行业资讯
流动性紧张时点已过 资金面料将平稳跨季
资本市场：严监管重整秩序 波动中快速成长
减持新规效果显 监管走向全方位
同业资讯
货币基金净值单日飙升16.59%创纪录
减持新规满月 基金公司参与定增环比骤降
QDII股票型基金近半年业绩领跑
工银深证红利ETF及联接基金年内涨超20% 均夺同类冠军
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海外资金积极布局RQFII-ETF
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行业资讯 流动性紧张时点已过 资金面料将平稳跨季新规实施近两月 权益类分级基金份额跌破千亿 成交量和成交额6月份均萎缩超五成
2017-06-28 来源：证券时报网
央行昨日发布公告称，不开展公开市场操作。实际上，这已是近期连续第3次暂停相关资金投放操作。央行在该公告中也指出，当前银行体系流动性处于较高水平。记者注意到，自6月21日起，央行已经连续5个交易日实现资金净回笼，金额分别为400亿、800亿、500亿、500亿和100亿元，这表明目前流动性相对充裕。
一般年份，6月份往往是流动性最紧张的时刻。今年6月，受MPA（宏观审慎评估）考核、财政缴税、美联储加息预期等因素影响，市场流动性也面临不小压力。而上周央行实现资金净回笼600亿，近期公开市场操作资金实现净回笼，间接表明流动性紧张已经得到改善。可以看出前期的市场净投放，已经在很大程度上缓解了6月份的流动性压力，季末资金紧张时点已过。
公开市场操作方面，6月央行重新启动28天期逆回购操作，并且不断在逆回购期限与投放量上进行调整，为跨季资金提供了流动性。同时，6月上旬的MLF（中期借贷便利）操作也为市场注入了大量流动性，缓解了市场的恐慌情绪。在前期投放量被市场充分吸收的基础上，6月份资金面得到意外的宽松。
美联储加息落地，市场提前预期并且消化，因此市场反应相对平静。同时，央行并未上调公开市场操作利率，积极的政策信号使得市场流动性担忧进一步缓解。银监会“三三四”自查报告可以延期提交的消息，也使得市场风险情绪好转。金融机构前期已备好资金头寸应对MPA大考，随着纳税节点过去，半年末资金面的扰动因素逐渐消失，6月最后一周流动性总体充裕。
尽管近几日公开市场操作净回笼，资金面仍呈现稳中向暖的态势，货币市场关键期限品种价格较前几周而言较为平稳。6月中下旬，债券一级市场发行得到改善，利率债投标倍数大多超3倍，表明市场需求恢复，配置力量逐步进场；债券二级市场收益率整体下行，6月20日，财政部对1年期国债开展了12亿元的随买做市操作，修复了此前因短端收益率大幅上行而扭曲的利率曲线。同时，以国开债为代表的政策性金融债收益率随之下行，幅度更大。整体来看，短端收益率下行更多，利差收窄使曲线倒挂现象得到缓和。
上周，“一行三会”各负责人在陆家嘴金融论坛上发声，表示金融市场在开放的同时要反对高杠杆与金融治理乱象，不能因为风险就停止金融改革与创新；同时指出监管政策的放缓是一种市场误读。由此可见，金融整顿若在6月风口过去后继续加码，债市有可能仍将面临下行风险。6月公开市场跨季资金的持续回笼，对7月流动性也将造成一定压力。
资本市场：严监管重整秩序波动中快速成长
2017-06-28 来源：证券时报网
2017年已行至年中，在过去的半年里，A股市场震荡中波动，一些个股出现了深度调整，在指数起伏的背后，中国资本市场正经历着快速成长，市场容量和结构日渐丰富，基础性规则制度进一步完善，资本市场反哺实体经济的作用也得以显现。
与此同时，在经济结构调整和金融去杠杆的大背景下，控风险始终贯穿在资本市场各项政策的始终，“从严监管”成了这半年来A股市场的关键词。多位业界专家表示，当前资本市场正在经历制度改革，在保持市场平稳运行的前提下，重塑市场秩序显得尤为重要，严监管是控风险的保障，是确保资本市场投融资功能正常发挥的前提。
