穆迪：中国经济主要风险来自国企负债

　　穆迪最新发布的报告显示，中国政府面临的主要风险来源是国有企业的大规模或有负债。与此同时，市场参与者对于未来几年中国是否会发生金融危机持不同观点。

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　　中国的债务问题正成为外界关注的焦点，6月23日，穆迪投资者

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　　穆迪在这份最新发布的研究报告中明确指出，与政府相关的中国债务负担沉重，提高了整体负债风险。

　　“尽管中国国企的负债远高于任何其他受评主权国家和地区的国企，但是中国不大可能面临迫在眉睫的金融危机，当然，这会以牺牲信用质量为代价”报告还写道。

　　以上结论是穆迪今年5月和6月在北京、上海、中国香港和新加坡对市场参与者进行调查后得出的结果。

　　值得注意的是，这已经不是国际知名评级机构穆迪第一次对中国债务问题提出警告。

　　5月10日，穆迪发布有关中国负债情况的报告称，中国整体债务已增至大约GDP的280%，国企负债占GDP的115%左右。如果某些国企在偿债时遇到困难，政府可能需要承担其部分负债。

　　根据最新发布的研究报告，在该机构展开调查的上述4地中，43%的受访者认为，债务问题是未来2-3年内中国政府所面临的最大风险，其次是经济增长的下滑和改革动力的不足。

　　此外，市场参与者普遍认为国企是或有负债的最大源头，平均72%的受访者持此看法。受访者认为，注资和银行债务延期等综合措施是解决或有负债的途径。

　　从已经公布的信息来看，中国政府试图通过债转股等方式“对冲”国企面临的庞大债务风险。

　　不过穆迪指出，短期内中国国企杠杆率不大可能回稳，53%的受访者预计未来12个月国企的债务比率会有所上升，接近四分之一的受访者预计该指标会大幅上升。

　　受访者认为，中国的银行受国企去产能所造成损失的影响最大，其次是企业和地方政府。虽然市场普遍担心上升的杠杆率和或有负债成为真正债务的问题，但受访者对于中国是否会发生金融危机的看法分歧均衡。

　　报告显示，4个城市中平均41%的受访者认为中国不会发生金融危机，另有15%的受访者预计未来1-2年会发生金融危机，27%认为未来3-5年会出现这一情况，15%则预计5年或更长时间之后才会发生金融危机，仅有3%的受访者预计未来12个月会发生金融危机。

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