京东集团三季度财报发布 盈利步伐日趋稳健

　　北京时间11月15日晚间，京东集团(JD.NASDAQ)发布2016财年第三季度业绩。在零售业的传统销售淡季，京东的利润水平不降反升，财报数据显示：京东2016年第三季度收入607亿元人民币，超出华尔街预期；毛利额为96亿元人民币，毛利率进一步提升，达到15.9%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）净利润为2.69亿元人民币，相比去年同期增长超过10倍。

　　同时，京东预期今年第四季度营收在750亿～775亿元人民币之间，据此计算全年营收将在2549亿～2574亿元人民币之间，同比增长将在40%以上，也超过了华尔街预期。

　　京东商城在全品类经营利润率不断改善的情况下，依然保持了市场领先的增长速度。同时过去12个月的自由现金流再创历史新高。

　　电商业务持续盈利商超发力

　　本季度，京东商城非美国通用会计准则下（Non-GAAP）经营利润率为1.1%，这已是连续第六个季度为正。

　　京东本季度交易总额（GMV）达到了1588亿元人民币，同比增长43%，依然保持着远高于行业平均增速的水平。京东电商巨无霸的地位难以撼动，其规模效应的日趋显著，促进了京东盈利能力逐步提升。本季度京东毛利率连续6个季度实现增长，2016年三季度达到约15.9%，再创历史新高。

　　京东商超的发力堪称本季度业绩的突出亮点。2016年第三季度，在大力推进商超战略之下，京东“日用商品及其他品类”继续发力，GMV达783亿元人民币（剔除虚拟商品），同比增长61%，与去年同期的占总交易额46%相比，占剔除虚拟商品的总交易额比例已超过50%，与传统带电类商品齐头并进。在刚刚结束的“双11”活动中，京东超市更是表现抢眼，一天销售商品近4000万件。实际上京东的非电类业务已经逐渐超过电子及家电类业务占比，带动京东商城的持续高速增长，这也意味着作为综合一站式品质购物平台的京东，已经渐渐地摆脱单纯的3C业务，在商超大战中首战告捷。

　　增长继续现金流创新高

　　今天的京东，各项发展指标均比较健康。Q3财报显示，本季度内净收入为607亿元，同比增长38%，超出华尔街预期，继续保持高增长，将苏宁云商351.48亿元的营收远远甩在后面；过去12个月的自由现金流高达167亿元人民币，达到历史最高，本季度现金储备达到354亿元人民币；年化活跃用户数达到1.987亿，同比增长57%，体现了较强的发展后劲。

　　亚马逊在经历了近20年巨亏之后迎来了利润爆发期，那么主营业务已经开始稳定盈利、步伐稳健的京东是否会转向稳扎稳打？

　　以刘强东和京东的野心，答案不言而喻。在联手1号店达成南北夹击天猫之后，京东与国际零售巨头沃尔玛的战略合作陆续落地。沃尔玛山姆会员旗舰店独家入驻京东平台，沃尔玛全球官方旗舰店入驻京东全球购，沃尔玛实体店接入“京东到家”O2O平台。山姆会员商店是沃尔玛旗下的高端会员制商店。

　　同时，沃尔玛宣布增持京东股份，持股比例增至10.8%左右。研究机构的数据显示，中国网上超市预计2020年总体市场规模将达到约1800亿美元，由于商超的电商占比还很低，因此超市将是电商发展最有潜力的品类。未来京沃双方的战略合作十分可期。

　　金融业务重组双赢局面可期

　　本次财报中，京东透露了对京东金融重组的计划。重组后京东将不拥有京东金融的股份，主要目的是将京东金融转型为只有中国投资者作为股东的企业，以便在中国推动某些需要政府许可的金融服务业务，并更好利用中国资本市场提供的流动资金。

　　应该说，此次重组一旦完成，对京东金融与京东集团是双赢的结果。京东金融将成为完全独立于京东集团，且全部股东为中国投资者的一家公司，相信会有助于申请更多金融牌照并开展相应业务。同时对于京东集团，根据协议，京东集团将有权获得京东金融未来税前利润的40%，而作为发展初期尚处于亏损阶段的京东金融，其财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表，因此可以预期京东集团的利润表现会进一步得到改善。

　　据悉，此次重组计划事先得到了京东董事会的批准与授权，并在重组计划启动前对外正式披露，京东金融的相关股权出售也将以市场公允价格进行交易，因此外界大可不必担心当年马云将支付宝从阿里剥离时违背诚信，置股东利益于不顾的情况重演。