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见习记者 和佳 北京报道
中国经济已进入新常态，有分析认为国内基础设施建设行业投资或增速放缓，而全球对于基础设施建设还有巨大的需求。在“一带一路”倡议、亚投行成立的契机下，中国基建企业走向海外前景广阔。
中国交通建设股份有限公司（下称中国交建，601800.
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日前，它的第一个境外实体型区域公司——南部美洲区域公司在巴西正式成立，标志着在拉美践行“海外优先”战略迈出关键步伐。日前，在中国交建集团北京总部，21世纪经济报道记者就南美市场环境、巴西投资潜力、公司战略布局等问题对中国交建南部美洲区域公司董事长常云波进行了专访。
南美市场相对封闭
《21世纪》：中国交建是最早进入南美市场的中国企业之一，市场开拓的情况如何？为什么成立了南部美洲区域公司？
常云波：中国交建进入市场快三十年了，在整个南美洲的业务存在两个问题。首先规模不够大，南美业务在中国交建整个海外业务占比较小。海外业务2015年合同额达300亿美元，利润额约13亿美元，但南美业务只占到集团海外业务份额的1%。另一方面，南美几个国家GDP总和非常大，特别是在基础设施领域的投资规模也很大，我们在这个市场占的份额较小。
其次，商业模式还处在低端运营。集团近五年来一直在转型升级，提出“五商中交”的战略，其核心是从承包商向开发商、投资商、运营商转型，这是企业定位的一个重大调整，但在南美地区我们基本还是在做传统的工程承包、设备供货、疏浚项目等业务。即使在工程承包这个细分领域内，中国交建在全球的商业模式也在向金字塔顶尖升级，做EPC+F甚至BT、BOT、PPP，但这些商业模式和能力都没有植入南美地区的业务。
中国交建在南美市场做不开、做不大是多种因素造成的，我们所获得的成绩，与能够做到的差距还非常大。所以，为了加快南部美洲区域的业务发展，我们成立了南美洲区域公司。
《21世纪》：具体是哪些原因造成的？在南美市场是否存在一些壁垒？
常云波：首先，南美大部分国家的市场都比较封闭，作为工程承包企业，人员、劳务、设备装备进入时会受到各种限制。巴西市场需求大、空间大，但当地几家大的承包商几乎垄断了70%以上的份额，对外国承包商进入市场戒心很强，会有意地设置一些壁垒和障碍。
其次，当地的法律、税务结构也较为复杂，还有劳工保护等因素制约，我们在传统市场所拥有的装备、经验、管理效率等优势在南美反而变成了劣势。尤其是EPC+F的融资模式为我们进入许多欠发达国家的市场和获得项目起到非常大的作用，但在拉美却不适用，因为这些国家主权不借债、不担保，中方金融机构提供的政策性融资的能力就难以发挥。
此外，中国交建在过去几十年掌握了英美标准和规范，具备与国际接轨的能力，但南美国家大多有自己的一套完全独立的技术规格标准，这也是一大门槛。客观上南美地区山高水远，大部分国家申请签证的程序复杂，语言也是一大障碍。
巴西市场现窗口期
《21世纪》：对于中国交建而言巴西有怎样的投资潜力？
常云波：拉美是特许经营商业模式最为发达、成熟的市场之一，一定程度上可能要比北美以及其他的发达国家都要成熟，项目机会也更多。在特许经营框架下，引进外商投资、私人资本进行基础设施开发建设和运营的模式也非常成熟，法律法规较为健全。
另外，巴西的基础设施，特别是交通基础设施欠账较大。巴西的港口设施基本在东南部，要将西北部的农、矿产品运送到东南部需要通过公路、铁路，成本很高。巴西铁路网络效率低下，亟待更新改造、提速，整体提升运能和效率，打通东西“走廊”的需求非常大。所以，成熟的特许经营商业模式和基础设施建设的投资缺口给我们提供了很大的机会。
“洗车行动”（Operation LavaJato） 反腐败调查到今天为止还在发酵，这一事件将给巴西带来一系列变革，有助于打破寡头垄断、市场封闭的体制系统。特别是代总统上任以来，能够明显看到他的一些提法，下一步巴西的投资环境、制度环境、经营环境可能会有大的改善。当然代政府本身还不稳定，目前提出的概念是否能推动一系列政策真正落地，有没有一些实实在在的动作，还有待观察。
《21世纪》：巴西正在经历严重的政治、经济危机，为什么选择在这个时候成立南部美洲区域公司并加快投资布局？
