2017年5月中国PE/VC市场的投资业绩表现更是不温不火、差强人意，根据CVSource投中数据终端显示，2017年5月VC市场披露的案例184起，投资规模为26.69亿美元，本月创投市场的投资案例数目和金额规模几乎与上月持平。
文 | 李惠
来源 | 投中研究院
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2017年5月中国PE/VC投资市场基金募资氛围比较低迷，根据CVSource投中数据终端显示，2017年5月披露出有62支基金成立及开始募集，有45支基金在本月完成募集，基金的目标募集规模为590.08亿美元，募集完成基金规模仅为94.28亿美元。近几个月开始募集基金规模都较大，但募集完成基金数量和金额规模都是表现平平。本月开始募集和募集完成基金市场都是Growth类型基金占主导。
2017年5月中国PE/VC市场的投资业绩表现更是不温不火、差强人意，根据CVSource投中数据终端显示，2017年5月VC市场披露的案例184起，投资规模为26.69亿美元，本月创投市场的投资案例数目和金额规模几乎与上月持平。本月PE市场披露的案例仅为21起，投资金额更是回落到20.01亿美元，本月PE市场的投资金额规模和上月实现井喷式增长的规模形成鲜明对比。
低迷的基金募资市场 Growth基金依旧占主导
根据CVSource投中数据终端显示，2017年5月中国PE/VC投资市场披露有62支基金成立并开始募集，披露的基金中有51支基金披露了基金的目标募集规模，计划募集资金规模为590.08亿美元。在基金的募集完成方面，本月披露45支基金完成募集，披露的基金有35支披露了募集完成的规模，本月基金募集完成规模为94.28亿美元。近几个月开始募集基金规模都较大，但募集完成基金数量和金额规模都是表现平平。
尽管基金募资市场相对较低迷，但还是列举几支相对较大金额规模的基金：小米长江生态链投资基金，由小米科技有限责任公司和湖北长江产业（股权）投资基金管理有限公司共同发起设立，目标规模120亿元，用于支持小米及小米生态链企业的业务拓展。软银愿景基金，目前已募集超930亿美元，目标规模1,000亿美元，投资方向涉及人工智能、机器人以及半导体技术，沙特主权财富基金和软银集团发起设立。Silk Ventures中国基金成立于2017年5月15日，基金规模为5亿美元，将用于帮助成熟的海外技术公司在中国发展。此次5亿美元的基金有一半来自深圳国资委，深圳国资委还将担任基金LP和战略合作伙伴，另一半资金来自一些战略投资企业。
2017年5月从基金的募集数量和规模来考量，无论开始募集基金还是募集完成基金都是Growth类型基金呈现主导模式，而且本月的Growth类型基金和Venture基金募集数量和规模相差还较大。
图1 2016年5月-2017年5月中国VC/PE投资市场募集基金数量
图2 2016年5月-2017年5月中国VC/PE投资市场募集基金规模
表1 2017年5月不同类型的开始募集基金的数量及募资规模
表2 2017年5月不同类型的募集完成基金的数量及募资规模
PE/VC市场投资业绩表现不温不火
2017年5月中国创投市场投资业绩几乎与上月持平，根据CVSource投中数据终端显示，2017年5月VC市场披露的案例184起，投资规模为26.69亿美元，相比近几个月创投市场的投资业绩，本月投资也是表现平平，本月PE市场披露的案例仅为21起，投资金额为20.01亿美元，本月PE市场的投资金额规模与上月相比有大幅度的回落。
从投资案例的角度看，列举本月创投市场发生较大金额规模的几起融资案例：2017年5月24日，上海熊猫互娱文化有限公司（熊猫TV）获得10亿元融资，由兴业证券兴证资本领投，汉富资本、沃肯资产、光源资本、中冀投资、昌迪资本、明石投资跟投。2017年5月15日，上海依图网络科技有限公司获得3.8亿元融资，由高瓴资本领投，云锋资本、红杉资本中国基金、高榕资本、真格基金跟投。2017年5月25日，上海享途网络科技有限公司（乐车邦）获3亿元融资，由远翼投资领投，凯辉中法创新基金及原有股东红杉资本中国基金、均胜电子、祥峰投资跟投。
图3 2016年5月-2017年5月中国创投市场投资规模
图4 2016年5月-2017年5月中国私募股权投资市场投资规模
北京、上海和广东仍然是投资者的首选之地
从投资地域维度来看，2017年5月中国创投及私募股权市场的投资分布于15个城市，其中北京、上海、广东和浙江依旧是投资者的首选投资地域，其中发生在北京的案例85起，投资金额为18.46亿美元，紧随其后的是上海、广东和浙江，投资案例数分别为41起、28起和13起，投资金额分别为7.41亿美元、2.87亿美元和1.77亿美元。本月也依旧是北京地区发生的案例投资金额规模最大。
表3 2017年5月中国创投及私募市场不同地域的投资规模
首轮投资案例数目居榜首 发展期阶段投资占主导
根据CVSource投中数据终端显示，2017年5月中国VC/PE投资市场共披露205起融资案例，其中创业投资市场披露184起，私募股权投资市场披露21起，在这些融资案例中，融资类型轮次方面考量，从投资案例数量来看，VC-Series A类型投资数目位居榜首；从金额规模来看，VC-Series B-类型投资更胜一筹，主要得益于本月较大金额规模的花椒直播和熊猫TV的B轮融资。
从企业发展阶段投资考量，从投资案例数量和金额规模来看，都是发展期阶段企业融资呈现主导的格局。
表4 2017年5月中国VC/PE市场不同融资类型的投资案例规模
表5 2017年5月中国VC/PE市场不同企业阶段的投资案例规模
互联网和IT行业投资依旧平分秋色
从投资行业的分布上来看，2017年5月中国VC/PE投资市场共披露的205起融资案例，共分布于16个行业中，从投资数量角度考量，互联网和IT行业依旧平分秋色，互联网行业投资案例数目为67起，紧随其后的分别是IT和文化传媒行业，投资案例数目分别是47起和18起。从投资金额的角度来看，也是互联网行业投资位居榜首，投资金额规模为13.89亿美元。
本月发生的几起较大金额规模的互联网行业案例：2017年5月26日，北京密境和风科技有限公司（花椒直播）获得10亿元融资，其中，天鸽互动控股有限公司（01980.HK）出资1亿元，其他重量级投资者出资约9亿元，并未透露具体股权比例。2017年5月17日，欢聚时代(NASDAQ:YY)旗下虎牙直播宣布获得7500万美元的A轮融资，此轮融资由中国平安保险海外(控股)有限公司领投，高榕资本、亦联资本、晨兴创投、欢聚时代董事会主席李学凌、虎牙直播CEO董荣杰参投，此轮融资后，欢聚时代仍将保持对虎牙直播的多数控股权。2017年5月2日，北京行圆汽车信息技术有限公司获得3亿元融资，由中骏资本领投、多家产业资本共同参与，创始团队跟投。
表6 2017年5月中国VC/PE市场不同行业的投资案例规模
图5 2017年5月中国创投及私募投资市场行业投资案例数量比例
图6 2017年5月中国创投及私募投资市场行业投资金额比例
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