IPO发行常态化
与适度调整
在股市异常波动之后的制度重建中，IPO的常态化发行在考虑了市场的承受能力后，于2016年年末走上正轨，每周10家以及10家以上的IPO批文，着实让投资者“兴奋”了一阵，可供选择的打新标的较多，投资者参与热情被点燃。
这是久违的新股常态化发行，武汉科技大学教授董登新指出，新股扩容满足了投资者打新、炒新的巨大需求，并还原IPO市场属性，在强大的需求下增加新股供给，将大量民间资本或市场过剩流动性导入实体经济，充分发挥了市场资源配置的基础性作用，服务了供给侧改革，提高了直接融资比重。
但这一情况在2017年5月26日发生了变化，受经济结构调整等多重因素的影响，资本市场出现了调整，尤其是创业板和中小板股价回调明显，股市低迷，监管层根据市场承受力度相应地放缓了新股批文的下发速度，年内首次单周批文下发数量少于10家，缩至7家，自此后，每周五的新股批文发行家数缩至个位数。
中泰证券首席经济学家、齐鲁资管首席经济学家李迅雷认为，这是监管层为了维稳股市采取的措施，实际上股市涨跌不取决于新股发行多少，上市公司的价值还是第一位的，此前的多次经验表明，暂停新股发行并没有改变市场趋势，该涨的还是在涨。
即便二季度IPO有放缓趋势，上半年的上市企业家数仍创出新高，截至6月27日，共有246家公司首发上市，筹资1256亿元，IPO宗数和筹资额同比分别增加了303%和336%，新股发行去库存化步伐加快，证监会拟上市公司排队队伍的数量降至585家，比去年年底下降了20%。
同时，值得注意的是，上半年新股发行否决率翻倍，IPO现场检查和发审环节的严把“质量关”，让不少企业的融资之路戛然而止。截至目前，今年共有275家企业上会，其中被否企业35家，取消/暂缓审核企业12家，首发审核通过率为82.9%，大幅低于2016年全年的91.48%。
平安证券一位投行人士表示，IPO发审节奏发生大变化的可能性减少，从近几周的批文下发数量和融资额来看，证监会只是会根据市场情况来调整发行节奏，在这个基础上，证监会毫无疑问将会在下半年更关注拟IPO公司的质量。
从严监管促秩序重建
从规范上市公司再融资，禁止募集资金用于类金融业务，限制募集资金用于偿还银行贷款和补充流动资金，到对上市公司忽悠式融资、跟风式融资严格监管，全方位、全链条细抠并购重组项目；从打击利用“高送转”推高股价配合减持、以及利用大宗交易规则空白过桥减持等行为出台减持新规，到对新三板市场、区域性股权市场的规范，上半年，从严监管伴随着市场的秩序重塑发挥着巨大效能。
董登新表示，监管在对相应规则的查缺补漏中，重塑了市场的健康秩序，当前资本市场正在经历制度改革，炒作投机的行为少了，浑水摸鱼的情况少了，短期来看，市场需经受改革带来的阵痛，股指上或有所反应，但长期来看，在保持市场平稳运行的前提下规范市场行为，重塑市场秩序，有利于营造健康的市场环境，能够更好地保护投资者权益，保护公平、公开、公正的投资氛围。
“从严监管也是当前金融去杠杆、防范风险的关键举措。”李迅雷指出，经济结构转型升级的过程中，会挤压资产泡沫，严监管从各个端口防范风险外溢，规则调整有利于风险把控。
同时，上半年，每周一批案子的处理成为了证监会新闻发布会上的“亮点”，有对原发审委委员的严肃处置，有对跨境操纵惯犯的重罚，有对忽悠式重组的零容忍打击，有对“1001项议案”的顶格处罚，还有对债券“萝卜章”事件各方的依法处理，这一宗宗案件对各类违法违规形成了强大震慑。董登新表示，在稽查执法的路径上，监管层严惩资本大鳄，逮鼠打狼，净化了市场环境，促进了资本市场规范发展。
另外，在严格的退市制度下，新都退已经走到了退市整理期的后半程，欣泰电气也因欺诈发行将成为创业板第一家退市的公司，董登新表示，对于走不动、跟不上或者有重大违法行为的上市公司，必须要严格执行强制退市制度，实现优胜劣汰，增强市场活力，以实现资本市场的“有进有出”，希望退市成为常态，A股中的“不死鸟”越来越少。