常云波：巴西市场对我们来说呈现了一个窗口期。首先，“洗车行动”开展以来，巴西本地工程承包领域的巨头企业几乎全都涉及腐败案件，这直接导致BNDES（拉美最大政策性银行——巴西国家经济社会发展银行）停止对涉案企业的融资支持，巴西石油公司也停止向它们授标新的项目，那么这些企业就面临破产的困局。
过去我们作为承包商一直试图想要进入这个市场，却受到外部条件的限制和寡头企业的垄断、阻碍，现在他们自身难保，对外国资本和企业就有机会了。另外，出于隔离风险的考虑破产巨头会选择变卖优质资产，再加上巴西货币兑美元大幅贬值使资产被大幅低估，对我们在巴西进行资产收购非常有利。
当前巴西政治不稳定、经济萎缩，全球经济大环境也不看好，是一个各种不利因素叠加的组合，肯定是底部区间。如果在过去，我们作为单纯的承包商是不敢在这时候进去的，因为经济萧条时投资少、机会少，承包商一定会低价竞争，汇率风险更是雪上加霜。如今我们转型升级成为投资商、开发商和运营商，企业定位不同，审视市场的角度也不一样。
目前巴西经济显然是在底部区间，各种风险因素的叠加意味着风险大幅释放的阶段，就像股票已经跌无可跌了。经济有其周期性特征，下行到一定程度就会企稳回升。所以从长期投资人的角度来看，此时加快投资布局、低价收购优质资产对于企业未来可持续发展非常有利，像国电、三峡最近在巴西做的大型经营性资产收购我认为时机选择得非常好。
南美区域公司将加快投资布局
《21世纪》：南美区域公司将如何在巴西进行战略布局？有哪些投资计划？
常云波：经过慎重的市场调查和研究，南美区域公司制定了三步走的发展战略。第一步是“内部整合”。通过打造一个实体化的境外区域性实体公司，将集团下分散在南美洲的子公司作为公司股东加入进来，整合内部的各种资源。
第二步是“属地化”。只有成为本地企业，才能有效应对之前提到的各种外部门槛和障碍。所以我们原来在南美的发展路径是有问题的，国际化的道路在这里行不通，一定要实现属地化。属地化最便捷有效的方式就是收购当地企业，经过一年多来几十个目标公司的筛选，我们已经确定了目标对象，目前正在尽职调查的过程中，顺利的话希望能在今年年底之前完成交割。
第三步是“明确定位”。我们在南美市场对自己的定位是交通基础设施领域的特许经营投资商，这样的定位是受到市场欢迎的，当地企业不再把我们看作工程承包业务的竞争对手，而是战略合作伙伴。
《21世纪》：报道称中国交建与WTorre集团签订了协议，投资4亿雷亚尔开发建设圣路易斯港口项目，项目的情况如何？
常云波：公司与WTorre集团签署了这个项目的合作意向，事实上还没有开始投，正在进行全面的尽职调查，具体的投资比例取决于双方进一步磋商。
《21世纪》：南美区域公司在项目的挑选上有哪些考量？巴西政治的不确定性是否会影响公司投资布局？
常云波：在进行项目投资时，我们是将风险把控放在第一位，先选择合作伙伴，因为现在巴西“有病的”企业太多。巴西目前有很多特许经营资产在出售，我们考虑收购的前提是能保证阻断它的法律风险。根据巴西法律，公司出现资不抵债的情况时，债主可以通过交易关系追诉所有债权并通过法律程序宣布交易无效，会把资产收购方卷入法律纠纷风险。
巴西政治环境现在不稳定，所以目前我们在巴西还没有涉足政府公开招标的特许经营项目，选择与私人特许经营商、开发商合作。等政局进一步稳定，政策面、宏观面都更清晰以后再考虑参与政府招标的特许经营项目。由于当地几家大的企业现在都深陷泥潭，所以竞争对手有限，对我们来说机会很多。
《21世纪》：未来公司在南美的投资预计将达到怎样的规模？
常云波：中国交建提出“海外优先”的战略，争取到“十三五”末海外业务占到整个集团的50%，也就是说年合同额要达到近700亿美元。要实现这样的目标，更多的是要靠投融资和商业模式的转型升级。所以我认为海外的投资业务至少要占到1/3，也就是说到“十三五”期末，海外投资额要达到200亿美元左右的规模，具体到南美地区的投资额还是要看以后的项目。可以肯定的是中国交建对南美市场的重视度不断提升，南部美洲区域公司是中国交建集团在境外设立的第一个实体化的区域公司，在南美主要以投资业务为主。
作者：和佳
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