编者按
大咖看市栏目的本期作者是现居美国的交易员孟洪涛先生。他是前美国美林银行资管部风控总监，从事期货交易超过10年。在行业内，他不仅是顶级的交易员（取得了骄人的交易业绩）也被认为是期货交易、风险控制和资金管理方面的专家。本栏目近期将陆续推出孟洪涛先生对中国及国际期货市场的分析、交易方法的理解及交易心得和感悟。
（栏目更多往期文章可在文末查看）
从读者的反馈当中， 我发现了一个现象，大家把市场的任何一个阶段都当成可以交易的走势。因为这种主导思想的存在，他们一看到买入信号就行动，虽然短期盈利，但随后立刻进入亏损状态。
导致这种失败的原因有两个：第一是事先缺乏锁定进场点的计划；第二是对那个买入信号背后的参与者之间的博弈没有深挖（扣扳机依据）。没有事先锁定进场点的直接后果是冲动交易。什么是冲动交易？就是不顾市场背景，盲从系统信号采取行动。没有深挖买入信号背后的买压和卖压的直接后果是：按照表象操作，我们多次讨论过，表象是操纵者扰乱公众判断思维的直接工具。
我们今天就讨论一下到底哪些点位值得我们花时间分析，并采取行动？这些点位背后的哪些博弈行为能够帮助我们采取行动？
当代威科夫大师大卫·维斯先生在书中这样说过：有经验的钓鱼者都知道鱼会在某些特定时间聚集在离岸很近的地方。至于鱼到底什么时候，在哪里聚集，我们不去讨论，维斯先生的主要意思是我们必须事先找好应该交易的地方，然后耐心等待，而不是任何时候都去买入。
我们知道价格总是在大大小小的区间内波动。大的波动区间底部是吸筹区，顶部是派发区，在他们之间还有很多小的波动区间，我们统称为TR。
为什么进场的最佳位置在TR两端？因为这两个位置是供求转换的地方，也是聪明钱入场的地方。如何确立TR是前提，我们观察走势的时候，要以TR为目的去观察市场，发现TR的方法，不用拘泥于屏幕划线，而是把价格垂直考虑。比如你发现价格在10块和30块之间波动时，然后当价格走向任何一端都无法成功离开这个范围的时候，TR就已经形成了。我们的进场点就在10或者30的价位附近。如果价格不在两端，无论出现什么诱惑，我们都要保持冷静，因为如果盲目进场，那么容易出现两面抽的后果。
以底部是10块为例，价格一路跌下来的原因是没人买，而支撑位置本身是个需求区（我们一直这样假设），如果买家还是喜欢这个价钱，他们的买单使需求增加。而喜欢10块这个价钱的价量行为就是SPRING（弹簧），对它的要求是小幅突破，成交量越小越好。
成交量小，说明市场缺货（供应耗尽），市场到这个时候，买家会很积极，SPRING就是买家积极的表现，我们可以立刻进场。还有一种情况，就是买卖大量成交，这说明虽然卖家在底部市场供应很大，但是SPRING告诉我们，买家需求更大，并全部吸收了供应。这种情况下，我们最好等一个ST，来确认市场已经没货，那也是我们进场的时机。
相反，如果从底部起来的反弹没有跟随，也就是说，买家在10块确实进来一批，但是随着价格上涨，比如到11块，买家不跟了，或者说需求没有持续性，这种情况下，我们应该放弃进场。
这是今天的CME玉米日内交易（这个图纯属是解释概念的作用，不作为交易建议）。当价格试图离开底部（或顶部）而失败的时候，我们知道TR形成。TR为我们的交易建立了平台，现在观察两端。在决定交易位置之前，先看背景，从图中看出，TR之前是需求主导市场（上升趋势）。
这种背景下我们必须只在底部SPRING做多，而绝不能顶部做空。在后面划线的27那里，价格试图离开TR失败（SPRIN），可以进场。后面的小TR是一个道理，引入TR的背景是上升趋势（需求是55），然后在10的位置出现SPRING，并且供应没有扩大，这是进场做多的依据。
在TR中，价格爬到了顶部的时候，我们先看它是怎么爬到的。爬的过程是个需求增大和市场缺货的过程。重点还是货源少（供应不足），要是货源充足（供应增加），要多少卖你多少的话，价格就不会涨了。这是我们在顶部观察的重点，也是能否进场的依据。比如价格爬到了50，从前面价格在50的表现来看，这是个供应区。现在我们要看这里是否还有大量卖盘出现，卖盘出现的价量行为是UT（上冲回落），如果成交量大，更体现了供应的强劲。
我们看到UT可以做空，但是有两个重要条件：第一是TR所在背景必须是熊市，或者说必须是供应主导的市场；第二是进场后，必须有卖盘跟随，表现形式是成交量相对增加了的阴线。
看当前白银的日线。在箭头位置，我们上次文章中讨论过，这是UT。它的背景是供应主导市场（前面的的长上影，伴随扩大的成交量，成交量这里没有标出）。进场做空后，有卖盘跟随，确认了进场的有效性。目前白银还在TR内部，我们不作任何判断和交易，耐心等待价格回到TR底部或顶部。
事先定好这些低风险的交易时机，可以避免在市场的所有阶段寻找进场机会，从而避免冲动交易降低了交易风险。进入市场，风控是首要原则，一切的分析判断，以及进场依据，都是为了控制风险。以上是在TR内部的反转交易，下期我们讨论突破交易。本周日北京时间晚8点会有问答网研会，请在评论中附上要问的问题，我在网研会上解答。大家也可以通过邮件zibencity@qq.com联系我。
孟洪涛专属读者研讨会
周日晚八点举行，时间是60分钟，下面是地址。
市场行为问答
周日, 8月 28, 2016
8:00 晚上 - 9:00 晚上 北京时间
请从您的计算机、平板电脑或智能手机加入我的会议。
参加网研会地址
https://global.gotomeeting.com/join/198717861
往期回顾判断趋势的工具（一）
市场自身行为的交易理念（二） 工具篇大咖看市 | 吸筹阶段的交易策略（一）：震仓
期货市场权威媒体《期货日报》官方微信号
内容覆盖商品期货、金融期货、大宗商品现货
提供各市场高手故事、经验分享及各类干货
让你真正深入了解期货市场的公众号
期货日报社新媒体中心 出品
联系方式：0371—65611275、65612504
)
