本周回顾
过去一周市场跌宕起伏，冲高回落，行业中大部分均上涨，沪深300涨幅为0.42%，在所有行业中，有建筑材料、有色金属和建筑装饰等15个行业获得超额收益。
在我们推荐的行业轮动策略中：相似性策略过去一周成功捕获有色金属、非银金融板块，因子极值策略捕获的有农林牧渔、商业贸易、综合、建筑材料，建议继续关注。
1相似性匹配——把握“似曾相识”轮动规律
策略思想
板块交错轮动已经成为A股市场运行的一个显著特征甚至是基本规律，本策略通过观察近期行业之间的涨跌顺序，与历史样本进行相似性匹配，寻找“似曾相似”的样本时期以把握该规律，并以随后的强势行业作为当前配置的依据
策略全样本（2008年起）获79.32%超额收益，胜率59.80%，最大回撤17.46%。
下面给出本月最新推荐配置行业：
2015年10月开始，市场呈震荡下跌态势，反复波动，在11月底经历了一次跳空后，又开启了持续下跌的过程。相似性策略监测的行业启动集中在2015年10月市场震荡的时期、以及11月底急剧下跌之前，多数行业在2015年12月之前已完成启动，除了有色金属、综合与建筑装饰,几乎所有的行业都在2016年前完成启动。对比历史相似性匹配结果，有两个相似性序列指向10年至11年股市先跌后涨的时期，有两个相似性序列指向06年至07年的牛市时期；总体来看，前两个相似性序列存在于大盘震荡下跌的情况下，并于市场反弹回升之前。
综合4个历史匹配结果的后续上涨行业，我们看好有色金属,非银金融,采掘,银行,钢铁,房地产,公用事业这几个板块在11月取得较高涨幅。下表是相似性策略10月推荐行业在上周的表现。
2羊群效应——龙头股带动行业涨势
策略思想
近年来A股追涨杀跌的情绪尤为强烈，受到最新热点及主题的驱动，某些行业内出现大幅上涨的龙头股之后不久，走势比较平稳的行业指数随后也会被龙头股整个带动起来。本策略通过识别行业是否具有羊群效应和合适龙头股提供配置建议
策略全样本（2006年起）获399.2%超额收益，胜率56.8%，最大回撤14.7%。
本周羊群策略无推荐行业。
下表是羊群效应策略推荐行业在上周的表现。
3风格极值——捕获投资者浓烈情绪
策略思想
投资者在进行投资的过程中，会观察各类指标当前的情况以辅助决策，本策略采用行业内个股风格因子值的创新高(低)比例来刻画投资者的情绪，当行业内风格创新高(低)意味着投资者对该行业的情绪较浓烈，极有可能看好该行业
策略全样本（2008年起）获258.1%超额收益，胜率72.1%，最大回撤4.3%。
10月份，在经历国庆节后，市场情绪有所回升，指数震荡上行，弥补了9月底留下的跳空缺口，成交量连续三周提高，量能逐步积累，虽然市场在月底冲高回落，经历了三天的连续下跌，但总的来看，呈震荡回升之态，有积量上涨之势。本月最新推荐的行业都有不同的因子，创新高或新低的方向也各有所异。具体因子极值走势和行业描述如下图所示：
下面给出本月最新推荐配置行业配置
下表是因子极值策略11月推荐行业在上周的表现
行业周报下载地址：
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行业轮动系列报告：
《风格因子驱动下的行业选择》
《基于ABL的行业配置方法：经济周期、估值反转于股价动量》
《大单资金流的反转效应更适用于周期行业》
《基于决策树的行业配置策略》
《基于历史状态空间相似性匹配的行业配置模型》
《寻找行业“似曾相识”的轮动规律》
《捕捉羊群效应下的行业轮动机会》
《基于个股极值比例的行业轮动策略》
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