原油投资者体会到了失重的滋味。
6月20日，国际油价盘中承压重挫至7个月低位，美国WTI原油期货价格盘中最低触及每桶42.93美元，布伦特原油期货价格盘中最低触及每桶45.45美元。最低下挫至去年11月以来的盘中水平。
雪上加霜的是，6月21日，沙特阿拉伯国王兼首相萨勒曼发布命令，免去他的侄子穆罕默德·本·纳伊夫的王储、副首相和内政大臣职位，任命自己的儿子、副王储、第二副首相穆罕默德·本·萨勒曼为王储和副首相，并继续担任国防大臣一职。
这是萨勒曼自2015年1月登基以来第二次废黜王储。
▲ 穆罕默德·本·萨勒曼（左）和穆罕默德·本·纳伊夫（右）
国际原油市场并未对此消息做出强烈反应。“换储事件对国际油价短期影响不大，但长期或利空油价。”东航金融衍生金融部经理岳鹏表示。
“猪队友”拖累
原油表现正越来越令人失望。
岳鹏在接受《国际金融报》记者采访时表示：“国际油价已经彻底跌穿减产协议支撑起来的每桶45至55美元供需平衡区间。目前原油价格正处于下跌态势中。”
卓创资讯原油分析师高健向《国际金融报》记者表示：“原油市场已经没有任何利好消息，减产协议延长产生的利好已经被市场过度消化，而美国增产和利比亚复产抵消了OPEC减产的效果。”
中大期货分析师张灵军则表示：“近期油价下跌主要受供需面的影响，去库的速度低于预期，加剧了市场对供给过剩的担忧。一方面，近期美国产量持续增加以及利比亚、尼日利亚产量快速恢复，使得供给较前期更为宽裕；另一方面，美国成品油库存下滑的速度不及预期，旺季的隐含汽油消费受油价回升及宏观经济的影响边际效用递减。以上因素造成了油价的持续下跌。”
2016年11月，OPEC主要产油国和部分非欧佩克国家达成了一份8年来最大规模的减产协议。宣布将在2017年1月至6月，每日减产180万桶。受减产协议提振，2017年初，布伦特原油价格保持在每桶50美元以上。
不过，美国不断增加的原油产量使得减产协议效果不断打折。为了帮助油市快速回归均衡，OPEC和非OPEC产油国于5月底的一次会议上将减产协议延长至2018年3月底，减产规模不变。
虽然产油国努力扭转原油过剩供需格局，奈何有不少拖后腿的“猪队友”。
美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新公布数据显示，美国6月16日当周石油钻井总数再度增加6座至747座，连续22周增加，创2015年4月以来最高。市场分析师称，本次复苏周期可能延续至2018年。
国际能源署（IEA）最新的月报告中指出，2018年全球原油产量将超过需求量，其主要原因是美国生产商不断增产，出口商无法维持原油价格。
OPEC内部，享有减产豁免的两个国家，尼日利亚和利比亚也在复产过程中。利比亚原油日产量进一步攀升至88.5万桶，创近4年来新高。尼日利亚原油产量也持续攀升。数据显示，8月尼日利亚原油出口量将达日均22.6万桶。两国产量恢复致使5月OPEC供应跳升，产油量增长到每日3208万桶。
新湖期货原油研究员严丽丽指出：“美联储加息美元走强也使美元计价的油价受到冲击，6月20日衡量美元对其他六种主要货币汇率的美元指数当天上涨0.21%，在汇市尾市涨至97.753。”
纽约伦敦两大指标原油价格自5月底以来均下跌逾15%。
换储利空油价
6月21日，沙特阿拉伯国王宣布换储，使得黑金原油的前途更具不确定性。
▲ 沙特阿拉伯国王兼首相萨勒曼