减持新规效果显监管走向全方位
2017-06-28 来源：证券时报网
6月27日，减持新政正式实施整一月。相关数据显示，新规对于规范上市公司大股东减持行为效果初步显现。而另一方面，上市公司减持预披露的数量却创了新高，特别是其中不乏重要股东或高管拟“清仓式减持”。据悉，后续全方位监管正在进一步落地。
证监会上月底正式发布新版减持规定，沪深交易所随后出台减持制度实施细则。这是继2015年7月、2016年1月之后证监会第三次调整减持规则。新规解决了前期实践中出现的大股东利用大宗交易规则空白进行“过桥减持”、非公开发行股份解禁后短期集中抛售、利用信息优势减持套现、董监高辞职方式规避减持规则等问题。
实施一月以来，上市公司股东减持家数、股数、金额均出现大幅下降。据统计，减持新规发布以来，逾50家上市公司重要股东减持公司股份。以公布的减持价格或根据减持截止日收盘价估算，涉及金额逾40亿元。而今年1月至4月，各月减持金额均超过100亿元，5月减持金额94.96亿元。此外，作为新规的重点规范对象，大宗交易“过桥减持”也得到了有效抑制。根据同花顺数据统计显示，新规公布一个月大宗交易日均成交额为13.15亿元，相比新规前降幅逾五成。
值得注意的是，伴随新规的实施，想要清仓减持的上市公司股东和董监高们仍在“夹缝中求生存”。
根据新规，意味着通过竞价交易和大宗交易两种方式，每年最多只能转让12%。
据统计，6月以来上市公司披露减持计划数量大增，增幅超过2倍。记者梳理发现，上市公司高管集体减持情况大量存在，部分持股比例较低的高管们还存在集体清仓流通股。如光迅科技9名董事、高管发布减持计划，合计拟减持不超过55万股，金地集团9位董事高管拟合计减持不超329万股。名家汇4名高管则拟清仓所持流通股，合计减持不超500万股。
不仅如此，新规之下上市公司重要股东减持大军中也不乏清仓式减持计划。6月16日晚间，分众传媒公告了两位大股东的减持计划：Power Star（HK）和Gio2（HK），计划分别减持所持有的分众传媒股份不超过6.48亿股和5.91亿股，即不超过分众传媒总股本的7.41%和6.77%，其减持股份数量上限为所持股份比例的100%，意味着两股东“清仓式减持”。
事实上，分众传媒并非个案，清仓式减持的公司并不在少数。高盛旗下GSCP Bouquet Holdings SRL拟清仓口子窖，北国投也计划清仓阳光股份，硅谷天堂计划清仓联创电子均引发了市场的广泛关注。有观点认为，上市公司重要股东、高管清仓式减持将对市场形成较为明显的负面影响。
此外，对于备受舆论关注的部分上市公司股东急于摆脱大股东身份的背后，大同证券国际理财师田晖认为，或许是大股东后续进行“清仓式减持”的一个信号。这些股东成功剥离“大股东”身份之后，能避开监管限制，可灵活减持，获利空间也会增加。据统计，顺丰控股、绵石投资、新文化、海联讯等公司的大股东在减持完100股之后，其持股比例均降至5%以下。其中，顺丰控股、绵石投资均为中科汇通所为。
事实上，针对减持的全方位监管正在进一步落地。6月26日，深交所进一步明确了针对存在违法违规行为的股东禁止减持的四种情形，并提出对于违规减持行为，深交所将视情况采取以下措施：一是对相关股东、董监高予以书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分。二是对导致股价异常波动、严重影响市场交易秩序或者损害投资者利益的违规减持行为，从重从快予以处分。三是对涉嫌违法违规的减持行为，上报中国证监会予以查处。
据悉，未来，证券交易所、证券登记结算机构将研究在交易结算系统中设置技术控制措施，实现前端控制；对于不能通过技术手段前端控制的政策措施，将加大后端监控管理。对于减持过程中涉嫌虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，将从严惩处，绝不姑息。
