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港交所公告将于下月在港举行深港通投资者推介会，港、深两地的交易所巨头届时亦会出席；港交所负责人近日曾表示，10月底将测试深港通，之后会确定推出时间。这意味着深港通正式推出越来越近了。
分析认为，深港通将于11月正式开通，有利于吸引增量资金入市，助力资本市场对外开放进程，并有望增厚券商收入，提升券商板块估值水平。
深港通或于11月开通
港交所9月22日发布公告称，将于下月13日在港举行深港通投资者推介会。除港交所行政总裁李小加外，深交所理事长吴利军、深交所中小板公司管理部总监傅炳辉，以及中国证券登记结算深圳分公司发行人业务部副总监张霖等内地代表，亦会出席作演讲。
9月20日，李小加在出席活动时表示，深港通系统将于10月底投入测试，待11月初完成测试后公布正式启动日期。分析认为，这意味着深港通正式推出越来越近。中金公司预计深港通最可能的开通时间是在11月中下旬至12月中旬。
事实上，深港通自宣布以来进展顺利。今年8月16日，李克强总理在国务院会议上明确表示《深港通实施方案》已获批准，同日中国证监会刘士余主席与香港证券及期货监察委员会主席唐家成在北京共同签署《联合公告》，宣布“深港通”实施工作正式启动。
8月26日，证监会就《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见。在保留了原有沪港通规定的法律法规原则的同时，《规定》主要修改有：其一，适用范围从沪港通扩展到沪港通和深港通；其二，明确投资者适当性管理要遵循属地管理。
8月30日，证监会国际合作部主任祁斌在中国记协主办的发布会上就深港通的相关问题与媒体代表进行交流。关于投资标的，祁斌介绍说，按照2016年4月底数据测算，深股通标的股票812只，市值占深市总市值之比约70%；深港通下的港股通标的股票由目前的318只增至430只，市值占香港总市值之比约86%。
9月9日，香港交易所向券商发出通告，指出香港结算公司将于10月至11月安排一系列深港通的市场演习，让结算参与者就深港通的推出作出准备。与此同时，内地券商也在对深港通进行紧锣密鼓的筹备，多家券商内部一直在进行各项系统测试。
根据港交所发给市场参与者的通告，香港联交所及香港结算将于10月至11月举行一次连接测试及两次市场演习，让券商检查是否已就深港通的推出准备就绪，其中连接测试安排在10月22至23日，检测系统对第一场市场演习已准备就绪；10月29 至30日进行的第一场市场演习将进行仿真交易、仿真结算及交收活动；第二场演习则将于11月5至6日进行，测试仿真系统故障时由主数据中心切换至后备数据中心，检测紧急运作程序是否准备就绪。
沪港通开通曾促券商大涨
深港通推出后，哪些个股有望从中受益?市场普遍认为，券商股是最直接的受惠者。2014年沪港通即将正式推出时，涨幅最大的就是券商板块。据统计，2014年4月10日到11月17日，沪港通从获批到正式开启，券商指数涨幅高达43.27%，同期沪综指涨幅为15.92%，券商板块大幅跑赢指数。
其中，国元证券、长江证券、东吴证券3家券商股票涨幅列前三位，分别为93.72%、83.86%和80.79%，此外，光大证券、华泰证券、兴业证券等券商的涨幅也均超过50%。分析指，因为沪港通使交易量增加，利好券商的业绩。
在分析人士看来，深港通正式开通在即，券商板块迎来机会。尤其是在利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台。同时在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。
分析普遍认为，深港通开闸对券商行业的影响主要表现在三方面：一是作为资本市场对外开放的有益尝试，运行成熟后规模有望增加，有利于资本市场长期健康发展，从而利好券商；二是带动券商在港股研究、服务港股投资者等方面加大投入。此外，港股佣金率明显高于A股，参与深港通的券商手续费收入和佣金收入有望大幅增长。
“从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。”业内人士指出。
中银国际认为，参照沪港通宣布到开通期间的券商板块股价表现，从深港通的宣布到正式开通，券商板块将受到持续利好催化。从券商业务的角度，深港通的开通不仅为深成指数标的带来更高的关注度，还将显著扩大证券公司的服务范围和客户来源。
平安证券研报指出，沪港通2014年实施催化了2014年底券商股主导的上涨行情。“目前而言大多数券商估值已经处在历史底部，配置具有较高的安全边际。未杢随着差异化的竞争策略、业务结极的改善以及市场情绪的回升，估值水平将会得到一定的提升，长期看来具有较高的配置价值。”
潜伏三类券商股
