撰文:Gillian Tan、Lionel Laurent
特朗普就命令美国财政部和其他监管机构对《多德-弗兰克法案》进行全面审查
“我们不是反对监管……我们希望银行管理完善,可是我们也希望银行正常运转”
十有八九,劳埃德·布兰克芬(Lloyd Blankfein)不会再录制一封语音邮件发给全体员工,表示反对总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)的最新行政命令。
在入主椭圆形办公室短短两周后,特朗普就命令美国财政部和其他监管机构对《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)进行全面审查,这项在2008年金融危机后通过的法案是为了防止再次发生危机。美国国会不会很快对法案进行修订,因为参议员伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)可能领导民主党人提出反对,他们(以及其他人)认为此举将给美国乃至全球的金融体系安全稳定带来重大挫折。然而,美国可能出台某些放松监管的措施,在2月3日下达行政命令后,这个过程就开始了。
虽然特朗普最新颁布的旅行禁令让公司高管和银行家感到措手不及,不过这次他们的意见似乎对特朗普总统产生了影响。这项审查将由白宫国家经济委员会主任加里·科恩(Gary Cohn)负责,他之前是高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的二号人物。此外,特朗普的经济顾问委员会由多位公司首席执行官组成,包括对《多德-弗兰克法案》持批评态度的黑石集团(Blackstone Group LP)创始人苏世民(Stephen Schwarzman)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)。
在2月3日接受彭博电视采访时,科恩表示美国政府将对《多德-弗兰克法案》的方方面面进行审查。也就是说,银行业并不会摆脱监管。金融法规可能会缩小范围,而不是完全废除,尤其是把杰布·亨萨林(Jeb Hensarling)的《金融选择法案》(Financial Choice Act)作为样板的话。
“
“我们不是反对监管……我们希望银行管理完善,可是我们也希望银行正常运转,我们希望市场发挥作用,我们希望贷款顺利发放。”
”
科恩对包括“生前遗嘱”在内的一系列政策的价值和成效提出了质疑,“生前遗嘱”是银行制定的综合性计划,详细阐述在不需要政府救助的情况下如何处理破产后的分拆问题。这是个繁琐的过程,如果只是为了维护外界对美国金融系统的信心,我们很难想象对生前遗嘱的要求不会以某种形式保留下来。
美国废除主要金融监管法案预计可节省超过250亿美元资金
至于《多德-弗兰克法案》的另一部分,也许就不那么确定了。沃尔克法则旨在限制了银行利用自有资金进行交易的能力,这似乎是最容易被废除的法规,也得到了特朗普政府的“特别关注”。据咨询公司Opimas估计,废除沃尔克法则将为美国投资银行节省大约60亿美元的资金。科恩此前在高盛集团的同事应该比其他人受益更多。比如,摩根士丹利(Morgan Stanley)首席执行官詹姆斯·戈尔曼(James Gorman)1月接受彭博电视采访时表示,该行永远不会重新进入自营交易业务。
短期来看,投资者为放松监管而欢呼雀跃:费城KBW银行指数在2月3日上涨了近2%,该指数从美国大选以来已经累计上涨超过20%。
不过,随着放松监管的影响开始发挥作用,投资者也需要持谨慎态度。当然,如果政府放松对资本和承担风险的限制,固定收益投资者在利率周期转向的时候可以获得更多的流动资金,银行也可以回归做市商的角色。可是如果法规变化过大,不合理地放松了对垄断的控制,那么银行透明度就会降低,交易对手违约风险上升,投资者信心也会减少(即使明确的资本要求规定依然存在)。
尽管美国银行业高管宣称,他们更愿意改革而不是废除《多德-弗兰克法案》,可是特朗普的态度却更加强势,他把这项法案称为一场灾难。在《多德-弗兰克法案》放松金融监管的过程中,但愿头脑冷静的人能占上风。
(本文内容不代表彭博编辑委员会、彭博有限合伙企业、《商业周刊/中文版》及其所有者的观点。)
编辑:马杰、刘馨蔚
翻译:孟洁冰
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