同业资讯货币基金净值单日飙升16.59%创纪录
2017-06-28 来源：证券时报网
货币基金再次出现单日超高收益，继2017年3月出现单日净值暴涨近8%后，6月26日货币基金单日涨幅再创新纪录，达到16.59%，比股票涨停还猛！创造这一新纪录的是前海开源尊享A，该产品为一只今年6月新成立的净值型货币基金产品。
次新货币基金
收益率创纪录
据悉，去年底以来货币基金的收益率节节攀升。Wind资讯显示，近期货基7日年化收益率均值已破4%，还出现了多只年化收益率7%以上的产品。
但和6月26日一只货币基金的上涨相比，其他货币基金均“望尘莫及”，2017年6月26日前海开源尊享A单日净值飙升16.59%。
从净值走势上看，前海开源尊享A6月23日单位净值为100.101元，经过周末两天后，6月26日单位净值飙升至116.708元，单日单位净值涨幅高达16.59%。
按照目前货币基金一年平均收益率4%左右测算，前海开源尊享A一天的收益相当于其他货币基金平均4年多赚的钱。
2017年3月23日，中国基金业也曾出现过类似的单日净值飙升，银华日利B的单位净值从100.815元升至108.797元，单日净值增长率逼近8%。当时银华日利B对应的7日年化收益率达到5377%，也就是53倍多。
超高收益
是怎样产生的？
比股票涨停还高的货币基金收益是怎样产生的？基金业内分析出多种可能的原因，既有货币基金行业性的原因，也有前海开源尊享基金特有的原因。
据悉，前海开源尊享货币市场基金成立于今年6月12日，其中A份额认购份额为3.027万份，B份额认购份额为2亿份，B类是A类份额的6000多倍。据基金招募说明书显示，该基金设A类和B类两类基金份额，两类基金份额按照不同的费率计提销售服务费、单独设置基金代码，并单独公布基金份额净值。从A份额此前表现来看，前海开源尊享A自成立近半个月以来，日净值涨幅多为0.01%-0.03%之间，保持正常水平。
据悉，一只货币基金高收益率的普遍原因包括基金大规模兑现债券浮盈，基金净值计算涉及小数点后四舍五入的问题，货币基金遭遇赎回后分摊收益的分母减少带来的高收益等。
值得注意的是，前海开源尊享基金还有强制赎回费用条款。
该基金招募书中显示，“在满足相关流动性风险管理要求的前提下，当本基金持有的现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计低于5%且偏离度为负时，为确保基金平稳运作，避免诱发系统性风险，基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金财产。”
业内专家提醒投资者，货币基金作为一个流动性管理工具，期待货币基金收益率一直在10%以上的水平都不现实，更别提这种单日上涨16%的情况，投资者需要理性对待货币基金的投资和短期收益现象。
减持新规满月基金公司参与定增环比骤降
2017-06-28 证券时报网
自5月27日至今，减持新规实施已经满月。新规规定，定增股份解禁后12个月内减持股份不得超过50%，这让定增的吸引力有所减弱。减持新规后这一个月，实施定增的股票只有4只，公募基金公司参与了三友化工和亚泰集团两家公司定增，新规前一个月基金公司则参与了8家公司定增。
据统计，以发行日期来看，减持新规实施后一个月，上市公司实施定增大幅下降，从新规前一个月的19家猛降至新规后一个月的4家，降幅79%。而基金公司参与的家数，也从新规前一个月的8家，骤降至新规后的2家。
具体来看，新规前一个月，基金公司参与了兰州民百、南京新百、浙江东方、紫金矿业、拓普集团、联美控股、东山精密、启迪古汉等8家公司的定增。新规后，基金公司参与了三友化工、亚泰集团的定增。
