郭施亮：允许证监会官员炒股？要不得！

　　导读：刘士余老同事给刘士余的公开信，其中对证监会主席刘士余提出十大提问和十六个建议。其中，有一条，即“允许证监会官员炒股 给证监会官员加工资”。

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　　文/郭施亮 财经评论员、专栏作者

　　近日，一则消息引起了大家的关注。

　　据了解，刘士余老同事给刘士余写了一份公开信，其中对证监会主席刘士余提出了十大提问以及十六个建议。

　　不可否认，其中不少建议都值得管理层去深思，且具有一定的参考意义。但是，其中有一条建议，即“允许证监会官员炒股，给证监会官员加工资”却引起了广泛的热议。

　　值得一提的是，针对这一建议，刘士余的同事主要表达了这三个看法。

　　其一、让证监会官员炒股，有利于他们制定股市规则。

　　其二、要制定证监会官员买卖股票的细则，比如公开买卖什么股票、买卖的数量以及买卖的时间等，防止内幕交易。

　　其三、大幅提高证监会工作人员的待遇，这样有利于吸引高质量人才进入证监会，激发证监会在岗人员的积极性，安心工作，防止腐败。

　　“允许证监会官员炒股”，这确实是一个备受争议的建议。但是，站在笔者的角度去分析，在当前中国证券市场的环境氛围下，允许证监会官员炒股，确实要不得。对此，笔者针对刘士余同事提出的三个观点，作出了一些质疑，以供探讨。

　　其中，针对上述第一点，在现有的监管体系下，管理层往往只能够充当裁判员，而不应该同时担任运动员。究其原因，纵观中国证券市场的发展历史，权力与利益挂钩的现象频繁上演，而对于极少数证监会官员而言，因其自身自律性不足，且缺乏有效的监督与问责，由此容易让其借助自身的权力而牟取不可告人的利益。从本质上来看，这无疑扰乱了市场的正常运行秩序，不利于市场的健康可持续发展。

　　因此，对于证监会官员而言，更需要在其担任裁判员的过程中，更好地发挥出其真正的监督水平，以从本质上维护好市场健康运行的发展方向。退一步来说，在当前缺乏自律、缺乏监督，且缺乏有效问责的大前提下，若允许证监会官员既担任裁判员，又做运动员，则对市场的影响也是弊大于利的。

　　针对第二点，实际上，在中国证券市场的历史中，内幕交易似乎已经成为了市场中的一块“牛皮癣”。多年来，内幕交易的乱象始终很难从本质上得以杜绝。

　　与此同时，纵观近年来的资料，无论是少数证监会官员，还是部分公募基金经理等，都似乎很难逃过内幕交易的风波。在实际情况下，更存在极少数的证监会官员，拟借助亲戚好友的账户来间接实现内幕交易的行为，而更为隐蔽的利益输送现象更是很难发现。

　　从另一种角度去思考，如果允许证监会官员炒股，且制定出证监会官员买卖股票的细则，甚至公开买卖的股票、买卖的数量以及买卖的时间等数据，这样就能够有效防止内幕交易等现象了吗？

　　笔者认为，虽然这可以让证监会官员的股票操作公开化，且利于群众的监督，但是对于中国股市这一高度投机的市场而言，证监会官员买卖的股票往往容易引发市场的跟风操作。

　　究其原因，一方面在于股民很容易误认为官员买卖的股票属于消息股，后续存在大幅拉升的可能；另一方面则在于中国股市是以散户化作为主导，而在高度投机的氛围下，中国股民的跟风热情非常浓厚。由此一来，证监会官员买卖的股票，却瞬间成为了股民们追涨杀跌的对象，从而间接影响到该股的走向，而部分隐蔽的利益者或许从中牟取了暴利。

　　针对第三点，大幅提高证监会工作人员的待遇，这需要满足一个大前提，即实现人才“优胜劣汰”的考核模式。简而言之，即谁有能力，谁能够胜任这一份工作，就能够获得适度的待遇补贴奖励。但是，若不能够胜任这一工作任务，或管理水平相对欠佳的，则需要作出一定的惩罚或警告，这才能够提升工作积极性，创造出高质量人才应有的竞争环境。

　　据了解，回顾以往证监系统处级以上官员离职之后的去向，往往热衷于到基金公司、券商，抑或是私募基金机构等担任高管。

　　确实，与传统体制内的薪酬福利相比，上述机构可以给予这类人才很高的薪酬待遇，且具有很大的工作挑战性。由此可见，要想从本质上提升体制内官员的工作积极性，不仅需要创造一个良好的竞争环境，实现“优胜劣汰”的考核机制，而且更需要对部分优秀人才给予适度的奖励，以达到提升士气的效果。

　　事实上，在中国证券市场的特殊环境之下，因市场制度体系的不够成熟、不够完善，往往容易让一个好政策遭到扭曲，甚至演变为一个给少数利益者实现利益输送的渠道。因此，在现阶段，管理层的精力还是要放在“治市”身上，同时更需要总结以往的经验教训，提升自身的危机应急处理能力，让中国股市得到持续性的稳定发展。

　　对此，在当前股市发展仍不够成熟、监管问责还不够完善的环境下，允许证监会官员炒股，还是要不得！

　　（来源于微信公众号“郭施亮”）

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