每个月，都将迎来一次刺激而且让人兴奋的时刻，那便是非农。这是所有夜战者的希望和期待，无论数据如何公布，谁都不想错失这一战成名或者一单定乾坤的机会，8非农已经完美收官，9月非农你该何去何从！
本周国际现货黄金呈现先抑后扬走势，周初受到美联储年内加息预期升温的影响，持续受压下行至1302.53美元/盎司低位，而后维持在低位震荡，随着周四ISM制造业数据糟糕，特别是周五8月非农就业数据表现不佳，美联储9月加息预期大幅削弱，报告发布后，美元指数跳水至95.32；油价快速上涨，布伦特原油涨幅扩大至近2%，报46.35美元/桶引发黄金多头一波反弹攻势，飙升24美元，进而本周由跌转涨，收涨于1324.68美元/盎司。
(国际现货黄金5分钟图 来源：慧眼财经)
市场普遍认为8月就业数据不佳或将推迟美联储未来加息进程，这将利好黄金；而随着美国经济并未如市场预期强劲，或加大对全球经济放缓的担忧情绪，从而提振黄金的避险需求够买。不管怎样，每当美国重要的经济数据公布后，市场将对美联储加息的进度快慢展开辩论。
大多分析师认为；由于非农数据承压9月美联储加息机率或降至冰点。
在笔者看来8月非农数据尽管不及预期，也达到了支持9月加息的程度。美国8月就业增速低于预期，但仍高于美联储对均衡水平的预期；预计美联储9月有55%的可能性会加息，同时其将对政策声明以及点阵图做偏鸽派的修改。
美国劳工部今日公布的报告显示，美国8月新增非农就业15.1万人，不及预期的18万人，前值则由25.5万修正为27.5万。8月失业率为4.9%，高于预期的4.8%，与前值持平。
即使非农数据发布后，就业增长比预期中疲软，但更重要的是，仍然超过了美联储的基准预测。因此，彧阳天预计9月FOMC会议上加息的概率为55%，同时可能会在政策声明和点阵图中表现偏向鸽派。不过，9月加息后，美联储今年就不再加息了，彧阳天预计12月加息概率从40%下降至25%。今年加息一次的正题概率为80%。
非农就业增速15.1万，弱于共识预期，但仍高于美联储官方考虑足够支持失业率稳步下降的水平——即所谓的“盈亏平衡率，因此我们认为这份报告刚好令多数官员支持9月加息。考虑到非农就业报告数据一般，昨天的ISM数据走软，本月加息可能会伴随政策声明的语言出现鸽派变化，经济预测中的“点阵图”下修。
尽管整体的非农数据走软，多数私营部门细分类别显示了就业增长。代表就业增长行业百分比的“就业扩散指数”（payrollsdiffusionindex）从62.4%降低至58.0%。8月数据的下降多数集中在专业和商业服务领域（从+80k降低至+22k），休闲与酒店（从+45k到+29k），以及政府部门（从+50K到+25k）。低于预期的8月非农数据符合历史上8月数据令人失望的先例，但此后数月数据会有所上修。
最后，无论9月美联储加息或者不加息，我们都应该站在辩证的角度去看待，因而，展望后市，金价或仍受美联储加息预期主导将持续上扬。
文/彧阳天 微信号：DAT308
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