新王储穆罕默德·本·萨勒曼2016年提出以“活力社会、繁荣经济、雄心国家”为主题的“愿景2030”经济计划，并为沙特确定了“阿拉伯与伊斯兰世界的心脏、全球性投资强国、亚欧非枢纽”等三大远景目标。
该计划核心目的是重新打造沙特的经济体系，减少沙特国内对于石油产业的依赖。穆罕默德·本·萨勒曼也是沙特阿美规模达2万亿美元IPO的负责人。
他于2015年提出，“为了更好地服务于商业”，将沙特阿美从国家石油部拆离出去。沙特阿美计划2018年在沙特主板上市，筹资数百亿美元，此外也在考虑海外交易所，这可能成为全球最大的IPO交易。
安迅思中国能源研究总监李莉坦言：“未来沙特新老两派对石油的观念冲突，可能对油价产生直接影响。新派着眼未来，对油价的考虑主要基于财政收支平衡，不再奢望油价大幅度的反弹，不会执着于高油价，老派则仍对减产和操控油价抱有幻想。换储表明国王表面上倾向于新派势力，可能对油价长期有利空影响。”
岳鹏认为：“从当地媒体报道来看，沙特民众对换储颇感意外，没有准备。换储暴露了沙特内部对于未来改革的分歧，目前来看，分歧没有影响到沙特的原油供应，短期油价不受影响。长期来看，沙特摆脱石油经济对原油市场来说是个利空。不过，改革任重道远，沙特还没有培养出能与原油产业比肩的支柱产业，油价持续下跌仍将危及沙特经济。”
《沙特公报》6月20日报道，贾瓦投资公司（Jadwa Investment）最近发布的宏观经济调查报告称，2017年，沙特非原油部门经济预计将增率约为1.2%，而2016年仅为0.1%。报告预计沙特石油收入在2017年将达到4990亿里亚尔。2017年沙特财政预算赤字为1820亿里亚尔（占GDP的6.9%）。
在改革过程中，沙特仍需要合理油价的支持来推动改革。
中大期货分析师张灵军也表示：“目前沙特废储对油价的影响并未显现，只是加大了市场的避险情绪。从长远看，新王储萨勒曼属于改革派，其在副王储期间启动了大规模改革计划，试图让沙特摆脱石油依赖，因此需要更为坚固的油价，以提高沙特阿美公司的市价和估值。”
高健也指出：“油价走势还需看新王储是否会于近期出台更新的石油政策。”伦敦顾问机构Energy AspectsLtd．首席石油分析师Amrita Sen说：“我们不预期沙特阿拉伯的石油政策会改变。”
“老司机”也受伤
供给压力、需求难有起色的重重利空下，国际油价将走向何处？
张灵军判断：“短期来看，油价处于下跌通道中，需要耐心等待企稳的机会。中长期看，下半年去库为大概率，供需再平衡的概率较大。”高健预计：“若纽约国际油价在每桶42美元支撑位筑底失败，油价将可能跌破每桶40美元关口。”
截至6月13日当周，对冲基金和其他基金经理们总计削减了5100万桶与布伦特和纽约WTI挂钩的三大主要期货和期权净多仓。
持有巨量多单的全球最大原油对冲基金之一AndurandCapitalManagement基金早已在四月底清仓其持有的所有的原油多单，Andurand今年以来一直在逐渐下调仓位，在4月底卖出了最后一批多头头寸，当时该基金已经下跌了15.4%。这是公司成立以来经历过的最惨成绩，与去年22.1%的收益率形成了鲜明对比。
该基金创始人安杜兰在年初曾预计油价今年将上涨至每桶70美元。
即使清仓多头头寸后，安杜兰还坚称，基本面利好油价，其看涨原油的立场仍没有改变，“虽然年初至今的价格变动令人深受打击，但我们看多油价的观点不变。我们认为，由于基本面将随着夏季临近而持续改善，未来数月油价将触及新的高点。”
记者 张竞怡 实习记者 王九宁
▼ 好文推荐
国际金融报∣解锁更多精彩内容
)
