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本报记者 谢水旺 上海报道
“我们是一家新兴机构，也是资本市场的一个新兵。我们认为，以传统商业银行为主体的传统金融体系，其功能正在发生重大变化。传统金融体系具有信用功能，从而具备了强大的资产配置能力，也被赋予了强大的宏观经济调节功能。”7月16日下午，中民投资本管理有限公司总裁刘天凛在21世纪经济报道主办的“2016中国资产管理年会-海外投资主题论坛”上表示。
刘天凛认为，传统金融体系存在着若干不足，具体表现为：首先，多为增量资源配置，对存量资源的整合能力不足；第二，缺乏对风险的有效性分散，风险难以流动；第三，难以让投资者享受到金融资产的成长效应。
他称，中民投资本正是希望通过建立产融结合的金融平台，来应对上述问题；作为中民投旗下专业的资本运作平台，中民投资本给出的解决方案是建立多层次的资本市场体系，挖掘金融资源的整合能力。
回归金融服务本质
刘天凛表示，具体来说，希望通过参股、控股一批金融机构，打造金融全牌照，建立一个多层次的资本金融体系。这出于几个维度的考量，首先，从中国金融市场分类经营环境角度看，各类金融机构通力合作机制不足，直接影响为企业提供全方位、多角度金融服务的潜力；其次，从企业融资角度看，中国企业重间接融资、轻直接融资，重银行融资、轻证券市场融资，在资本市场上，重股市、轻债市，重国债、轻企业债，这直接影响到市场风险的有效分散、金融资源的合理配置。
反观，作为一家投资机构，市场上的融资体系便是其投资体系，投资机构的目标就是为对应资产找到对应资金。
刘天凛还认为，应该回归金融服务本质。“在国内金融环境下，金融、实体经济出现倒挂现象，我们过多强调了金融的能量，忽略了金融的存在。”
资产配置全球化
谈到海外资产配置和企业走出去，刘天凛表示：“我们观点非常清晰，就是资产无国界。坚持大类资产的主题研究，金融资产的境内、海外界限已经不那么分明。中国作为世界第二大经济体，对世界经济的影响变得举足轻重，随着人民币国际化，加入SDR，国际投资的部分障碍被扫清，因此我们坚持全球化的资产配置战略布局。”
关于资产配置，首先应该规划好投资方向。比如，在新能源、海外不动产投资领域，细化到研究全球各地的差异，确保目标投资国可以达到投资利益最大化。“在这个过程中，我们一直坚持对市场周期分析，在资产配置中考验投资机构至关重要的环节，即是否有能力确认某类资产处于市场周期的何种阶段。具体来说，通常资产价格要素受基本面、价值面、市场预期和流动性因素的影响，基本面决定了某类资产内在的吸引力和效率，价值面体现了某类资产现金流，市场预期等因素则在资产价格极大波动下超越了前两种因素。”
环顾中美欧，中国进入了新常态发展阶段，美国经济开始逐步复苏，欧元区进入了变革重组后的重塑阶段。
刘天凛透露，挑战面前必然蕴含着机遇，海外投资战略布局集中在三个层面：探底欧盟、寻找欧洲变革重组新格局下的投资机会；着眼经济基本面的增长，关注美国经济；同时建立完善全球多向交流的资本运作平台。“除了关注常规的全球化大类资产配置，更为重要的是在全球构建四大国际总部的设想。中民投将在上海建立互联网金融总部集团，在香港建立国际租赁中心，在新加坡建立保险中心，在伦敦设立资产管理中心。目前在上海、香港、新加坡三地已经建立了总部，在伦敦也在积极开展业务。”
他还称，随着沪港通、深港通的开放，中民金融作为中民投资本旗下的子公司，成为汇聚民营企业在香港的交流平台。目前中民金融在海外投资上已形成了自身的特点：初期以找到合作伙伴、搭建平台、共同投资为主，而不是直接点对点的投到实体经济上。
作者：谢水旺
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