投资手记：道达冲关还需再等待 交割周可适当谨慎

　　每日经济新闻记者 曾子建

　　上周大盘表现强势，沪指稳稳站在3000点上方，并且创出了本轮反弹行情的新高。不过美中不足的是，上周三冲高回落后，成交量萎缩明显，股指也没能再创新高。窄幅震荡格局究竟何时能够打破，3000点关口拉锯战究竟还会持续多久？昨日，《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者就此采访了张道达先生。

　　NBD：首先还是请您点评一下上周的行情吧，大盘终于还是站稳3000点了，感觉多方在蠢蠢欲动？

　　道达：应该说，3月份以来，市场总体处于一个相对强势的运行阶段。尽管上涨的过程显得比较温柔，但期间的调整也无法改变反弹的趋势。所以，进入4月份之后，市场心态变得越来越平稳，主力机构看多的也就越来越多了。而近一段时间以来，市场消息面整体较为平静，处于中性偏多的状态，这样一来，3000点重要关口也就逐渐站稳。上周，沪指在创出反弹新高3097点之后，周四和周五陷入缩量整理格局，说明3100点这一整数关口又遇到了一些阻力。我个人认为，这种阻力主要是来源于技术上的阻力。今年1月，因为熔断机制，沪指从3500点上方暴跌下来之后，目前刚好反弹到了1/2的位置。所以，在这个位置，多头依然显得比较犹豫，是可以理解的。这也是为何当前尽管主流观点看多，但成交量依旧无法持续放量的原因。

　　NBD：确实，成交量也是你始终强调的一个问题，大盘再度缩量后，是否会陷入“久盘必跌”的魔咒？

　　道达：上周三沪市成交3314亿元，周四萎缩到2351亿元，周五只成交了2241.4亿元。可以看出，沪市2300亿元左右的成交量，也是近一个月以来的日平均成交量。相比一两个月前，整个市场的日均成交量放大了大概300亿元左右。也就是说，缓慢放大的成交量与缓慢爬升的指数是相对应的。同时，当前这个交易量，基本也是可以支撑当前沪指的点位的。不过，如果想再上一个台阶，突破3100点整数关的话，我认为进一步温和放量还是有必要的。至于是否会陷入“久盘必跌”的魔咒，我倒认为没有必要那么恐慌。目前，市场上的分析师网红刚刚开始全面看多，如果立刻又破位下跌，岂不是很打脸？我认为大盘震荡蓄势，准备冲关，可能是接下来市场的运行趋势吧。

　　NBD：上周是股指期货的交割周，印象中交割周市场可能会发生意想不到的波动，你怎么看？

　　道达：股指期货交割周，确实可能导致市场波动幅度加剧，但并不意味着肯定是下跌。比如，2月和3月的交割周都在上涨。不过，在股指期货交割完成之后，此前的反弹趋势则可能暂时见到一个阶段性高点，这是值得大家警惕的。比如3月18日是交割日，3月21日反弹见顶，随后回落；2月19日股指期货交割，2月22日见到反弹高点。所以，我认为尽管本周市场可能继续向3100点发起冲击，但大家依然还是要谨慎一点好些。既没有成交量，又处于技术上的阻力位，还是股指期货刚刚交割完，在这种氛围下，只能适当小仓位参与一些热点的炒作，不宜过于激进。

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