报告摘要
一、股市流动性跟踪——沪深港股通资金连续两周净流出
一级市场：上周IPO融资21.8亿；
产业资本：上周重要股东净减持0.3亿, 其中建筑装饰增持3.3亿；
二级市场：上周合计流出33.4资金亿，其中，机构投资者资金流入47.3亿，杠杆资金流入60.3亿，沪深港股通资金流出98.1亿，交易费用42.9亿；
投资者情绪：上周融资交易占比7.5%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例88.6%，机构合计挂单卖出98.1亿。
二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
基础货币投放：上周公开市场净回笼2500亿；6月，广义再贷款工具合计投放基础货币1633亿；5月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币293亿；
信用货币派生：5月，M1增速17.00%，M2增速9.60%；新增社融10625亿，金融机构新增人民币贷款11100亿，其中，居民中长期贷款4326亿。
三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下调8.5BP，银行间质押式回购加权利率（7天）下调112.58BP，3个月同业存单收益率上调13BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；
国债市场：1年期国债收益率下调0.25BP，10年期国债收益率上调2.14BP，期限利差放宽2.39BP；
信用债市场：5年期企业债收益率下调0.23BP，信用利差放宽0.7BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上调6.62BP；
票据市场：长三角票据贴现率下调15.00BP，珠三角票据贴现率下调15.00BP；
外汇市场：美元兑人民币上升0.25%，人民币小幅贬值。
风险提示：流动性环境出现超预期波动
广发策略“三维”流动性跟踪体系
1、股市流动性跟踪：沪深港股通资金连续两周净流出
一级市场：上周IPO融资21.8亿；
产业资本：上周重要股东净减持0.3亿, 其中建筑装饰增持3.3亿；
二级市场：上周合计流出33.4资金亿，其中，机构投资者资金流入47.3亿，杠杆资金流入60.3亿，沪深港股通资金流出98.1亿，交易费用42.9亿；
投资者情绪：上周融资交易占比7.5%，日度换手率0.9%，股指期货多/空比例88.6%，机构合计挂单卖出98.1亿。
2、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生。
基础货币投放：上周公开市场净回笼2500亿；6月，广义再贷款工具合计投放基础货币1633亿；5月，央行口径新增外汇占比回笼基础货币293亿；
信用货币派生：5月，M1增速17.00%，M2增速9.60%；新增社融10625亿，金融机构新增人民币贷款11100亿，其中，居民中长期贷款4326亿。
3、全市流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
货币市场：上周，SHIBOR隔夜利率下调8.5BP，银行间质押式回购加权利率（7天）下调112.58BP，3个月同业存单收益率上调13BP；5月，银行间同业拆借利率上调6.39BP；
国债市场：1年期国债收益率下调0.25BP，10年期国债收益率上调2.14BP，期限利差放宽2.39BP；
信用债市场：5年期企业债收益率下调0.23BP，信用利差放宽0.7BP；
理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）上调6.62BP；
票据市场：长三角票据贴现率下调15.00BP，珠三角票据贴现率下调15.00BP；
外汇市场：美元兑人民币上升0.25%，人民币小幅贬值。
股市流动性跟踪——沪深港股通资金连续两周净流出
1、一级市场资金流
IPO融资：上周资金净流出21.8亿，前一周资金流出57.5亿；
2、产业资本跟踪
重要股东增减持（A股整体）：上周重要股东净减持0.3亿, 其中建筑装饰增持3.3亿；前一周净增持5.6亿。本周预计限售股解禁294.78亿。
未来两周解禁的限售股：未来两周将有56只限售股解禁，其中，解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股值得关注：新光圆成、中国动力、瑞和股份、渤海股份、益丰药房、阳光电源、安通控股、浩物股份、珈伟股份、立思辰、楚江新材、联建光电、冀中能源、南风股份、雪人股份、航天发展、青岛海尔、华贸物流。
3、二级市场资金流
新发股票型基金+混合型基金：上周为47.3亿份，前一周为19.6亿份；
融资融券余额：上周为8858.9亿，前一周为8798.6亿，资金流入60.3亿。
沪深港股通资金流入净额：上周资金流出合计98.1亿，前一周资金流出合计9.9亿。
QFII净额：6月资金流入0.5亿，5月资金流入19.6亿；
RQFII净额：6月资金流入0亿，5月资金流入11.0亿。
交易费用：上周为42.9亿，前一周38.4亿；
4 市场情绪跟踪
融资交易占比：上周为7.5%，前一周为10.0%；
日度换手率：上周为0.9%，前一周为0.6%。
股指期货多空情绪指标：上周为88.6%，前一周为87.0%；
机构资金流向：上周机构挂单卖出98.1亿，前一周挂单卖出181.6亿。
风险提示
流动性环境出现超预期波动。
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