三友化工、亚泰集团的定增发行日均为6月8日。财通基金公司、易方达基金公司、北信瑞丰基金公司、中欧基金公司参与了三友化工的定增，认购股份由4354.35万股到2252.25万股不等，安信基金参与了亚泰集团的定增，认购定增股份6936.17万股。根据基金公告，财通福盛定开基金、中欧丰泓沪港深、中欧潜力价值、中欧价值发现认购了部分三友化工定增的股份。
在减持新规后，正常情况下原本锁定一年后即可完成减持，如今定增股份完全减持至少要在定增完成后两年。这对参与定增的机构提出了更高的要求，而在减持新规之前的再融资新政，则对上市公司实施定增提高了要求。
深圳一位长期从事定增投资的私募人士表示，供给与需求两端的要求提升，让近期上市公司定增数量大降，但作为定增机构还是会去积极寻找好的标的，如果公司质地好、估值合理的仍然会去参与。
基金业内人士表示，虽然减持新规让一些定增基金原本的设计面临调整的可能，但从投资的角度而言，一些定增基金投资定增的需求仍然存在，尤其有的定增基金仓位并不高。统计显示，目前市场上有48只定增主题的公募基金（A、B份额分开算），基金规模将近500亿元。
QDII股票型基金近半年业绩领跑
2017-06-27 投资时报
年中将至，公募基金上半年业绩大战即将收官，2016年异军突起、收益率击败股票型基金、混合型基金以及债券型基金的QDII基金，在今年上半年继续保持领先优势。Wind数据显示，截至2017年6月23日，QDII股票型基金近6个月以来的平均收益为11.96%，同期偏股混合型基金、普通股票型基金以及灵活配置型基金的平均收益仅为4.36%、5.70%和3.46%。
美股稳中有升是QDII业绩亮眼的主因，业内人士分析称，“与国内股债两市仍维持震荡格局的状况相比，海外市场表现相对好得多。” Wind数据显示，QDII基金2016年全年平均收益就高达6.6%，美股和港股的如虹涨势已持续数月，目前跟进可能会追高。对于海外市场未来表现，长信标普100等权重指数（QDII）基金经理杨帆表示，整体上从风险收益比角度，预计标普将阶段性高位滞涨，短期而言向上空间有限；恒指目前水平没有吸引力，AH相对表现有望逆转；中资美元债观点继续保持谨慎，投资上以短久期为主。
债市方面，去年至今以来历经几轮调整，债券基金业绩出现回调，Wind数据显示，截至2017年6月23日，混合债券型二级基金、中长期纯债型基金，近6个月以来的平均收益分别为1.15%、1.04%。招商证券(600999,股吧)认为，这一情形有望扭转，随着债券风险充分释放、从底部回升，将带来明显的波段交易机会。
提到股票型、混合型基金，业绩表现分化较大，表现较好的基金今年以来的收益率均超过了20%，从一季度季报来看，绩优基金的重仓股均以绩优消费股为主。以长信内需为例，其一季度前十大重仓股中就有贵州茅台(600519,股吧)、永辉超市(601933,股吧)等消费“大白马”。Wind数据显示，截至2017年6月23日，该基金近6个月收益率为20.38%。展望后市，国金证券(600109,股吧)认为，经济基本面复苏预期放缓及金融监管去杠杆的流动性约束，仍将是压制A股市场上行趋势的主要因素，因此继续看好价值投资的基金。
工银深证红利ETF及联接基金年内涨超20% 均夺同类冠军
2017-06-27 10:29:00 中国经济网
摩根士丹利资本国际公司（MSCI）宣布将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数之后，潜在标的股受到高度关注，国际增量资金流入对其将形成长期利好。从初始纳入MSCI的222只股票来看，与深证红利指数成份股有23只重合，并且占该指数权重高达67.74%。目前市场上唯一跟踪深证红利指数的基金——工银瑞信深证红利ETF上周强劲上涨6.17%，今年以来凭借24.69%的收益位列全市场ETF产品第一名，工银瑞信深证红利ETF联接基金同样吸金力十足，上周涨幅达5.77%，今年以来也实现了22.87%的正收益，同样获得同类冠军。
