> 金融观察 > 金融动态
宏观 | 金融 | 公司 | 产业 | 财经人物

招商证券递交赴港上市申请 最高募资逾170亿港元

来源:财经综合报道 作者:证券时报记者 李东亮
  • 手机看新闻

    证券时报记者 李东亮

  招商证券筹划已久的赴港上市终于取得重要进展。该券商H股上市申请于5月13日在港交所挂出,联席主承销商包括招商证券香港有限公司、摩根大通证券(远东)有限公司和摩根士丹利亚洲有限公司,最高可募资逾170亿港元。

  最高募资

逾170亿港元

  据证券时报记者了解,招商证券本次最高发行规模不超过发行后总股本的15%,目前A股股本为58.1亿股,也就是说,发行H股规模上限为10.25亿股。不过,招商证券还可行使最高可达H股总数15%的超额配售权,这部分规模最高可达1.54亿股。

  在与招商证券可比的、已发行H股的券商中,广发证券华泰证券中信证券海通证券的港股较A股最高折价40%,最低折价为14%,平均折价25%。招商证券上周五的A股收盘价为15.61元。按照平均折价估计,招商证券发行价格有望达14.83港元。

  如按14.83港元计算,招商证券上限发行10.25亿股,有望募资152亿港元,全部行使超额配售权,发行1.54亿股又可募资22.84亿港元。两项合计,招商证券最高募资可逾170亿港元。

  不过,有业界人士表示,海外发行新股和A股不同。A股历来有炒新的习惯,海外则需要新股有一定的折价。因此,招商证券最终的港股发行价格较A股的折价率,有可能会比其他券商高。

  值得注意的是,由于券商股属于强周期行业,不论港股还是A股,券商新股发行价在牛市中往往得到超高估值,在熊市或者一般的市场环境中,得到的估值明显偏低。华泰证券和广发证券在去年即以超高估值发行,其他券商较早前发行H股时估值明显偏低。

  年复合增长率121%

  招商证券主要业务实力和综合实力已跻身行业前十,增长率也颇为可观。

  公开资料显示,招商证券净利润由2013年的22.38亿元,增长至2015年的109.28亿元,年复合增长率达到121%。这一增长率在前十大中国券商中,排名第四。

  截至去年底,招商证券总资产、净资产在中资券商中分别排名第八和第九,净利润排名中资券商第七,去年的加权净资产回报率在前十大中资券商中排名第四。

  不过,这家背靠招商局,身处深圳改革前沿的券商并不满足于这一成绩。招商证券多位高管接受记者采访时表示,招商证券中短期的目标是进入行业前三,主要业务实力进入行业前五。

  此前中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券四家券商已陆续登陆香港融资,并在国际化方面不断取得实质进展,这给招商证券带来不小的压力。这也是招商证券急于赴港上市的一个重要原因。

  A股暴跌波及券商

  A股在今年一季度发生断崖式下跌,上证指数在今年前三个月即暴跌15%,给各家券商的业绩带来了巨大压力。

  据记者统计,今年一季度,证券业收入和净利润分别下滑32.56%和43.25%,代理买卖证券业务、自营业务、两融业务净收入虽然取得了正收益,但较2015年同期下滑幅度分别达43.18%、69.87%和68.76%。承销保荐业务、财务顾问业务净收入分别增长84.61%和84.02%,资产管理业务净收入取得73.04%的增幅。

  招商证券也未能幸免。据招商证券申请材料,该券商一季度收入和净利润分别大幅下降至42.97亿元和10.13亿元,而去年同期的数据分别为74.49亿元和26.66亿元。

  不过,业界表示,A股暴跌给券商股带来的影响,已经反映在招商证券A股股价中,不会过度影响招商证券在香港的发行。

  “A股出现快熊肯定对证券行业估值带来影响,但这种影响是行业的普遍影响,不会对招商证券这一家券商带来超过行业的额外影响。”一位不愿具名的证券行业分析师表示。

business.sohu.com true 财经综合报道 https://business.sohu.com/20160516/n449623327.shtml report 2907   证券时报记者李东亮招商证券筹划已久的赴港上市终于取得重要进展。该券商H股上市申请于5月13日在港交所挂出,联席主承销商包括招商证券香港有
(责任编辑:郭儒逸 UF029)

我要发布

我来说两句排行榜

客服热线:86-10-58511234

客服邮箱:kf@vip.sohu.com