近两年来，油价暴跌不止，而沙特一直是公认是幕后“真凶”。现今，若说沙特是油价“救星”，你信吗?
周二(7月19日)国际油价一度下跌至10周新低，但沙特阿拉伯的一项数据或许能让原油多头看到一丝希望，只是这丝希望或许很快就会破灭。
随着出口需求和国内需求的总和超越总产量，沙特不得不开始消耗其石油库存。2015年，面对全球石油供应过剩，沙特反而扩大了产量，导致其原油库存达至纪录高位。此外，其他产油国减产为沙特和其他石油输出国组织(OPEC)成员国提供了更多的出口空间。与此同时，沙特国内的石油需求也在迅速增加。
为了满足国内的需求及夺取更大的市场份额，沙特不得不动用其库存。这导致去年每月大幅增加的库存现在反而变成了库存不足。据《华尔街日报》报道，从2015年10月至2016年5月，沙特原油库存下降了12%至2.89亿桶，同时也是15年来最长的下降时间。
沙特国内需求强劲部分原因在于季节性需求。沙特的石油消费在夏季时通常因大规模使用空调导致发电需求巨大而激增。2015年时，沙特25%的石油产量就用于满足国内需求。
《华尔街日报》还表示，为避免市场受到惊吓，沙特并不愿意继续增产填补库存空缺。如果在2015年纪录高位1050万桶/日之上继续增产，会被油市交易商解读为倾销，从而引发抛售。此外，虽然沙特声称其产能可达1250万桶/日，但其也倾向于保留部分闲置生产能力以应对产量中断。这意味着实际上沙特已接近了增产上限。
沙特另一个选择则是减少石油出口。但对于沙特政府来说，维持市场份额是首要任务，更何况是老对手伊朗已重返国际市场。这使得减少出口并非一个理想的做法。因此，沙特唯一的选择就是动用库存。
沙特原油库存的下降有助于在近来负面情绪之下提振油价。对成品油库存高企的担忧使油价从6月触及的50美元/桶关口下滑。但是，虽然原油多头可以从沙特库存下降中得到一丝慰藉，可这毕竟是季节性现象，好景不常。随着夏季渐渐远去，沙特的国内需求将很可能再次下降。
实际上，成品油过剩某种程度上也在经历同样的情况。美国的汽油需求随着驾驶旺季的到来在夏季通常也有所上升。但现在夏季已过一半，市场再次对美国汽油过剩产生担忧。今年2月时，美国汽油库存上升至纪录高位，从而拉低油价。3月时，库存开始下降，但下降速度缓慢，并在此后陷入停滞。
随着夏季渐渐临近尾声，沙特的原油需求将随之下降。同样的情况也发生在美国。随着人们驾驶需求减少及炼厂通常利用夏末进行维修和为冬季混合燃料油做准备，美国的汽油需求也将下降。同时，由于部分炼厂暂时处于闲置状态，原油需求也会下降。简而言之，天时并不利于油价。Petromatrix的顾问雅克布(Olivier Jakob)表示：“沙特的原油需求旺季正在结束，而全球炼油利润也承受重压，两者都非好消息。”
因此本人认为，目前正处于夏季尾声阶段，各个国家的能源消耗需求将进入尾声或者冷冻时期。由于产油国在此季节乐此不疲的继续生产石油，这些石油正好抵消了夏季全球市场的正常需求，就算再次阶段继续加大了产量，亦或者消耗了一点库存来满足全球的需求，因此处于一个工供需平衡的界点，其中虽然有过小事件影响了原油的生产。但这重要么，不疼不痒，所以原油在此期间处于正常的震荡，一开始的夏季初期需求旺盛致提振51美元，后来的需求趋于正常话又下降一点，尤其是到了最近全球夏季需求接近尾声，不难看出原油开始慢慢下探，难道又会重演去年下半年的走势，一次次的抄底，一次次的被套？
本人在此认为有很大可能性，在旺季结束之后，产油国继续生产，就算压制住不会增产，也会保持正常的开采量，首先他们想的是补充自己的库存，有人认为补充库存是正常的，那库存补充足够后，全球需求又趋于平淡呢？停产减产根本不现实，至少现在不现实，再加上中国的市场是一块足够吸引人的肥肉，难道沙特不眼红吗？说不定到时又要大量增产，降低价格销往中国，我国是一个能源稀缺的国家，对于石油的需求是来者不拒，更何况价格还低呢？另一个原因美国页岩油的大量开采，对原油的冲击也是相当大的，还有忽略的因素，谁能保证新能源的研发速度，环保的新能源最终会替换石油，所以石油的前景还是不乐观的。下半年有望复制去年下半年的走势。当然其中若发生什么变故也是不可猜测的，本人的分析仅供参考。微信：zcw930129
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