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导读
“蚂蚁们”也正试图通过各种渠道，将技术和公司理念输出至全球。据透露，未来三年，蚂蚁金服的用户将有30%来自海外，在更远的十年内，其用户量有望增至20亿，其中60%来自海外。
本报记者 包慧 韩瑞芸 杭州报道
Paytm是印度本土的电子支付公司。一年多前，当
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今天，在蚂蚁金服收购Paytm的一年后，这家公司的活跃用户数已经突破1.22亿，成为世界第四大电子钱包。虽然这样的交易量与支付宝在中国的表现尚不能同日而语，但两国的金融服务基础亦全然不同。
在印度，13亿人口只有4亿张银行借记卡、2300万张信用卡。很多普通的印度人，特别是身在农村的印度人，甚至从来没有进过银行。
显然，不是所有的中国经验都适合印度，但印度的很多经验也许适合印尼，印尼的很多经验或许会适合泰国……对蚂蚁金服而言，这是理想中的“共享和互补”的生态，“蚂蚁们”也正试图通过各种渠道，将技术和公司理念输出至全球。据透露，未来三年，蚂蚁金服的用户将有30%来自海外，在更远的十年内，其用户量有望增至20亿，其中60%来自海外。
“蚂蚁金服扎根于中国，靠技术来驱动普惠金融。不只在印度，其他国家很多案例都可以分享。今天，投资人对我们在国际化道路上发展能力和发展空间给予了认可，这样的信心非常重要。”井贤栋，Eric，在蚂蚁的花名是“王安石”。比起那位以改革闻名的北宋名相，井显然从内心认同阿里的价值观，并在各个场合对此维护和坚持。4月25日，在接受21世纪经济报道记者专访时，井贤栋表示，国际化、农村金融和绿色金融将是蚂蚁金服未来几年发展的三大重点，这同时也是此番达成全球互联网行业最大一笔私募投资的“故事”所在。
据内部人士透露，蚂蚁金服A轮融资项目代号为voyage（起航），B轮融资项目代号是Booster（加速器）。因为启动B轮恰逢国家出台普惠金融战略规划，而蚂蚁金服对自己的定位正是互联网金融的推进器，以此命名也是希望公司能抓住机遇，加速推进。
4月26日，蚂蚁金服宣布B轮融资45亿美元（约292亿人民币）交割完成。此轮融资完成后，市场预测，蚂蚁金服的估值已经达到600亿美元（约3895亿人民币）。
井贤栋对21世纪经济报道记者表示，蚂蚁金服上市时间还没有具体计划，股东也没有上市时间表要求。不过，因为蚂蚁金服已经符合A股上市连续三年盈利和盈利金额的条件，市场猜测其很有可能在2017年或2018年上市。
坐在21世纪经济报道记者面前，井贤栋并不像一位互联网公司“大佬”，至少从着装风格上，相比互联网公司员工常见的皱巴巴牛仔裤和棉T恤，井贤栋更爱着藏青色西服和一丝不苟的衬衣。
当然，与所有具备财务专业背景的管理者一样，在接受媒体访问时，井贤栋的回答表现出严谨的逻辑和对理念的“小固执”。
井贤栋，位列阿里巴巴第一批27位合伙人，被视为阿里引入的第一批精英型职业经理人。2007年他加入阿里，2009年9月担任支付宝首席财务官，直至2014年执掌蚂蚁金服。此前，他曾就职于可口可乐、百事可乐等公司。
估值模型的“不可比较”论
《21世纪》：从2014年数据看，蚂蚁金服盈利26亿。但现在公司估值已经比肩交通银行和百度，这两家公司2015年盈利分别为665亿和336亿。蚂蚁的差距还很远。你是否认为目前蚂蚁的估值有偏高迹象？估值的基础是什么？
井贤栋：蚂蚁金服并非传统金融机构，也不是简单的互联网公司，不能简单地拿规模和净利润等与传统银行和互联网公司相比。蚂蚁金融的核心业务在于运用移动互联技术，用云计算、大数据去改变金融服务状况，形成技术和数据驱动。这是与传统金融机构的显著区别。
我们注意到两种现象：一是，一些公司披着互联网外衣干不法勾当，二是一些互联网金融企业动辄亏损几个亿甚至几十个亿，但估值还有几十亿美金甚至一百多亿美金。
蚂蚁金服在农村和国际化领域还有很多机会。比如蚂蚁金服有1.4亿支付用户在农村，其中有3700万余额宝用户来自农村。我们可以用技术、用大数据、用移动互联能力，帮助改善农村金融状况，帮忙改善世界范围内普惠金融的状况，在这一点上我们会持续投资。
《21世纪》：相比去年7月宣布的A轮估值450亿美元，仅仅过去9个月，蚂蚁金服估值增长三分之一，即150亿美元。那么，蚂蚁金服2015年的盈利，或者说盈利增速是多少？