A股纳入MSCI，多家机构预测未来A股将迎来近千亿增量资金，在国际资金的配置需求推动下，A股市场大市值、分红稳定的优质蓝筹股投资价值更加突出，其中深证红利指数受益较为明显。首先，深证红利指数成份股由深市具有分红稳定、分红比例高且流动性较好的40只股票组成，多为成熟的绩优股或分红能力强的成长股。在今年以来的白马蓝筹股上涨行情中，深证红利指数以24.24%的增长率超越同期上证综指逾20个百分点；其次，深证红利指数的成份股中，有23只与纳入MSCI的标的股重合，合计权重近70%，未来国际新增资金流入，所受利好影响更大。
工银瑞信深证红利ETF是采取完全复制策略的指数型产品，按照深证红利指数成份股构成及其权重构建股票投资组合，并根据标的指数成份股票及其权重变动进行相应调整，跟踪误差小。工银瑞信深证红利ETF及联接基金业绩长期致胜，不仅今年抢占“风口”双双夺冠，长期业绩同样稳居同类指数产品前列。银河数据显示，截至6月23日，工银瑞信深证红利ETF及其联接基金近一年涨幅均超过30%，分别位列同类第4和第3；近三年净值增长率均在100%以上，双双位居同类第2。
除了对跟踪标的指数具有独家优势外，工银瑞信深证红利ETF自身优势同样突出。一方面，作为ETF基金，能够始终保持不低于90%的高仓位，精准跟踪深证红利指数；另一方面，工银瑞信深证红利ETF交易成本较低，有利于降低交易费用增厚收益。普通投资者还可以通过申购工银瑞信深证红利ETF联接基金（481012）搭乘A股纳入MSCI的红利“风口”，可登录工银瑞信官网直销渠道，或通过工商银行(601398,股吧)、农业银行(601288,股吧)、天天基金网等代销渠道均可购买。
此外，工银瑞信旗下指数基金产品丰富，指数基金综合管理能力领先。截至2016年底工银瑞信共有10只指数基金，被动型指数基金、ETF基金以及分级基金全面布局，为投资者提供了丰富的选择。其中，工银瑞信深证红利ETF、工银瑞信上证央企ETF是市场上独家跟踪该指数的基金产品。不断完善被动型产品线的同时，工银瑞信加强指数投资团队建设。据了解，2017年4月，工银瑞信设立指数投资中心，负责公司被动业务的投资、销售、产品开发和服务工作，指数投资中心下设投资团队、产品及营销支持团队、销售团队等三个团队，全面支持工银瑞信被动产品投资工作，指数投资管理实力不断提升。
产品资讯海外资金积极布局RQFII-ETF
2017-06-28 来源：证券时报网
继MSCI明晟于6月21日公布将A股纳入新兴市场指数后，部分被视作外资动向风向标之一的RQFII-ETF出现净申购，显示外资对A股和债市持续看好。
以全球最大直接投资A股的RQFII-ETF——南方富时中国A50ETF为例，近一周成交明显活跃，接近今年以来最好的水平，并于昨日获得约15亿人民币申购。据悉，其中申购资金包括投资长线的多头资金，也包括部分游资。这也是MSCI指数宣布将中国A股纳入其全球指数后，首见大额国际资金流入A股市场。据知情人士表示，可能这两日连续还有资金申购。
不仅如此，在MSCI明晟A股纳入新兴市场指数前后，华夏沪深300的基金份额也连续出现增长，获得净申购。
此外，昨日南方东英中国五年期国债ETF也获得近7亿人民币净申购，资金主要来自机构客户。近两周，该RQFII-ETF共录得702万份净申购，合计流入资金约7.4亿人民币。显示出，近期大盘风格的权益类和部分债券类RQFII-ETF受到市场欢迎。
一般而言，RQFII-ETF的参与者主要是机构投资者，包括外资对冲基金、大型投行、券商、保险公司等，RQFII-ETF往往被这些机构用作借道香港投资内地股市的主要工具，因此也更能代表外资机构的市场态度。
据南方基金相关人士表示，南方富时中国A50获得较大额度申购，主要是因为该RQFII-ETF与MSCI纳入A股的方案关联度极高，也和近期人民币汇率持续稳定有关。据该人士表示，“由于MSCI纳入A股的具体安排尚未公布，投资者迫切需要灵活度高、流动性好的投资工具来提前部署。海外资金在进入A股市场的初期阶段，对大市值、流通性强、估值低、表现稳健蓝筹股份明显偏爱，这些与该ETF的特征相符。”
