摘要
?市场在今天(12月15日)延续震荡格局，盘内走势冰火两重天，受到债券市场的连带打击，银行股出现了破位下跌走势，拖累上证指数失守MA60。概念板块则进入反弹周期，个股走势较为精彩。军工板块又受到船舶走势的支撑。
?从原则上看，创业板指数的超跌反弹可圈可点，但只是弹性的表现，并无阶段性强势的基础，1800-2000点区间内的支撑位重重，每次向下击破都会引起较为痛苦的中长阴线杀跌。上证指数则节节抵抗，3200和3150两个阵地分别坚守了5天和3天，在目前平台上持续时间存疑。从一般性角度来看，下方仍然以3060为较为显著的支撑位置，如能缩量震荡筑底，则可能产生右侧M头部机会。最近2周的市场走势最为显著的特点是股债汇三杀，各种风险释放交叉感染；加速浮现的外部风险，伴着美元逐步走强，收割的镰刀只是初露锋芒。
?周三美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，并预计明年将加息三次，略超市场预期。议息会议后，美国三大股指集体收跌。美元指数大涨，盘中刷新2003年以来新高至102.63。欧洲三大股指周三集体下跌。今日亚太股市大部分下跌，日经225指数小幅上涨0.10%。香港金管局将基准利率上调25个基点至1%。人民币兑美元中间价报6.9289，下跌261点，再创新低。恒指今日下跌，截至收盘，恒生指数收报22059.40点，下跌397.22或1.77%；恒生国企指数收报9479.16点，下跌226.99点或2.34%。大市成交774.10亿港元，较前一交易日回升。恒生行业指数全部下跌，其中原材料业领跌，跌幅2.45%，能源业其次，跌幅2.44%；电讯业跌幅最小，下跌0.82%。恒指成分股全部下跌。
?12月15日，“沪股通”今日净流出，每日130亿元额度，截至收盘净流出1.95亿元，当日剩余131.95亿元，占全日额度101.50%；“沪市港股通”每日105亿元限额，截至收盘净流出2.55亿元，当日剩余107.55亿元，占全日额度102.43%。“深股通”今日净流入，每日130亿元额度，截止收盘净流入7.59亿元，当日剩余122.41亿元，占全日额度94.16%；“深市港股通”每日105亿元限额，截止收盘净流入4.71亿元，当日剩余100.29亿元，占全日额度95.51%。
每日复盘笔记
市场在今天(12月15日)延续震荡格局，盘内走势冰火两重天，受到债券市场的连带打击，银行股出现了破位下跌走势，拖累上证指数失守MA60。概念板块则进入反弹周期，个股走势较为精彩。军工板块又受到船舶走势的支撑。
从早盘开始，过去一个月的定海神针银行股就受到债券利空的打击，银行指数在第一个小时走出清晰地小级别5浪下跌结构，在日内交易的剩余时段内，也拒绝跟随概念板块的上涨而反弹，基本收盘在日内低点。除了几家次新城商行外，板块全军覆灭。另一个遭受打击的板块是黄金。
但是市场并不孤单，船舶时隔一天又王者归来，接力航空，撑起军工大旗，钢构工程继续保持强势。量子通信则复活了黑科技概念，三力士、天海防务从向下破位状态强行拉出涨停。上海本地股则以中路股份为龙头不断活跃。
市场从大强小弱切换到小强大弱只用了一个晚上的时间，但反弹不过半天的后遗症则延续下来，从11:20到14:22，银行的再一次调整带动整个市场重心向下，强势板块将领头个股打涨停以后，缺乏接力的龙二龙三股票，也纷纷跟随调整。到14:22，上证指数向下考验3100点整数关口的支撑后，市场进行了反弹。上证指数在3100点以上得到支撑，创业板指数则保住了大部分反弹果实。
从总体上看，350多个板块中由330多个上涨，涨跌幅大于1%的板块分别有197个和3个，个股涨跌停板58比4。日内行情基本上是上一交易日的反向演化，指数虽然红绿相间，超跌反弹的赚钱效应却非常明显。
