摘要
第一现场
今日大盘小幅低开后迅速跳水，下午有逐渐企稳态势。在这样波动的市场下，股价处于低位的绩优股是比较安全的。今天分享的浙江龙盛，是染料的龙头行业，基本面良好，预计随着下半年旺季到来，以及G20峰会结束，染料价格有望出现反弹。
1、
染料行业需求平稳，G20峰会渐进，环保约束有望再升级相关公司股票走势
为保证杭州G20峰会期间空气质量，印染及染料工厂部分会从8月1日停产，下游提前为采购备货，染料需求有望小幅增加。同时短期停工带来的供给紧张。染料价格经历去年大幅度调整后，社会库存得到有效消化。预计随着下半年旺季到来，以及G20峰会结束，染料价格有望出现反弹。
2、浙江龙盛：环保监管趋严的主要受益者
浙江龙盛成立于1970年，目前已成为化工、钢铁汽配、房地产、金融投资四轮驱动的综合性跨国企业集团。2010年，龙盛通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌控染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，浙江龙盛拥有超过30个销售实体，服务于7,000家客户，约占全球近21%的市场份额，在所有的关键市场都有着销售和技术的支持，在50个国家设有代理机构，拥有在12个国家的18家工厂，龙盛世界客户群包括知名国际品牌如NIKE、ADIDAS、SWAL-MART、LEVIS等。同时，龙盛以更加专业化的产品和定制服务为尽可能多的消费者和客户带来更加欣喜的体验。
图1：公司主营业务
（图片来源：公司官网、华讯投资研究部）
3、染料价格有望上涨，公司业绩弹性较大
2015年整体染料产业链的产品价格都大幅调整，行业去库存现象明显，下游经销商及印染企业及的库存已经处于低位，因此今年年初价格出现底部反弹，但由于淡季因素，很快回落。G20峰会导致一些印染企业生产受到限制，抑制了染料行业需求。
预计G20峰会结束后，下游印染需求将恢复，届时染料需求环境将得到改善。并且今年受上游中间体供应受限和下游印染企业复工影响，G20之后染料价格有望上涨。染料价格上涨，浙江龙盛业绩弹性较大。分散染料每上涨1000元/吨，浙江龙盛的EPS将上涨0.25元；活性染料每上涨1000元/吨，浙江龙盛的EPS将上涨0.12元。公司经营状况良好，收入和净利润均稳定增长，其中净利润增速快于收入增速。
公司扣非净利润和归属净利润有一定差异，但是总体的增长趋势保持一致。
4、定增投资成为亚邦股份的控股股东
2016年4月8日公告称,公司于4月7日与亚邦集团签署合作备忘录,亚邦集团同意促成其旗下上市公司亚邦股份向浙江龙盛非公开发行股份,发行后浙江龙盛可能将成为亚邦股份的控股股东,预计涉及金额为35亿元至40亿元。浙江龙盛预计参与认购亚邦股份以非公开方式发行股票的金额在35-40亿元之间。
由于两家公司处于同一行业,可能存在同业竞争的情形,双方将在符合法律法规的前提下,以合适的方式妥善解决同业竞争问题。若此次交易成功,在亚邦股份若有利润业绩的前提下,则相应能提升公司的整体业绩；同时双方今后将进一步业务合作、优势互补,并对双方都将产生重要的积极影响。
5、公司房地产业务有望超预期
公司房地产业务聚焦上海，在手较大项目为：华兴新城项目、大统路项目、大宁社区动迁安置项目。其中，体量最大的华兴新城项目已签订房屋征收与补偿协议4015户，签约率已超过93%。项目预计2018年开工，2019年开始预售，2021年陆续为公司贡献利润。华兴新城项目地上建筑面积约38万平米，地下建筑面积约13.8万平方米，项目平均楼板价3.87万/平米，目前苏河湾周边住宅价格约为7-10万/平米。华兴新城项目若开发成功，有望为公司带来上百亿的盈利。
机构持股情况：公司无解禁限售股票，各大基金机构均持有公司股票，未发生减持情况。表明机构对公司未来发展比较看好。
个股分析仅做投资参考，不做买卖提示！
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