最近，腾讯控股市值突破2万亿港元，从而超越中国移动而成为亚洲第一大市值公司一事，在国内市场受到国人的广泛关注。对于这件事情的意义，它是多方面的，而从香港股市来说，腾讯控股市值登顶，成为亚洲第一股，客观上是对香港市场的一种正名。
最近几年，中概股回归A股市场一事，在中美股市间闹得沸沸扬扬。到目前为止，已有40余家公司发布了私有化计划，或已完成私有化进程，甚至已有5家公司已经完成登陆A股进程。这些公司回归A股市场有一个冠冕堂皇的理由就是，公司股票的价值低估。所以这些公司要回到A股来上市。
而这股中概股回归的浪潮今年也袭击到了香港股市。包括万达商业、辉山乳业、TCL通讯等在内的多家国内公司相继提出了私有化计划，其中万达商业、辉山乳业甚至明确提出了A股上市的目标。而这些公司之所以要选择私有化，甚至选择回A股上市，其中一个很重要的理由也就是公司股价不振，估值偏低。而且这种低估值甚至成了一些舆论指责港股缺少吸引力的证据。
与A股相比，港股估值偏低这是客观事实。但投资者应该看到的是，这种情况的出现，错不在港股而在A股。因为是A股市场的不成熟以及A股市场的投机性，导致了A股市场市盈率的高企。相反，港股市场是一个以机构投资者为主、且相对成熟的市场。港股估值偏低，正是港股较A股市场成熟的表现。它也表明港股较之于A股更具投资价值。
而腾讯成功登顶，成为亚洲第一股，这也表明，一家真正优秀的公司在香港股市同样是可以得到认同，并获得较高市盈率的。如腾讯控股的股价达到每股210港元以上，其对应的市盈率也达到了57倍左右。这个市盈率在香港股市里可以说是鹤立鸡群了，实际上就是放在A股市场，这也不是一个低市盈率水平。
也就是说，一家真正优秀的公司，它的投资价值在香港股市一样也是可以得到体现的，而不是一定要到A股市场才能体现。更何况，在A股市场所体现的并不是上市公司的投资价值，而是上市公司讲故事的能力，还有投资者的博傻精神。跟公司的投资价值并没有多大的关系。
正因如此，腾讯控股成为亚洲第一大市值公司，对于香港股市是一种正名。对于那些指责港股估值低、缺少吸引力的言论，面对腾讯市值登顶，终于可以不攻自破了。而对于那些借口港股估值低，而准备回归A股市场的公司，面对腾讯控股在香港市场上的突出表现也可以反省一下自己是不是够优秀，反省一下自己与腾讯的差距所在。你可以选择回归A股市场，但千万别说香港市场委屈了你。如果你像腾讯一样足够优秀，香港股市一样可以助你登顶“亚洲第一股”的宝座。
作者：皮海洲 微信公众号：pihaizhou1964
)
