监管层警告之后 券商发债慎碰民企

　　今年以来债券违约案频发，最近证监会又警告券商的公司债业务风险问题，如今券商们纷纷提高风控门槛，甚至拒绝民企项目。

　　据21世纪经济报道，多名业内人士称，当前券商债券业务要求主体评级在AA级以上；部分券商甚至拒绝接受民企项目，因担心其违约风险过高，有券

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　　此外，券商对主体的经营能力、偿债能力亦进行更高要求的审核。例如有券商人士称“预算收入低于8亿元地区的项目不做”。

　　中国经济疲弱不改令企业经营压力不断加大，尤其是产能过剩行业，供给侧改革的推进更令相关企业偿债困难有增无减，2016年信用债市场的风险暴露或将更甚于2015年。

　　今年才过去4个月，已经出现21起债务违约，而2015年仅有6起。并且据《国际金融报》统计，截至目前，中国境内提示债券违约风险的发债主体就已接近40家，涉及债券超过50只，金额约为600亿元。这些数据都在显示债券市场的违约风险正在逐步扩大。

　　值得关注的是，今年违约企业中出现了东北特钢、中铁物资、中煤集团山西华昱能源等国企、央企的名字，让投资者对债市的“信仰”开始褪色。

　　据光大证券统计，今年前四个月推迟发行或取消发行的信用债规模分别高达387亿元、111亿元、484亿元、1144亿元，对应债券数量分别为39只、21只、61只、118只，均创历年同期最高纪录。

　　海通证券认为，随着去产能的推进，预计会有更多违约事件浮出水面，违约将呈常态化。对存续债券按照债务负担、盈利性、短期偿债能力等指标进行简单筛选的结果显示，风险较高的债券仍有近500只，总额近7000亿元，主要集中在煤炭、有色、化工、钢铁等产能过剩行业。

　　债市逐渐暴露的风险问题也开始引起监管层的重视，证监会在上月末特别强调了券商债券业务的风险。

　　证监会表示，券商公司债业务在承销等环节存多个问题，对于证券公司及其从业人员存在恶意造假、严重不尽责等失信行为的，将严肃处理，直至取消业务资格，并及时立案稽查。