互联网消费金融ABS渐成势

　　京华时报讯 （记者马文婷）为寻求成本更低的融资渠道，多家消费金融机构开始尝试采取ABS（资产证券化）获取资金来源。记者日前从京东金融获悉，京东白条ABS在3月底完成第四期募集，优先利率创下3.8%的新低，同时拿到了深交所100亿规模的无异议函，首次实践了备案制。

　　所谓京东白条ABS产品，就是用户用白条先购物、后付款，京东再将白条分期债券重新组合后，打包出售给金融机构，从而提前获得流动性。京东白条ABS此次募集额度15亿元，优先级利率仅3.8%。据了解，京东白条前三次发行ABS产品的利率分别为5.1%、4.7%、3.92%。利率是风险的作价，京东金融结构金融部资产证券化项目负责人表示，利率的降低显示出投资者对京东消费金融风控能力的信心。

　　伴随消费金融市场的蓬勃发展，消费金融机构的资金来源也迫切需要寻求新的突破，ABS成为消费金融机构新的融资突破口。一位传统消费金融公司人士告诉记者，消费金融公司最需要的是低成本的资金，如果不是股东输血，那就只能从市场获得，无论是信托、基金等等方式，资金价格都已经被层层抬高，基本上资金成本在10%以上，有的公司甚至要从P2P拿钱，那样放出去的贷款只能利率更高。如果通过ABS来融，资金成本大概能在7%以下，京东金融这种5.5%左右的已经非常低了。

　　事实上，低利率也吸引了不少消费金融机构，除了京东金融之外，今年以来，又有两家机构试水消费金融ABS,中银消费金融有限公司1月15日在银行间市场发行6.99亿元的中银消费ABS，这也是传统消费金融公司的首单ABS产品；随后分期乐旗下嘉实资本——分期乐1号资产支持证券在1月20日登陆上交所发行并完成资产交割，此次ABS产品发行规模为2亿元。此前还有消息称，宜人贷也将推出在线消费金融信贷ABS，不过目前尚无进一步消息。

　　值得关注的是，互联网消费金融资产的ABS对融资方的风控和征信能力要求非常高。“经济下行期，投资者在资产配置方面的风险偏好逐渐降低，会倾向于选择更加优质安全的资产。”京东金融结构金融部资产证券化项目负责人告诉记者。

　　据中央结算公司发布的《2015年资产证券化发展报告》显示，我国资产证券化市场自2014年起呈现爆发式增长，到目前已发行各类产品逾9000亿元，较2013年末扩大了15倍，其中仅2015年的资产证券化发行总金额就达5930.39亿元，未来，消费信贷的资产证券化业务还将进一步提速。

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