据悉，近期有券商内部已下发文件，要求各分公司、营业部和子公司等需在短时间内完成技术系统、结算等各项准备工作，包括需在9月底前完成港股通业务的制度、协议、风险揭示书等编写及修订，参与交易所安排的全网测试。10月底按照深交所要求完成现场检查各项准备工作并确保通过，达到可开通港股通业务的要求。
除深港通外，沪伦通预期也逐渐升温，证监会副主席方星海此前指出，上海证券交易所和伦敦证券交易所就“沪伦通”开展可行性研究，目前已有良好进展。另外，MSCI明晟公司在当地时间9月13日宣布，计划在9月底推出20只新的指数。新指数包括MSCI中国指数、MSCI中国大中小盘指数、MSCI新兴市场指数、MSCI全球市场指数等，而这些指数中包含部分A股。
东兴证券认为，随着深港通的开通，以及未来沪伦通、A股纳入MSCI等政策利好逐一兑现，我国资本市场的开放程度和金融市场国际化水平将大大提升，这将为国内券商带来巨大的发展机会。华融证券称，深港通和沪伦通渐行渐近，叠加MSCI新指数将纳入部分A股，外资投资A股的渠道有望在未来增加，而且股市活跃，吸引增量资金入市，助力资本市场对外开放进程，有望增厚券商佣金收入，催化券商板块估值提升。
广发证券表示，2016年度政府工作报告明确推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重。一方面，整体提高直接融资比重的长期规划不变，证券公司作为直接融资体系中的重要参与者，将充分受益于证券市场整体扩容趋势；另一方面，新股发行节奏步入常态，新规包销将进一步提升投行业绩。预计行业发展催化剂包括深港通推进、引导长期资金入市等政策红利。
个股方面，平安证券建议关注三类公司：一类是流通市值较小的如东兴证券、国投安信、东方证券、西部证券等具有较高弹性的上市券商；二是如东吴证券、中信证券等估值已近历史最低值的上市券商；三是华声股份、宝硕股份、哈投股份等拟收购证券公司的券商影子股。
广发证券建议关注事件驱动、优质低估值券商：一、定增等事件，国金证券、东方证券、国元证券。二、优质低估值，东吴证券、华泰证券、海通证券、光大证券。
个股点将台
广发证券
公司为首家发布机器人投资顾问券商。其自主开发的贝塔牛机器人投顾系统，填补了大众客户投顾服务的空白，并申请了专利3项，其中1项实用型专利已获得。智能化、自动化业务模式将有效降低运营成本，同时提高业务效率。未来将逐渐从单一的经纪业务向综合性业务转型。
方正证券称，公司2016年上半年，公司稳步发展，整体业绩表现优良，第一梯队地位稳固，业务发展全面均衡，战略布局超前，业内首家推出智能投顾系统。公司是大型券商中唯一非国有控股券商，股权结构分散，公司机制卓越。同时公司是唯一深港上市券商，深港通开通后有望直接受益。
国元证券
从发展来看，国元证券积极推进互联网金融布局，全面上线国元E城，优化完善“金数据”，传统经纪业务互联网化转型加快。方正证券指出，公司2016年上半年业绩表现平稳，其中经纪业务稳中有进，积极推进互联网金融战略；投行业务、信用业务收入占比提升，投行业务进步明显，信用业务维持相对优势地位。
华泰证券表示，公司上半年推出员工持股计划，有望打造市场化激励机制，推动完善公司法人治理结构，促进公司长期发展。启动42.87亿元非公开发行计划，大股东国元集团参与17%并锁定5年，彰显对公司发展坚定信心。此外，公司控股股东国元集团是安徽省唯一地方金控平台，旗下金融资源丰富。公司是安徽省唯一一家上市证券公司和国资委控股企业，未来有望在区域金融改革中扮演重要角色，业务有望放量增长。
东吴证券
公司已构建成立了金融集团化架构，母公司拥有证券业务全牌照，旗下子公司东吴基金、东吴期货、东吴创投、东吴创新资本等均衡发展。据披露，2016年上半年，公司完成股、债主承销金额366.9亿元，同比增长53.6%。分析认为，公司作为苏州市政府的投融资顾问单位，将充分受益于苏州根据地的区位发展优势。
国金证券研报称，公司战略目标清晰，打造金融控股集团，国内业务和海外业务同步拓展，管理层积极进取，上半年完成定增补充资本金，渠道下沉战略取得良好效果，业务线转型升级，同时积极参与AMC领域，看好公司未来增长。
华泰证券
公司经纪业务定位“以交易为入口，打造财富管理生态圈”，以用户为中心调整组织架构，通过分层管理，形成营销和服务闭环。公司的“涨乐财富通”APP 是业内活跃度最高的券商APP。此外，公司曾公告子公司华泰国际金融拟出资7.8亿美元收购美国第三大资产管理项目平台公司 AssetMark。收购完成后有助于华泰证券向财富管理方向实现转型。
长江证券研报认为，公司作为国内零售经纪业务龙头客户资源丰富，互联网转型卓有成效，在收购AssetMark 将进一步促进经纪转型；投行业务优势 明显，并购重组规模排名第一，参股苏州股交中心将进一步扩展公司企业客户来源；资管规模持续扩容，直投和另类子公司持续加大投入，投资浮盈丰厚。（文章来源：财富动力网）
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