从原则上看，创业板指数的超跌反弹可圈可点，但只是弹性的表现，并无阶段性强势的基础，1800-2000点区间内的支撑位重重，每次向下击破都会引起较为痛苦的中长阴线杀跌。上证指数则节节抵抗，3200和3150两个阵地分别坚守了5天和3天，在目前平台上持续时间存疑。从一般性角度来看，下方仍然以3060为较为显著的支撑位置，如能缩量震荡筑底，则可能产生右侧M头部机会。最近2周的市场走势最为显著的特点是股债汇三杀，各种风险释放交叉感染；加速浮现的外部风险，伴着美元逐步走强，收割的镰刀只是初露锋芒。
主题热点追踪
1、铝业巨头联手“挺价”：增库存、控制出货量
从知情人士处独家获悉，12月13日，山东魏桥、中铝、国家电投、酒钢集团、云南铝业、东方希望等15家企业的销售负责人在山东自发会谈，商讨应对措施。该知情人士透露，15家企业的共识主要包括：认识到利润大幅收窄，成本上移；建立沟通机制，团结协作，一致挺价；调控货出货量，减少华东、华南仓库发货量，企业在春节前后自已加大企业仓储量；铝价过低时就加升水；部分企业自愿当蓄水池，度过冬季淡季。
可关注：中国铝业、云铝股份等。
2、财政部：污水垃圾处理领域坚定推行PPP模式强制应用试点
财政部副部长史耀斌表示，下一步，要努力在两个“强制”试点上实现突破。在确定的污水处理、垃圾处理领域，要坚定推行PPP模式强制应用试点工作，力争新建项目100%采用PPP模式。
可关注：重庆水务、奥克股份、晨鸣纸业等。
股票组合推荐
香港市场情况每日点
今日市场
周三美联储宣布加息25个基点，符合市场预期，并预计明年将加息三次，略超市场预期。议息会议后，美国三大股指集体收跌。美元指数大涨，盘中刷新2003年以来新高至102.63。欧洲三大股指周三集体下跌。今日亚太股市大部分下跌，日经225指数小幅上涨0.10%。香港金管局将基准利率上调25个基点至1%。人民币兑美元中间价报6.9289，下跌261点，再创新低。恒指今日下跌，截至收盘，恒生指数收报22059.40点，下跌397.22或1.77%；恒生国企指数收报9479.16点，下跌226.99点或2.34%。大市成交774.10亿港元，较前一交易日回升。恒生行业指数全部下跌，其中原材料业领跌，跌幅2.45%，能源业其次，跌幅2.44%；电讯业跌幅最小，下跌0.82%。恒指成分股全部下跌。受香港跟随美国加息影响，香港本地地产股下跌，领展房产基金（0823.HK）下跌4%，领跌恒指。国企指数成分股仅中国中铁（0390.HK）上涨。银行、保险板块均大幅下跌。合生元（1112.HK）公告收购Swisse 17%剩余少数股东权益，股价上涨3.50%。美图公司（1357.HK）今日上市，收盘与IPO价格持平。
12月15日，“沪股通”今日净流出，每日130亿元额度，截至收盘净流出1.95亿元，当日剩余131.95亿元，占全日额度101.50%；“沪市港股通”每日105亿元限额，截至收盘净流出2.55亿元，当日剩余107.55亿元，占全日额度102.43%。“深股通”今日净流入，每日130亿元额度，截止收盘净流入7.59亿元，当日剩余122.41亿元，占全日额度94.16%；“深市港股通”每日105亿元限额，截止收盘净流入4.71亿元，当日剩余100.29亿元，占全日额度95.51%。
分析师承诺
负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
王 稹：清华大学电机系博士。2014年加入招商证券研究发展中心，负责策略与中小盘研究（执行董事）。2005年进入证券行业，曾从事家电、电力设备、新能源、计算机、策略、中小盘等多个领域的研究，曾多次获得多个领域的新财富、水晶球、金牛奖。
董理伟：计算机科学与技术本科，复旦大学金融硕士，2015年加入招商证券。
陈 刚：同济大学金融学硕士，2016年加入招商证券，从事策略研究。
侯春晓： 上海财经大学产业经济学硕士，FRM。2008 年起，先后在商业银行和人民银行总行从事金融监管和研究工作， 2015年加入招商证券研究发展中心，目前任策略高级分析师。
重要声明
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