“FT账户是上海自贸区金融改革的重头戏，它强大的功能，使上海在金融改革基础设施方面，走在了全国的前面。在尚未复制FT自由贸易账户情况下，我们可以利用现在条件，对现有OSA账户即离岸业务账户，对它的功能进行拓展。”在日前举办的“前海蛇口自贸片区及前海深港合作区2016年度会议”上，壹基金公益基金会理事长、招商银行股份有限公司原行长兼首席执行总裁马蔚华表示，拓展自贸区OSA账户业务范围，将使前海在一定程度上补足金融政策的短板。
据介绍，FT账户作为上海自贸区最为成功的基础设施之一，解决了诸多企业的跨境人民币业务难题，也加快了上海自贸区金融对外开放的步伐。据知情人士透露，在自贸区成立初期，各地自贸区都曾上报类似于FT账户的体系，然而考虑上海自贸区在金融市场开放程度以及发展的成熟度，最后决定将FT账户体系在上海先试先行。有投行人士向前海传媒表示，FT账户的精髓在于“一线放开，二线管住”，而OSA离岸账户如果在前海可以拓展业务，则基本可以实现与FT账户在“一线放开”上同等的作用。
▌前海跨境金融三大亮点
马蔚华总结了前海在跨境金融领域的创新有三大亮点。首先，2012年前海出台的《前海跨境人民币贷款的管理办法》，使前海自贸区内符合条件企业率先获得从香港金融机构贷入人民币的资格，且不受净资产的限制。政策的实施使前海的企业在当时的市场环境下，可以利用境外低成本的资金。在降低了企业融资成本的同时，也巩固了香港离岸人民币中心地位。截至目前，前海跨境贷累计备案金额超过千亿元，提款金额超过356亿元，并且该业务已被复制推广到其他自贸区。
其次，2015年3月经国家外汇管理局批准，前海成为首批外债宏观审慎管理试点区。该政策统一了中外企业的外债管理方式，允许中资企业借入外债并结汇，外债余额不超过上年未经审计的净资产的2倍，不超过总资产的75%。马蔚华表示，这一政策极大的提升了企业运用境外低成本资金的便利，并有效的缓解了区内企业境内融资难、融资贵的问题。
第三点是在金融制度改革方面的创新改革。马蔚华表示，前海从跨境双向人民币资金池、自贸区企业境外发行人民币债券、境外公司境内发行人民币债券、自贸区银行发行境外人民币贷款等多方面的金融制度改革，推动了人民币的跨境使用。
数据显示，截至目前，前海注册金融类企业总数达到4.52万家，持牌金融机构超过150家。马蔚华表示，前海在金融创新上的三大亮点对跨境金融的发展至关重要，是吸引诸多企业以及金融机构入驻的重要原因。
▌OSA账户弥补前海无FT账户短板
相比之下，FT账户从落地以来，一直是上海自贸区最为典型的金融创新亮点。数据显示，截至2016年8月底，上海自贸区内近8万多家机构共开立自由贸易账户55543个，当年累计账户收支28184.4亿元，月末FT账户余额1326.9亿元。浦发银行上海自贸区分行相关负责人曾向前海传媒透露，在FT账户体系下可以满足所有的跨境类专户的管理要求；而在以往，如果要享受所有跨境类创新政策，需要开设超过20个专户。
马蔚华表示，前海通过对离岸业务账户的功能拓展，可以在一定程度上弥补没有FT账户的短板。马蔚华认为，对于拥有离岸牌照的金融机构，首先要在现有的OSA账户基础上，增加人民币币种以及业务范围。
据介绍，深圳作为最早批准开展离岸业务的城市，离岸账户具有良好的客户基础和市场条件，认知度也比较强，在没有FT账户的情况下，OSA账户下有巨大的离岸人民币业务潜力。同时，离岸账户开通人民币业务操作简单，无需开发新的业务系统，以及出台新的监管制度，可以较大的弥补前海在FT账户上与上海的差距。
马蔚华同时建议，在不改变现有外汇管制和资本项目相关政策的前提下，如果允许前海注册企业开设OSA账户，将极大地便利区内企业在境内开展离岸业务。马蔚华表示，上海在没有FT账户之前，是通过开展国际贸易中心外汇管理试点，为试点企业开设外汇专户来解决这个问题。而前海则可以通过OSA账户来进行替代。
马蔚华总结，前海在针对FT账户开通等金融基础设施上，应继续争取国家支持；另一方面，在没有FT账户之前，要改造现有离岸账户，为前海的跨境金融发展增加优越的条件。
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撰稿人 刘方舟
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