上述人士还表示，今年香港回归二十周年，市场憧憬债券通及更多开放政策，因此，债券RQFII-ETF也获得较大申购。
也有基金业内人士表示，汇率问题对全球市场投资者有很大的影响，近来离岸人民币隐含利率不断降低，在6月26日达到2.3%，为今年以来最低水平。人民币的借贷成本对于外资来说已经达到了极为吸引和友善的水平，因此，海外投资者对国内市场兴趣提高。
其它量化资讯新规实施近两月权益类分级基金份额跌破千亿成交量和成交额6月份均萎缩超五成
2017-06-28 来源：证券时报
从5月1日分级基金新规实施以来算起，权益类分级基金总份额已萎缩了374.72亿份，降幅达28.28%。
自5月1日上交所、深交所《分级基金业务管理指引》正式实施以来，权益类分级基金近两个月场内总份额已跌破千亿份大关，成交量萎缩超过五成。虽然绝大多数分级基金龙头规模也大幅萎缩，但相对排名愈加稳定，呈现“强者恒强”的特征。
权益类分级基金
总份额跌破千亿份
Wind数据显示，截至6月27日收盘，权益类分级基金场内总份额为950.21亿份，环比上月萎缩85.1亿份，降幅为8.22%。若是从5月1日分级基金新规实施以来算起，权益类分级基金总份额已萎缩了374.72亿份，降幅达28.28%。
在整体规模萎缩的同时，权益类龙头分级基金规模也出现不同程度的萎缩。
数据显示，截至6月27日，前十大龙头分级基金总份额为641.74亿份，环比上月下降51.72亿份，跌幅为7.46%。除了富国创业板分级在6月份小幅增长1.37亿份外，其他分级基金份额皆出现不同幅度的缩水。
值得注意的是，虽然前十大分级基金龙头规模也在萎缩，但占比不断攀升，分级龙头的相对排名也更为稳定。数据显示，6月末，前十大龙头分级份额在权益类分级基金中占比已达到67.54%，比新规实施前上涨近8个百分点。
分级基金龙头总份额虽有下降趋势，但相对排名愈加稳定。
截至6月末，招商中证证券公司分级仍稳居分级基金龙头，总份额为176.71亿份，仍是唯一一只百亿份额的分级基金。前海开源中航军工分级、富国创业板分级次之，份额分别为75.8亿份、74.89亿份。
6月份鹏华中证银行分级、富国中证军工分级排名皆上升一位，分列分级基金龙头第四和第八位，基金份额萎缩相对较少。申万菱信深证成指分级、国泰国证医药卫生分级6月份额分别萎缩13.96%、17.39%，排名也分别下降至第五和第九位。
迷你基金扩容逾3倍
成交量萎缩超五成
事实上，权益类分级基金中“迷你基金”数量也在迅速扩容。
Wind数据显示，截至6月27日，目前全市场133只权益类分级基金中，30只分级基金跌破5000万元规模，占比为22.56%，是新规实施前的3.33倍；规模在2亿元以下的分级基金也多达75只，占比为56.39%，比新规前也增长8个百分点。
而在成交量方面，相对新规实施前的4月份，权益类分级基金在6月的成交量、成交额萎缩皆在五成以上。
数据显示，截至6月27日，6月份以来权益类分级基金成交量共计382.12亿股，比新规实施前的4月份减少449.32亿股，萎缩54.04%；成交额为231.36亿元，比4月份减少336.1亿元，缩水59.23%。具体来看，6月份成交量环比减少158.81亿股，萎缩29.37%；成交额环比减少128.89亿元，在5月份成交额环比萎缩36.51%基础上，再度萎缩35.78%。
“未来，随着迷你基金扩容和清盘，而大基金规模不断缩水，分级基金终将成为小众化产品，成为风险偏好较高的专业投资者的投资工具，真正实现投资者、产品的分类和风险偏好的匹配。”北京一公募基金研究员称。
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