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中新经纬客户端3月17日电 上交所3月17日举行例行新闻发布会，公布了近期上市公司监管重点工作，将继续从严监管上市公司“高送转”，密切关注高杠杆增持和高杠杆收购。
继续从严监管上市公司“高送转”
上交所指出，近年来，部分上市公司在年报披露前后公布“高送转”方案，引起股价大幅波动。除少数确因增加股份流动性需要外，多数“高送转”与上市公司经营业绩无直接关联，也无法提升上市公司价值。从市场影响看，“高送转”不仅是概念股炒作的常见类型，也容易被信息合谋类市场操纵借道藏身，负面影响需要高度关注。
为此，上交所对“高送转”行为实施专项治理。一是立好规范。前期，专门发布了“高送转”公告格式指引，明确了“高送转”信披的基本要求。重点是讲清合理性，揭示利益链条，披露主要股东、董监高等利益主体前期股票买卖情况和未来减持计划，同步从严规范高送转提议和决策程序，督促公司审慎决策。
二是把住事中。对送转比例较高、业绩增长与股本扩张不匹配、搭售减持计划、不当市值管理意图明显的，审核问询不过夜。公司无法及时回复问询的，对其股票实施停牌，直至按要求披露回函，防止误导投资者。
三是问明动机。充分利用“刨根问底”式监管，在严格执行信披指引的基础上，要求公司及股东明确披露是否出于维护股价考虑、是否为配合相关股东的减持。同时，引导主流财经媒体解读监管问询函，形成降温“高送转”的市场氛围。
四是严查交易。坚持“高送转”内幕交易每单必查，发现问题及时上报。将“高送转”股票纳入二级市场重点监控范围，聚焦虚假申报、拉抬打压、账户对倒等异常交易行为，及时采取警示和暂停交易等监管措施。
上交所表示，从已披露的情况看，2017年沪市“高送转”的公司数量同比明显减少，股票走势总体平稳，未出现明显的炒作迹象。
密切关注高杠杆增持和高杠杆收购
上交所指出，近期，个别收购人运用数十倍杠杆资金收购上市公司控制权，少数公司的主要股东通过信托计划大额融资增持股份，受到市场广泛关注。杠杆增持或收购，可以解决增持或收购主体的资金来源问题，有助于实现交易。
但是，股东通过杠杆实施收购或增持，通常会进行股份质押，股价出现波动时，过高的杠杆比例容易造成集中抛售，危及市场稳定运行和投资者交易安全。同时，由于融资主体存在后续还款压力，也容易诱发侵占上市公司资金、违规减持股份、不当市值管理等违法违规行为。此外，考虑到收购和增持事项属于市场热点题材，投资者在不明风险的情况下盲目跟风炒作的风险也较大。
针对这些情况，上交所从防控市场整体风险的高度，抓住信息披露和交易监控这两个关键环节，重点监管高杠杆收购和增持行为。主要做法是通过“穿透式”信息披露和“分类式”交易监控，揭示风险，抑制炒作。
信息披露方面，通过反复问询，督促收购人或主要股东，明确披露收购或增持股份的资金来源及合规性、实际出资方、杠杆比率、控制权稳定措施、股权质押安排、偿付能力和还款计划、后续增持或资产注入考虑等核心事项，并说明后续还款资金是否来源于股份减持或上市公司。
交易监控方面，将所涉及账户列入重点监控目标，密切关注相关股票的平仓风险，坚持核查内幕交易，强化盘中异常交易监控。发现异常交易的，及时处置，及时上报。
上交所表示，总体看，通过上述监管措施，杠杆风险得以部分化解。个别杠杆比例过高的收购人终止了收购行为，部分收购方主动降低了杠杆比率，相关股票也未出现明显炒作。(中新经纬APP)
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