万达院线否认中止重组因为垄断 今年重组事项暂停

　　证券时报记者 李曼宁

　　8月4日，宣布中止收购集团影视资产的万达院线(002739)召开投资者说明会。说明会上，投资者主要关注公司此次中止重组的具体原因，以及后续是否有重启重组的计划。公司表示，重组中止并非因为国内市场垄断考虑；不排除未来合适时机（2017年及以后）重新探讨与标的公司间的整合；公司将坚持电影全产业链发展的战略，目前没有收购万达集团体育资产的相关计划等。

　　今年5月，万达院线发布重组预案，拟向万达投资等33名交易对方发行股份购买其持有的万达影视100%的股权。万达影视全部股权预估值约为375亿元，交易作价372.04亿元。同时，公司拟以74.84元/股发行股份募集配套资金不超过80亿元，以用于影院建设项目和补充流动资金。

　　该交易前，万达影视以自身为主体对青岛影投和互爱互动进行了整合。其中青岛影投持有Legend Pictures, LLC及其所有子公司（以下简称“传奇影业”）100%股份。若万达影视成功注入，万达院线将实现电影行业的全产业链整合。

　　此次重组说明会上，万达院线详解了中止上述重组方案的原因。公司董事长张霖还表示：“重组中止并非因为国内市场垄断考虑，公司也不认为重组成功后会造成国内市场垄断。”

　　关于中止重组的具体原因，公司认为，万达影视、青岛影投（含传奇影业）以及互爱互动（ “交易标的”）出于经营需要于2016年5月开始启动业务、管理、财务、人员等方面的内部整合。由于传奇影业收购完成时间较短、体量较大，且涉及中美两地电影制作业务，交易各方经审慎研究后认为，交易标的宜在内部整合基本完成后，公司再探讨与交易标的间的整合机会，可以更好地发挥整合效应，更有利于保护中小股东利益。

　　其次，万达收购传奇影业后，预计其2016年扭亏为盈，但是由于传奇影业收购时间较短，客观上需要独立运行一段时间，以证明盈利预测的稳定性，再择机实施重组更有利于保护中小股东利益。

　　公司还表示，预案公告后，证券市场环境发生了较大变化，交易各方从更有利于保护中小股东利益的角度，拟探讨调减交易价格的可行性。

　　至于投资者关心的是否重启重组的问题，公司表示，承诺2016年内不再筹划相关重大资产重组事项，但不排除未来合适时机，基于股东利益最大化的原则，重新探讨与标的公司间的整合。且未来合适时机指“2017年及以后”。

　　此外，有投资者询问是否有收购万达集团体育资产的可能，张霖回应，“公司目前的战略是坚持不断完善电影生态圈，将公司打造成为平台型、生态型的娱乐公司，实现电影全产业链发展。对于收购万达集团的体育资产，考虑到其与公司当前的战略发展方向有所差异，公司目前没有相关计划。”

　　就目前经营情况，万达院线在此次说明会上介绍，公司目前运营平稳，各项业务稳步推进，预计今年将较去年保持稳定增长；公司规划2016年新增影城不少于150家，目前正按照既定规划实施推进，以完成年初制定的发展目标。

　　值得注意的是，万达院线此前于7月27日晚公告，拟2.8亿美元收购时光网100%股权。8月4日晚间，万达院线进一步披露关于收购时光网股权的补充公告。

　　公告称，时光网现有收入来源包括电影在线票务服务、电影衍生品电商平台、电影宣传营销服务。其2015年度亏损主要因衍生品业务的前期投入较大，包括组建衍生品产品设计/生产团队，授权产品研发，B2C, B2B 商城平台开发搭建，仓储物流体系建立。上述前期投入，在2016年上半年已经显现成果，上半年亏损下降至683万元。并称2016年全年预计可盈利，且在未来具有持续盈利的能力。

　　对于该收购，公司在说明会上表示，在保留时光网社交平台属性的同时，计划将时光网打造成为具有国际级运营能力的一站式电影营销媒体及服务公司,打通双方线上线下资源，实现场景消费与“互联网＋”的技术和服务结合，进一步完善公司电影生态服务圈。