“楼市和股市不一定会呈现此消彼长的关系，楼市降温可能会引导部分资金出逃转战A股市场，但体量不会太大。市场的投资工具远不止A股一种，炒楼此路不通，热钱照样可以出海，例如去美国买房子，去澳洲安家等等。即便是部分热钱转战股市，也不一定炒目前估值没有优势的A股，而是估值较低的港股。近日大盘大涨没有成交量的配合，不具备可持续性，短期内大盘仍维持震荡的走势。”著名经济学家宋清辉在接受中国商报记者采访时表示。
中国商报记者 朱梦秋
近期，楼市限购升级，部分城市的房价已经回到了去年9月前后的水平，在一定程度上遏制了投资者的炒房热情。有业内人士表示，楼市与股市的关系就像坐跷跷板：楼市低迷，社会资本就会进入股市推动股价上涨；楼市火爆，社会资本就会从股市流出进入楼市，导致股市受挫。因此，有许多业内人士猜测，此番从楼市流出的资金可能会重返A股。
股市和楼市之间真的是一种“跷跷板”的关系吗？
“楼市和股市不一定会呈现此消彼长的关系，楼市降温可能会引导部分资金出逃转战A股市场，但体量不会太大。市场的投资工具远不止A股一种，炒楼此路不通，热钱照样可以出海，例如去美国买房子，去澳洲安家等等。即便是部分热钱转战股市，也不一定炒目前估值没有优势的A股，而是估值较低的港股。近日大盘大涨没有成交量的配合，不具备可持续性，短期内大盘仍维持震荡的走势。”著名经济学家宋清辉在接受中国商报记者采访时表示。
宋清辉认为，现在进入股市或许不是一个有利的时机。“从整体来看，A股当前的低迷主要还是市场对A股上市公司未来的不确定所导致的，一方面与经济背景相关，另一方面与上市公司业绩情况相关，均难以成为A股持续吸引资金、推动市场稳健上涨的理由。当然，在A股上涨的过程中，世界各国股市也处于相对平稳的增长阶段，这令A股暂时处于一个相对稳定的环境当中。对四季度而言，全球经济尤其是美国大选的不确定性，以及我国宏观经济的不确定性，都将左右A股的变化。A股接下来是否能够继续走出稳健行情，目前仍难以确定。”
江苏长江产业经济研究院院长刘志彪认为，根据“有买必有卖、收支必相等”的原则，套住一部分高位买房者，必然会有相应的卖房者资金成功出逃（并不是如流行所说，炒房资金全部被套）。这些已经从楼市出来的资金肯定要寻求出处。这些资金选择去哪里，直接关系到国家经济运行态势。“如果看空人民币，它就会选择换外汇避险，从而对我国外汇储备产生极大的影响。目前看来，如果股市继续萎靡不振，确实很难吸引这些从楼市出来的资金。事实上，对于广大投资者而言，可以选择人民币迅速大幅度一次性贬值，以堵住这些外流资金；或者选择启动股市的办法吸引资金留在国内。前者应该不是符合公众利益的最优选择；而且，按现在美国经济的状况，可能也不会同意人民币大幅度贬值。后者我觉得是一个较好的招数，它可以通过股市的特殊传输机制，把这些资金吸收到实体经济中去，用于支持实体企业的创新”，刘志彪说道。
“就目前情况来看，钱肯定是往高处走的，都要寻找一个更好的出口。”房地产资深专家、西游记（北京）国际咨询有限公司CEO张翼对中国商报记者说道，在股市、新三板、黄金等投资渠道收益预期并不良好的情况下，海外购置资产成为了不少投资者的选择。他认为，“内地炒楼的资金可能会往外流出一部分，去海外经营资产的配置，比如说澳大利亚、美国、英国，这些国家的资产价格比国内低很多，而且都比较稳健。以澳大利亚为例，很多境内资金会去那边去买房子，因为澳大利亚有规定，中国人在那里只能买期房，并且在澳大利亚买房首付很低，只要10%，有的甚至可以零首付。此外，澳大利亚对于楼市的风险管理得很好，多年没有大的风险产生，收益也都比较稳定。”
原标题：楼市资金流入A股体量或有限 尚需更好出路
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