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▲中国版CDS,楼市真正的超级大杀器来了(中金在线出品)
刚刚,中国公布了中国版的CDS,也就是信用违约互换,这标志中国金融创新进入了一个新的阶段!意味着中国以后可以做空楼市了!这可以说是股指期货推出后,中国最具震撼力的金融衍生品,是真正的超级大杀器!
什么是CDS?
所谓CDS,用通俗的金融语言来说,就是将违约风险定价并买卖,当债券的违约风险低时,价格就低,当债券的违约风险高时,价格就高。说白了,CDS就是风险权证。比如A发行债券,B购买债券,但是B担心债券风险,于是C提供担保,只是这种风险权证可以转让。
举个栗子:
这个B和C达成一致协议所签订的合约就是CDS。此外,C还可能将CDS打包后再卖给其他人,这样风险就会层层传递下去。
下面这个,才是重点。
中国终于可以做空楼市了!
具体怎么操作?简单来说,如果现在银行如果觉得房价的风险太高,就可以买入CDS。他们不必抛掉债券,也不必收回贷款,而是可以买入CDS来对冲风险,跟别的机构来对赌。这种情况下,如果房价果然跌了,坏账激增,大量债券违约,那么这个CDS的价格就会飙升。当然如果房价不崩溃,那么CDS就赌输了,就会赔钱,但房价和房贷那边依然赚着钱。大家可以想象,这个其实跟股指期货和保险差不多。
换句话说,你在房价上损失的,在CDS的飙涨中就可以弥补回来。
一般情况下,这种衍生品的出现都是为了对冲风险的,不过却有人利用衍生品的特征在投机。比如电影《大空头》里的那位独眼基金经理,他就不是对冲,而是投机。他觉得房价有风险,而且预期在2007年第二季度崩溃,于是他就买入大量的CDS,希望狠狠的做空房地产大赚一笔,但事与愿违,房价崩溃足足比他预期的晚了半年,这让他白白交了很多的保费。给基金的业绩带来了巨大的损失,老板要他尽快止损清仓,幸好他挺住了,否则就没有日后的暴利了。当然,这只是电影。
中国将陷入日本"失去的二十年"?
有人说,现在的中国,很像90年代房地产泡沫破灭前的日本。比如:
人口拐点,与1991年之前更相似;经济增速在调整换挡,与1974年之前更相似;城市化进程,与1974年之前更相似;大城市比小城市涨得快,与1991年之前更相似;金融体系改革与货币政策,与1991年之前更相似。
1991年,日本爆发房地产危机,楼市崩盘,房价一泻千里,房地产泡沫的破灭让日本的经济陷入了长达二十多年的持续衰退,政府债台高筑,企业资产负债表恶化,银行不良率上升,居民财富更是大幅缩水。
房地产“白银时代”提前结束
分析指出,经过了毛利率向上、房价涨幅超过地价、企业商业模式为快周转高杠杆的“黄金时代”后,房地产行业目前处在“白银时代”:房价涨幅落后于地价,尽管在政策刺激银根宽松下,开发商融资成本极低,但绝大部分一二线城市“面粉”贵过“面包”,开发商多挣的钱被悉数用于地王盛宴。
而现在,华泰证券谢皓宇认为,房地产行业的“白银时代”正在加快结束,开始进入“稳态阶段”。一旦进入“稳态阶段”,则是开发商集中度提升后,品牌开发商能够获取超额溢价的时代。开发商数量会降低,而楼市和房企的估值泡沫化即将到来。
这种转变会在2017年看到,目前正在加速中。
今天小编看到一个关于楼市的段子,令人唏嘘不已:
“等我股票回本了,就跟你离婚。”他淡淡地说。听完后,她的心里暖暖的,她想,沒有比这更天长地久、海枯石烂的承诺了......——2015年度最佳微小说奖
“等房价跌了,我就买房和你结婚。”他暖暖地说。听完后,她的心里凉凉的,她想,这大概是最婉转的分手了。 ——2016最佳微型小说提名奖
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