宝能节外生枝，王石能否绝处逢生？

　　摘要：螳螂捕蝉，黄雀在后，谁笑在前，谁又哭在后，或许真的未可知也！

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　　网友后台留言说，万科这么大的事，谢老

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• 万科Ａ

　　网友的要求，我无法拒绝，特献上几点粗浅的看法：

　　（1）万科能成为亚洲最大的房地产企业，有天时地利的原因——中国人口多市场大，又赶上房地产黄金十年——但更有王石等管理团队的功劳，否则第一大房企未必是万科了。

　　（2）万科被“野蛮人”敲门是迟早的事。当初王石说不欢迎宝能是为了广大中小股东的利益，完全是矫情。谁能把股价弄高，谁才是在为中小股东。中国房地产黄金十年，你王石看看万科的股价，说说给股东分了多少红。当然不分红不是王石的责任，审批制下一堆烂柿子，知道你股民没有选择，我好柿子当然也会选择不分红。说什么恶意收购，但世间根本不存在恶意收购这回事。只要收购者花的是自己的钱，收购的原因就永远是便宜。国有或国有控股企业，价值天然会被低估。万科股份相对分散，收购成本低，被人觊觎在情理之中。

　　（3）“野蛮人”是资本市场极端重要的一种治理机制。如果经理层不尽心尽力为股东创造价值，把股价做上去，那么就会被“野蛮人”敲门。中国股市迫切需要“野蛮人”，否则管理层就总是可以少给股东分红，甚至不给股东分红，让一个本来有高价值的企业在市场上表现平平。万科被“野蛮人”敲门，其实是管理层让股价长期在低位趴着的应有报应。所以，真正能够维护中小股东利益的恰恰是“野蛮人”。不管“野蛮人”是谁，我们都要感谢他们！

　　（4）资产注入等重大事项不经股东大会，甚至独立董事都不清楚，严重违法公司法，应该也违反公司章程（除非公司章程很特别）。反映王石还没有摆正自己的位置，不清楚自己现在只是代理人。你王石是公司创始人、对公司有重大贡献不假，但是放弃股份是你自愿的选择，签了契约就得执行。现代企业制度所有权和经营权分离的说法，完全是胡说八道。

　　（5）姚员外指责王石团队内部人控制既有道理也没有道理。在宝能成为大股东之前，这种指责其实是没有道理的。国有或者国有控股的企业全部都是内部人控制。要知道，国有或者国有控股企业的主人是十三亿人民，哪个企业的决策让十三亿人民参与了？国有或者国有控股的企业，处在高度竞争的行业，还能做得这么好，只能说明王石内部人控制得好啊。

　　（6）姚员外指责王石老不在岗却从万科领薪水，而且是5000万。但是对于年销售额2600亿元、几百亿元利润的企业来说，作为执行董事，几年拿5000万元报酬真的不多。王石不在岗到处游学也无可指责。真正伟大的企业家，恰恰不是事事力亲为，而是把握方向，在价值观、制度、战略目标上引导企业。王石不干“正经事”，万科还能发展得这么好，正说明万科的文化、制度足够优秀，所以离开王石，万科一样行。再者，王石不在万科管理现场，不等于王石就不思考万科的问题，现在通讯这么发达，千里万里照样可以办公。

　　（7）姚员外血洗万科，不仅王石要滚蛋，万科管理层基本鸡犬不留更是昏招。这一血洗，不仅让万科管理层同仇敌忾，更是把众多小散户逼到王石的怀里。你把万科管理层全换掉，或者逼得人家集体出走，万科还是万科吗？一个优质房地产企业如果从此沦陷，万科股票不是要跌成哈趴狗了？这下，中小散户干吗？王石发动中小股东们都参与投票怎么办？

　　（8）本来高举资本说了算的规则就可以稳胜，然而姚员外偏要节外生枝、画蛇添足。

　　（9）我要是华润，此时就支持宝能把王石团队赶走，让股价暴跌，反正国有股不能卖出，并且增值贬值跟我管理层关系不大，但是你宝能，使用的是保险资金，又加了杠杆，扛得住大跌吗？为什么不让股价暴跌，最好让宝能爆仓，然后低价增持重新夺回第一大股东？

　　（10）螳螂捕蝉，黄雀在后，谁笑在前，谁又哭在后，或许真的未可知也！

　　“宝万之争”时间轴

　　事情还需要回溯到2015年7月，王石在宝能系数次举牌之后，在公开场合表达不欢迎态度，万科大战野蛮人的序幕被拉开。

　　而发生这一切的背后，有一方面有对王石本人多年言行的争议，另一方面，更多的是对其在28年前股份制改造时，放弃股份感到可惜，导致了万科当下面临的困局。

　　尽管万科已经称为中国最大的房地产企业之一，并建立了现代公司管理体制，但作为万科的管理者，王石及管理团队并没有公司的所有权，整个团队的股份加起来不足5%。这是28年前万科股份制改造时奠定的剧本。万科特立独行，走了一条区别于联想等企业的道路，创始团队放弃了唾手可得的股份。

　　➤2015年7月至8月26日

　　被称为“野蛮人”的深圳宝能系通过对万科连续举牌，将其持股比例从5%增加到了15%，成为万科第一大股东，欲图控股万科。

　　➤8月31日

　　当了十几年万科第一大股东的华润集团开始增持，以微弱优势夺回第一大股东的位置。

　　➤11月27日

　　宝能系再度出手，重新成为万科第一大股东。

　　➤12月11日

　　宝能系通过连续在二级市场举牌，持股比例增加到22.45%。

　　➤12月17日晚间

　　万科董事长王石的内部讲话流出，抨击宝能系的野蛮行为，并明确表达不欢迎态度。

　　➤12月18日

　　七次举牌之后，宝能系以占股24.29%坐稳万科第一大股东宝座。

　　➤12月18日中午

　　万科紧急停牌，筹划重大资产重组事项以抵御宝能控制万科。

　　➤2016年6月17日

　　万科召开董事会，表决增发股份引入深圳地铁重组预案，企图引进外部力量对抗宝能系，但该重组预案遭到大股东华润的反对。

　　➤6月23日深夜

　　一直沉默的宝能系也明确反对万科购买深铁资产预案，并直指万科“内部人控制问题”，称将在股东大会表决上据此行使股东权利。

　　➤6月26日

　　王石在朋友圈发声：“当你曾经依靠、信任的央企华润毫无遮掩地公开和你阻击的恶意收购者联手，彻底否定万科管理层时，遮羞布全撕去了”。

　　➤6月26日下午

　　剧情急转直下。万科发布公告，已收到宝能系提请万科董事会召开临时股东大会，并提议罢免王石郁亮等10位董事的职务，罢免理由包括王石长时间游学脱岗领高薪。

　　➤6月27日

　　万科召开2015年度股东大会。

　　（本文仅代表作者个人观点）

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