东北特钢董事长自杀背后：地方官员或丢职位

　　中国东北辽宁省的一家国有钢铁企业的8.52亿元人民币（合1.31亿美元）融资券已发生违约。据悉该公司董事长在几天前自杀。53岁的杨华生前兼任东北特钢(Dongbei Special Steel)党委书记。3月25日，公司网站确认了他的死讯。之前一天，警方接到了他在家中上吊身亡的报告。

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　　中国国开行表示，尽管该公司为筹集资金"做出巨大努力"，并与当地政府"举行了多次会议"，但这家钢铁企业最终未能避免违约。该行表示，不久将安排召开一次债券持有人会议。

　　地方国企违约在中国很罕见，但随着需求迅速降低，加上北京方面的改革议程开始把业绩不佳的企业逼到墙角，这或许会变得更加常见。

　　北京方面正致力于关闭数以百计的"僵尸"企业，以纾解煤炭和钢铁行业产能过剩，但违约可能把臃肿的工业部门的债务问题转化为中国银行体系的新风险，后者正苦于难以摆脱沉重的不良贷款。

　　业绩欠佳的国企经常依靠生命支持系统勉强支撑多年，鉴于它们发挥着提供财政收入和就业的角色，当地银行会向其发放优惠贷款，允许其债务不断积累，但绝不能倒闭。

　　"（钢铁企业）的负债与股权之比平均大约为70%，但一些企业接近90%，甚至是100%，"北京兰格钢铁信息咨询公司(Lange Steel)的分析师王国庆说，"一旦这些企业被切断信贷，债务问题就会大爆发。"

　　去年9月发布的声明显示，东北特钢的债务股本比达到85%。

　　北京梅塔科咨询有限公司(Beijing Metal Consulting)的许中波表示，钢铁企业面临着维持大量员工的压力，这意味着其资产负债表很虚弱。"（东北特钢）处在一个不够富裕的地区，该公司被寄望为大量人口提供就业。"

　　上海清算所(Shanghai Clearing House)网站消息称，除了中国国开行承销的逾8亿元人民币融资券，东北特钢也可能在4月到期的10.15亿元人民币的90天期商业票据上违约。

　　中国国家统计局(National Bureau of Statistics)数据显示，煤炭与钢铁行业的债务约为8万亿元人民币，其中三分之一是银行贷款。

　　增加当地银行资产负债表上的不良贷款令人担忧，而僵尸企业倒闭可能带来大规模下岗和不安定局面，中国的地方政府经常要在两者之间做出取舍。

　　这种压力使企业重组变成了官员们的个人事务。官方在不久前宣称，未能避免"群体性事件"——抗议活动的委婉说法——的官员将丢掉职位。

　　译者/何黎