十三五规划草案拟删“战略新兴板” A股壳资源或再走俏

　　导读

　　十三五规划草案拟删除“战略新兴板”，市场人士认为，A股市场的壳资源或再次走俏。

　　本报记者 谷枫 北京报道

　　3月15日，《北京晚报》报道，从十二届全国人大四次会议主席团获悉，根据人大代表和政协委员对“十三五”规划《国民经济和社会发展第十三

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　　这一消息引发市场关注，而拟登陆战新板的企业，券商等中介机构则一片茫然。

　　对此，上海证券交易所回应21世纪经济报道记者称，目前没有关于战略产业新兴板的内容发布。而截至记者发稿，证监会对此也尚无回应。

　　拟删除战新板内容

　　21世纪经济报道记者了解到，3月16日上午十二届全国人大四次会议将举行闭幕会，并对《政府工作报告》、《纲要草案》等在内的八个决议草案进行表决。从程序上来讲，有关《纲要草案》去除“设立战略新兴产业板” 的内容也将在3月16日表决。

　　“包含去除‘设立战略新兴产业板’内容的文件是下发给所有代表的，就是让代表们了解哪些内容删减了以便明天投票表决。”一位接近两会代表的人士对记者表示。

　　而在删除“设立战略性新兴产业板”内容之后，《纲要草案》涉及股权市场的内容是，“创造条件实施股票发行注册制，发展多层次股权融资市场，深化创业板、新三板改革，规范发展区域性股权市场，建立健全转板机制和退出机制”。

　　《纲要草案》拟删除“设立战略新兴产业板”这一消息引发业内人士广泛讨论。

　　一位券商人士对记者分析：“注册制改革需大量的时间和前提条件的准备。战新板的很多内容与注册制相关，因此战新板受到影响也是可以理解的。但这个消息还是让人意外。”

　　方正证券研究所所长高利接受21世纪经济报道记者采访时表示：“拟删除的原因或与注册制改革推进程度有关，因为推出新的板不可能还按照旧有机制运行，肯定要有创新的东西，其中很重要的一点就是注册制。”

　　高利表示：“长远来看，注册制是长期的趋势，是未来发展的一个必然的方向，目前进度只是受到内外部的条件限制，但不会影响长期趋势。”

　　企业茫然

　　事实上， 2015年，国务院层面就曾两次提及设立战新板。

　　第一次是在2015年6月国务院印发的《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》（下称《意见》）中。《意见》提出，要推动在上交所建立战略新兴产业板。

　　第二次则是2015年12月23日召开的国务院常务会议，会议上提出建立上海证券交易所战略新兴板。

　　如今，仅过去3个月的时间，战新板前景变得不明确。这一消息也让很多准备登陆战新板的企业一时不知所措。

　　一家年前刚与上交所沟通过的上海企业负责人对记者表示：“看到这个消息非常意外，年前我们已选定了战新板作为登陆资本市场的入口，如果战新板发生变化，可能要打乱我们今后的战略规划。”

　　一家新三板挂牌企业的董秘告诉记者，“我们已进行了IPO辅导，如果注册制和战新板进度不明朗的话，我们还得选择留在新三板。”

　　除了国内的企业，一些VIE架构的公司也在担心，战新板的不确定性对公司未来规划的影响。

　　据此前战新板上报的方案显示，交易所可能在时机成熟时把红筹股纳入，在设计层面给红筹架构企业回归提供通道。而此前已有部分券商等中介机构对海外红筹企业的“回归业务”开展准备工作。

　　炒壳之风或起

　　市场人士认为，十三五规划草案删除战新板，其推进预期不明朗，A股市场的壳资源或再次走俏。

　　根据光大证券赵扬团队的分析，截至2016年3月3日,证监会受理首发企业 54家。其中，已过会98家，还有600余家公司IPO审核申报排队中。

　　赵扬表示，根据当前IPO发行节奏，如按每年 200 家左右的发行速度计算，这些存量企业的发行上市也需 3 年左右的时间来消化。

　　民生证券的研报也指出，目前两市有109家IPO审核通过尚未发行的企业，另外还有1800多家企业在排队申报中。如果按照股灾前IPO单月峰值48家计算，已过会和正在排队的企业也需约40个月完成IPO。

　　“目前来看注册制改革仍需时间准备，而被市场认为能够分流IPO堰塞湖的战新版也不清楚何时能够顺利推出，这种情况下，壳资源价值在很长一段时间里仍将凸显。”沪上一家大型券商投行部的人士表示。

　　事实上，拆除VIE架构回归的企业因为战新板预期不明，或也将借壳转道 A 股，这也可能会推动壳公司的行情。

　　另一方面，战新板预期不明，创业板二级市场的行情也有可能受到提振。杭州泽浩资本的投资总监曹刚对记者表示：“这或将引发一轮资金配置推动的行情。”

　　（本报记者王丹亦对此文有所贡献）