谭礼宁表示，有些债权人表示会在法院颁令召开的会议上支持重组计划，这些债权人目前没有签署协议，因为如果签署了协议，他们就不能交易佳兆业的债券了。在他看来，倘若法院颁令召开的会议得以举行，佳兆业有信心获得75%的支持。

　　全面复苏的最后几步

　　对于佳兆业而言，境外债务重组似乎已经稳操胜券。

　　原因在于佳兆业的基本面在改善，且已获得境内多家金融机构的支持。1月24日，佳兆业与平安银行正式签署全方位战略合作协议，金额高达500亿元。双方将通过共同设立专项基金等多种方式进行深度合作，为佳兆业未来经营发展提供资金支持。

　　对于本次合作，平安银行方面称，佳兆业战略布局合理，所布局城市有着较好的发展潜力，特别是在城市更新领域具有独特优势和丰富经验。

　　就佳兆业和平安银行的合作，BFAM Partners首席执行官Benjamin Fuchs也表示，平安银行方面的消息显示佳兆业正在恢复其归属于股东的财产，这充分显示了公司日益改善的财务状况。

　　境内金融机构的动作，似乎显示佳兆业的境内债务重组已经扫除了障碍。除了平安银行，中信银行及中信信托向佳兆业提供了约163.5亿元供重组之用。并表示，将继续向佳兆业提供融资，支持集团业务发展。

　　以旧改为核心竞争力的佳兆业，尽管在2015年身处危机，但亦完成了一线城市的布局。

　　2015年，佳兆业城市更新集团提出深耕珠三角、拓展全国的战略，在北京、上海成立了分公司，完成了北上广深一线城市的战略布局。

　　而在深圳，佳兆业最早被锁定的四个项目已处于预售阶段，包括深圳佳兆业大鹏假日广场、深圳佳兆业悦峰花园、深圳佳兆业中央广场以及深圳佳兆业前海广场。

　　资料显示，上述四个项目受锁定的总建筑面积，已由2015年11月10日的7.69万平方米降至2016年1月25日的3.13万平方米；受司法查封的总建筑面积也从2015年11月10日的11.18万平方米降至2016年1月25日的6.16万平方米。

　　深圳楼市持续火热，并且以上四个项目体量庞大，项目恢复销售将为佳兆业带来丰厚业绩。

　　佳兆业表示，正积极与债权人商讨，以尽快重新开售上述四个物业项目。

　　尽管得到了金融机构的力挺，境内债务重组即将完成，而境外债务重组也正走向正轨，只是时间问题。但摆在佳兆业面前的还有几道难题。

　　一方面公司财务报告迟迟未能发出，导致公司持续处于停牌状态；另一方面，其最新公众持股量约为20.81%，已低于港交所规定的25%。

　　要全面恢复正常运营，佳兆业还需要一段时间。(编辑 骆轶琪)

　　作者：张晓玲 周智宇

https://business.sohu.com/20160222/n438055652.shtml business.sohu.com false 21世纪经济报道 https://epaper.21jingji.com/html/2016-02/22/content_32181.htm report 3496 本报记者张晓玲实习记者周智宇深圳、广州报道佳兆业的境外重组之路几经磨难，只差临门一脚。2月17日晚，佳兆业集团发布公告称，截至16日，已有58%的境外债权人同意