贾康：国内PPP项目收益率维持在7%-12%之间

　　中国发展高层论坛2016年会于3月19日至21日在北京钓鱼台国宾馆举行，本届论坛以“新五年规划时期的中国”为主题，围绕“十三五时期”中国经济增长与改革、深化财税体制改革等重大议题进行探讨。论坛峰会还将就中美新型大国关系、供给侧结构性改革、互联网未来、中国G20峰会等热点议题进行深入讨论。19日上午分论坛主题为“砥砺前行的世界经济”。

　　全国政协委员、华夏新供给经济学研究院院长贾康出席了本届论坛，并在“财政新常态下的政府与社会资本合作”的分会上指出：企业进入PPP以后，基本立场就是在商言商，在适合偏好上认同跟政府合作取得非暴利，但可回报的企业。所谓非暴利但可接受，要靠阳光化的程序来进行，约束着各方不要想把可预期的盈利水平抬得过高，如果完全无人出价，就要判断政府能不能接受，让他的回报更高一点，如果做不通，就要依靠政府自己专门安排的资金去做了。现在地方政府市县层面上低可以低到7%，高可以到12%，一旦高于12%政府就不敢签字，民营企业如果低于7%也不肯签字了。

　　以下为文字实录：

　　提问：贾康院长我想你就可以直接地回答，一个是关于期限，这个期限究竟是多长一般比较合适？因为可能想法不一样，一个是期限问题，还有一个是关于回报，最后一个是怎么用契约去保证？这个你能不能给一个回答，在你回答之后，我希望马斯金、曼利先生也做一个回答。

　　贾康：它对应PPP项目大概念下的哪个具体项目，有BOT、有TOT、有ROT有不同的情况，比较容易理解的是BOT，民间资本进入了以后对一个公共工程基础设施项目来建设，他运营，运营到期限截止的时候就要把这个不动产移交给政府，一般来说他总要20年、30年，还有更长的，中国连片开发有明确规定50年的，每一个项目要具体看它的时间有多长。

　　也有短的，广义的里面有BT，一般来说是三年五年，最长不长于七八年，一般情况下愿意三到五年就把这个事情做完，钱也都回来，现在似乎有关部门主打的PPP概念里面，是尽量把BT排除出去，我作为研究者认为不能完全绝对地认为BT就不是PPP，包括各种类型。

　　您第二个问题就是回报了，这个很关键，我理解前面马斯金教授和曼利先生都很有国际经验，他就回答这里面要掌握好激励机制，回报就是激励，企业进来以后基本立场就是在商言商，它适合偏好上面认同跟政府合作取得非暴利但可回报的企业，它是寻求另外一种高风险、高回报，你必须找到这样偏好明显不同于风投、创投的民间资本跟政府合作。

　　所谓非暴利但可接受，靠什么程序来进行呢？阳光化的程序，在社会各方知情的情况下，一起来谈阳光化的程序，谈物有所值的评价，财政论证，再讨论合同里面的风险分担方案，这个阳光化的程序就是实际上约束着各方，你不要想把可预期的盈利水平抬得多高，抬高了以后各方接受不了，你觉得你的意愿达到不了你出场，别的民营资本可能同意，把它压到最后一个最后总有人愿意出价，但是价不会很高的情况，如果完全无人出价你就要判断政府能不能接受，让他的回报更高一点，如果做不通，就要依靠政府自己专门安排的资金去做了。这个最关键就是阳光，阳光可以避免搞寻租和腐败。这个每一个回报到底多少是不同的，现在地方政府市县层面上低可以低到7.5%、甚至7%，高可以到12%，一旦高于12%以后政府就不敢签字了，最后大家都是伙伴关系去签字的，民营企业如果低于7%他也不肯签字了。大概看是这么一个水平。