美国东部时间3月16日下午两点，美联储发布声明，决定继续将联邦基金利率维持在0.25%-0.5%的区间。美联储称，自1月议息会议以来，美国经济温和增长，劳动力市场持续改善，但全球经济面临风险，而且通货膨胀率维持在低位，在此情况下，仍然需要实施适应性的货币政策。在美联储发布不加息决定之后，美股小幅上涨，原油和黄金的价格大幅上扬。
此前，市场已经充分预期到，美国联邦公开市场委员会（FOMC）3月会议不会做出加息决定。去年12月美联储加息之后，市场预期出现分歧，对美国经济乐观的分析人士认为，美联储2016年将有4次以上的加息；而不那么看好美国经济的分析人士则认为，美联储加息不会超过2次。在1月下旬的FOMC会议及2月10日耶伦在国会作证之后，市场对美联储加息的预期普遍弱化，其重要表现是对美元的升值预期大大减弱，导致原油和黄金都在2月之后持续上行。
欧洲央行也预期到了美联储不会加息。就在几天之前的3月10日，欧洲央行决定加大货币政策的宽松力度，下调三大利率，并将QE的规模从每月600亿欧元扩大至800亿欧元。而在12月美联储做出加息决定的前夕，欧洲央行采取了更为谨慎的做法，没有扩大QE的规模，宽松力度低于市场预期。显然，美联储的政策基调与措施会影响欧洲央行的决定，因为分化的货币政策会带来风险，因此，在美联储收紧的时候，欧洲央行不能过于宽松；在美联储放缓收紧的节奏时，欧洲央行才可以更加宽松。
美联储不加息，冠冕堂皇的理由是全球经济面临风险而自身通胀率不高。实际上，根本的原因是美国经济复苏的步伐还不稳固。2015年，全球经济形势不好，很多经济体的货币政策都在进一步宽松，而美国却反其道而行，一整年都在营造加息预期，似乎美国经济加快增长已是板上钉钉。但2015年美国GDP增长率只与2014年持平，为2.4%；现在美联储对2016年的经济增长也不那么看好了，在3月会议上，预期中值从12月时的2.4%下调至2.2%，也就是说，多数成员认为2016年美国经济会减速。
美联储加息并维持强势美元，会给美国经济带来一些不利影响。一般来说，净出口对经济增长的贡献会因此减少。对美国来说，更为不利的是，加息可能使金融和地产的行情变差，而这两个行业是金融危机以来维持美国经济增长的主要力量。在通胀率上升以及宽松货币政策效果下降的形势下，美联储有意愿使货币政策正常化。但是，在经济复苏节奏减缓的情况下，美联储的决心会减弱，以避免对经济造成不可预料的影响。总体而言，市场对美联储加息的预期会弱化。
这种状况对中国维持稳健货币政策是有利的。我国坚持货币政策的自主性，根据自身经济状况指定政策、采取措施。但国际经济形势和金融环境会对我国货币政策的效果产生影响。去年强烈的美联储加息预期，就对我国货币政策的实施产生了一定的不利影响。在美元升值的预期下，人民币贬值预期越来越强，跨境资金流出压力上升，并导致外汇储备和外汇占款持续下降，干扰了基础货币的投放。央行试图建立机制对冲外汇占款减少，降准就是一种对冲措施。但是，如果央行直接用降准进行对冲，又可能造成过于宽松的货币和金融环境。今年，美联储加息预期及美元升值预期都会大大减弱，这将缓解人民币贬值预期以及跨境资金流出压力，有利于央行根据市场形势投放基础货币，将市场流动性维持在适度的水平，不致一时紧一时松，从而实现稳健的效果。
那么，在美联储加息节奏放缓的情况下，会不会出现全球货币大宽松，从而带动中国货币政策更宽松呢？部分是受到了美联储的影响，今年欧洲和日本都已经推出了更为宽松的措施。但全球货币大宽松的状况是不太可能出现的。美国已经面临越来越强的通胀压力，2月核心CPI同比增幅已经攀升到了2.3%。总体CPI同比涨幅由于低油价还只有1%，但如果美联储宽松货币导致美元贬值，油价就会上涨，推动美国CPI涨幅超过2%。因此，美联储不可能宽松货币。这又使欧洲央行不能过于宽松，欧洲央行行长德拉基在降息之后表示，没有进一步的降息预期。
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