在上海期货大厦附近，闹中取静的一条小径尽头，有一座占地6亩的府邸，是期货人士云集的香然会金融俱乐部所在地，期货市场领军人物、上海鸿凯投资有限公司董事长林军在花园中接受了《第一财经日报》记者采访时表示：“在极端行情出现时，唯一有用的是风控机制，风控机制执行有效，再怎么大规模都能及时砍仓出来，亏损不会很多。”
对于这位1993年就进入期货市场的期货大佬，这20多年的投资生涯也是起起伏伏，而风险控制的方法则在他的交易体系中逐渐完善、升级。
首先，贯彻他交易理念始终的是不借钱炒期货。“期货本身就是杠杆交易，炒期货不借钱，压力不会有那么大，而一些投资者并不满足期货的10倍杠杆，借钱炒期货，当出现亏损之后越借越多，直到发现打工一辈子都还不上的时候就可能走上绝路了。”林军说。
再厉害的大师也有失误的时候，林军2005年在铜牛市中做空铜栽过大跟头，几百万的资金在几个星期内亏到40多万，砍仓出局。“当时我没有跳楼，就是因为我没有负债，我都是拿自己的钱在做，没有借过任何钱，如果有一笔山一样的债务，我也不知道是不是会跳楼。”林军曾经对媒体这样表述。
其次，学会自我克制，在不适合交易的时候要能克制住自己不交易，在适合持仓的时候不放弃。2007年，国庆前后，林军曾经判断A股市场泡沫非常严重，而果断清仓，并修改了股票交易密码，强制自己不再参与交易。林军告诉记者：“其实当时修改密码是对自己的自制力不是太有信心。担心自己会主观认为股票跌得够多了就会想买，一旦套住就被动做长线了。”
自我克制有时候需要坚韧的毅力和平静的心态。林军认为，做期货首先不是脑袋多好使，做了期货不管赚多少钱赔多少钱，都要吃得下饭，晚上要睡得着，这个市场不可能每次都猜对，钱赔了身体也垮了就划不来了。
林军在逆抗单的时候，有自己的减压方式，其中主要是看书，看电影等。阅读是最好的转移注意力的方式。越不容易感受到痛苦的人，期货做得越好，他们都是神经强韧的人，交易更能把握长趋势单，精神毅力非常强，一旦被他咬住的单子，死也不放，这和鳄鱼一样，总是等待出击的时候，一旦咬住，任你怎么挣扎都不松口，用大小鳄鱼形容股票期货市场的大小投资者，林军觉得很形象。
最后且最重要的是建立风控机制。如果说上述两种风控适合个人投资者，那么建立风控机制则是机构所必须具备的一种应激能力。“老板在操盘，谁来监控老板，所有私募都面临这个问题。”林军说。
对于林军而言，想到建立风控机制也源于2013年空铜失利。林军仍然记得，2013年的春天，那时候做铜的空单，隔夜涨停，他的空单没有及时出来，使得林军再次遭遇巨亏。不但把盈利回吐了，还出现了一点亏损，而这次重创，林军花了整整一年时间才缓过来。
林军说：“这次亏损，我没有从行情和交易能力做总结，总有一些行情是想不通的，我想到的是公司管理出了问题，表面来看是亏钱，其实是公司团队没发挥出应有的积极性，我的员工没有真正参与行情，所有人都是助手，只有我一个人在交易，期货有那么多品种，如果我们当时去空别的除了铜以外的任何东西都很好，就铜一晚上两个停板搞死了。另一个是公司该引进的人才没引进，该留住的人才没留住。”
基于公司管理出现问题的判断，林军2013年开始学习管理，报名读了MBA。同时，他陆陆续续拜访了很多管理上做得比较好的老板，为了更好地在管理上练兵，2013年9月香然会餐馆开张了。林军向记者表示：“初中生高中生比较好管，硕士生博士生比较难管，第一步边学管理边建立机制，把餐饮会所的薪酬考核，员工激励体系建立起来，花了1年多时间才开始盈利。”
如今，林军已经退居幕后，没有自己的交易账户，精力都放在公司里。“让团队发挥应有的效应，我只是做策略，而不是参与交易，机制做好了，止损自然严格，损失也不会很大，现在再也不用改密码了。”林军说。
作者：何安来源一财网)
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