井贤栋：因为信息披露问题，我目前还不方便透露去年具体利润状况，但是已具备了稳健的盈利能力。但我想说的是，蚂蚁从来没有把盈利作为最重要的目标。无论是在农村金融、绿色金融，或者蚂蚁本身技术管理能力的加强，这些是我们生存发展的基础，这才是我们当下最关心的。
《21世纪》：所以从这个角度讲，投资者如果不是基于对公司战略的高度认同，就是对未来超音速增长的盈利预期。这是战略投资者和财务投资者的问题。那么你认为，中投等投资人属于哪种情况？
井贤栋：蚂蚁并不太欢迎一些财务投资人，我们之前找的都是战略投资人。我们希望大家有一个长远的战略眼光，有同样的愿景，做互相认同的事。我们也许不能给到投资人很大的承诺，但如果坚持做正确的事情，一定会有回报。
从“全球化”到“领先于全球”的梦想
《21世纪》：B轮融资给投资者讲的什么故事？如果有C轮，你认为吸引投资者的核心点可能是什么？
井贤栋：我们希望传达中国模式全球化的理念，或者说中国模式服务于更多人。未来如果有可能，我认为这是关于世界影响力的故事，是中国模式领先全球的故事。
《21世纪》：通常认为中投公司在国际舞台有着相对优势，既然是战略投资者，未来在国际业务上，双方会有怎样的协同？选择建行又出于什么考虑？与此前A轮融资的投资者，合作又体现在哪些方面？
井贤栋：是的，与中投（合作），一定是在海外、国际化进程当中有很多合作点。我们希望跟金融机构之间从简单的业务合作走向全面的深度融合，所以这一轮建行成为蚂蚁的股东，我们也成为浙商银行香港上市的基础投资者，我们跟金融机构之间这种深入融合的关系不断加强，从简单的产品或业务合作，走向全面合作。与之前A轮投资者的合作，比如和国寿、人保最近有非常多保险方面的合作。再比如，我们正在将邮储网点对农村覆盖的深度和广度，与蚂蚁在大数据和科技等方面的能力结合起来。
《21世纪》：未来国际化领域收入会占到蚂蚁金服总营收的多少？通过什么渠道投资海外？
井贤栋：我相信蚂蚁几年以后会有超过一半以上业务来自海外。现在我们在印度投资的Paytm一年多时间就有超过1.22亿用户，他们每天用移动端买电影票、生活缴费，获取其他金融服务。我们看到这个模式能够在世界更多地方很好地运用，所以我想空间还非常广阔。
至于海外投资渠道，主要通过自贸区直投海外，或者是在海外设立一些机构载体作为投资平台。
《21世纪》：B轮资金主要会投向哪里？
井贤栋：未来几年，蚂蚁金服会加大在国际化、农村金融和绿色金融上的投入。农村地区还有很大的金融支持的空间，在泛绿色金融领域，蚂蚁金服也在致力于进一步降低碳排放和提升对社会环境保护的引导。
国际化方面，我们运用互联网技术改善普惠金融，我们还想把在中国的实践带给到全球更多地区，比如印度、泰国等国家，以期改变所有发展中国家和地区信用度的状况，这是我们加大投资很重要的一个方面。
集中清算是大方向和趋势
《21世纪》：近期，央行对第三方支付的整治行动和新规也会影响到蚂蚁金服现在的盈利主体部门支付宝。你怎么看？
井贤栋：我们非常高兴国家加大整治力度，长期来看对行业发展是好事情。互联网金融需要设立门槛和准入的机制，第二是要进行分级差异化的管理。
《21世纪》：央行要求取消第三支付和各大商业银行的直连，统一由网联入口接入，此外央行还要求第三方支付备付金集中存管，这些对于支付宝的业务来说意味着什么？
井贤栋：支付宝从2010年拿牌照之前的很多年就在实行非常严格的备付金和自有资金分开独立的管理。支付宝备付金最初是工商银行作为托管行，每个月都由工行来做托管的报告和审计。而在2015年年初蚂蚁金服启动了一个零号项目，建了一套备付金实时可视化管理系统，能够让央行实时看到支付宝整个备付金总体的管理和状况，实施动态管理。
未来集中清算是一个大的方向和趋势，我们会积极支持，主动参与。
《21世纪》：今年以来，网络盗刷的风险事件曝光率增多，蚂蚁金服如何去面对这些安全问题？
井贤栋：蚂蚁金服现在有6000来人，跟安全有关的人员超过1500人，有非常多的顶级技术专家、数据专家。支付宝整个账户资损率长期维持在十万分之一以下。
我们早期提出来你敢付我敢赔，还有后来的帐户安全险都是在通过更多的战略性机制，或者市场化的机制让用户用得更放心。
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