摩根大通李晶：房价下跌和清理僵尸企业或增银行坏账

　　“如果房地产市场价格出现下滑，或者在改革过程中大批僵尸企业受到清理，则有可能会给银行带来较大的坏账压力”。6月13日，摩根大通银行董事总经理、亚太地区副主席李晶(Jing Ulrich)女士在北京的媒体见面会上这样表示。

　　房地产和国有企业是中国银行贷款 流向的主要产业。在今年一季度人民币贷款增量中，有 32.5%是来自于房地产贷款。而在房地产贷款总余额的 22.51 万亿元中，绝大部分是个人购房贷款而不是房地产开发商贷款。此外，银行贷款投入的另一个主要方向就是国有企业。目前中国国有企业的总体债务量已经超过了 GDP。因此，李晶担忧，这两方面的状况恶化可能会增加银行的坏账率。

　　李晶表示，在过量贷款供给、公司债信用状况、产能过剩产业以及影子银行等多种因素的影响下，银行坏账率有可能进一步提高。不过，摩根大通仍然认为中国银行业风险可控。一方面，得益于居民的高储蓄比例，有较好的资产质量。另一方面中国银行业较高的资本充足率也是重要因素。

　　银监会6月7日公布的年报也显示，截止2015年末，我国银行业金融机构不良贷款余额1.96万亿元，不良贷款率1.94%。不过商业银行资本充足率为13.45%，较年初上升0.27个百分点；贷款损失准备金余额2.3万亿元，拨备覆盖率181.18%。

　　李晶在前述媒体见面会上也表示，近年来中国银行业资产规模经历了快速的扩张。 2011 年末中国银行业金融机构资产总额为 113 万亿元，而截至今年一季度末，这个数字已经扩张到208.6 万亿元。在短短五年的时间内资产规模增长幅度接近 80%。

　　近期市场普遍对中国面临的债务压力给予重大关注。中国债务总额与 GDP 之比已经上升至 250%左右。中国 2016 年一季度新增贷款 6.6 万亿元人民币，是有记录以来规模最大的季度增幅，同比增长逾 50%。

　　但是李晶却相对乐观，她表示，对比发达市场美国，债务负担在中国的特征有很大不同。首先，中国中央政府债对 GDP 的比例较低，仅为 17%左右。而如果将地方政府债计算在内的话，这个比例将上升到 60%左右。和世界其他国家对比，这个债务水平并不高。从个人和家庭贷款来看，中国是以购房按揭贷款为主，这部分债务相对较为安全。在李晶看来，令人最为担忧的是已经较为庞大的国企和传统行业公司债。如果继续快速积累，公司债风险将会给经济发展带来威胁。

　　至于中国应对债务风险的措施，李晶建议，一是通过主动确认不良资产而进一步将这些资产移出资产负债表； 第二则是提高银行业的资本金充足率，增强风险抵御能力；第三是充分发挥资本市场的多样化融资作用，通过不同的融资手段而不是仅仅依赖银行业向经济发展提供资金支持。来源21世纪经济报道)

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