金融监管趋严下资管、债券投资、同业、
理财业务中的风险防范及实务应对
高级研修班
2017年7月29日-30日 青岛国敦大酒店
前 言
2016年以来,金融监管异常严格,并成为影响金融市场的核心因素。2017年央行执行稳健中性的货币政策,资金成本中枢不断抬升,MPA(宏观审慎评估体系)考核要求进一步收紧,银行业务结构调整压力增加。4月初银监会密集出台“三套利”、“三违反”、“四不当”、“十乱象”专项整治和防风险、提高监管短板的系列监管文件,对过去几年过快发展的银行同业业务进行规范整顿。央行货币政策的执行态度、监管政策的落地情况、以及市场机构的反馈和机构行为变化,成为影响2017年资管业务的核心因素。
具体来看,本轮同业链条为何会迅速发展,其扩张背景是什么?央行货币政策和银监监管政策出台的初衷和思路如何?监管文件影响下,银行如何开展业务自查、金融业务纠错?银行同业链条和表外理财业务会受到什么影响?又会对债券市场造成哪些影响?如何在新的监管体系下规范业务制度,寻找业务方向?是市场参与者必须深入研究和解决的问题。
此外,金融企业资产管理业务相关的税务处理一直以来都非常复杂,而近期有关资管计划征税的规定更是给全行业带来了巨大的挑战。金融从业人员急需学习资管业务中各类工具的税务处理以及税务筹划,避免对收益和业绩产生不利影响,保护公司和投资者的利益。
针对这些市场关注的焦点问题,本次培训特邀券商债券研究大咖,资深银行同业和理财业务的专家、资深税务专家对监管文件进行详细分析讲解,并就监管对泛资产管理业务的影响,对银行特别是城商行、农商行的同业、理财、债券投资、委外业务的影响,金融企业资管、理财业务中的税务处理实务和应对策略进行分析讲解。通过授课互动研讨交流,使金融机构相关从业人员风险防范和实务应对能力得到提升,同时搭建业务交流互动平台,欢迎各单位积极报名参加。
授课提纲一
第一讲 央行MPA体系及银监会“三套利”文件解读和应对实务
【时间:7月29日(周六)上午9:00——12:00】
一、MPA是什么?主要考核哪些内容?
二、MPA体系的总体解读
1、评估对象 2、主管单位 3、评估周期 4、评估指标
5、评估结果 6、激励约束机制 7、豁免情况
三、MPA体系各指标解读
1、资本和杠杆情况2、定价行为3、资产负债情况4、流动性
5、资产质量6、跨境融资风险7、信贷政策执行
四、MPA的实施对银行业务的影响
1、信贷规模约束升级为风险资产约束
2、高息揽存的行为将受到遏制
3、信贷规模腾挪将逐渐消失
4、依靠同业业务高速扩张的机会将越来越小
5、靠短期负债和长期资产进行错配的业务模式将受到影响
6、促进人民币国际化
五、银监会“三套利”文件的背景
1、影子银行规模庞大
2、实体经济已经去产能,金融需要去杠杆
3、宏观经济企稳,是最好的收紧窗口
4、央行已经收紧货币政策,但去杠杆效果有限
六、银监会“三套利”文件的要点解读
1、承兑环节:要求要有贸易背景,保证金来源不能是信贷资金,不允许循环开票套利。
2、直贴环节:要求要有贸易背景,不能以投资替代贴现,不能用理财资金投资票据。
3、转贴现环节:会计处理要按照穿透性原则,卖断仍有被追索风险的需要计提风险资产,回购业务不能拆分以减少风险资产计提,不能用资管投资代替贴现,不能做同业代理业务,不能做“回+买”、“双买”等消规模业务,不能做商票买入返售,不能为他行消规模,不能用理财投资票据,不能“清单交易”。
4、其他方面:不能将本行票据业务完全授信给第三方非金融机构办理,不能与中介合作套利。
七、后续影响及对策
1、短期内对票据市场形成较大的负面影响,引起票据贴现利率上升,随后开票量萎缩,交易量萎缩,企业融资困难
2、其中某些要点与央行所主导的上海票交所的业务规定出现一定分歧
3、短期措施:开展票据ABS
4、长期措施:减少对套利业务的依赖,开展创新业务模式
授课老师:刘老师
某全国性股份制商业银行总行资深研究员
授课提纲二
第二讲 监管对泛资产管理业务的影响和债券市场投研分析框架
【时间:7月29日(周六)下午1:30——4:30】
一、资管行业监管新规及对泛资管业务的影响分析
1、资产管理行业统一监管标准的分析
2、通道业务的传统模式和未来的创新
3、主动管理委外的模式和未来的创新
4、监管加强对后期委外业务的影响以及对债券市场的冲击的分析
二、经济基本面的分析
1、对经济周期的理解,转型周期和衰退周期的差别
2、杠杆对流动性的影响,加杠杆和去杠杆背景下,流动性的变化。
3、量和价对企业业绩的影响,企业盈利和经济周期的关系。
4、从经济周期看信用周期以及如何相互切换
5、上、中、下游主干产业链的企业信用关系传导
6、如何测算通货膨胀,如何衡量通货膨胀预期
7、如何跟踪和预测宏观经济数据
三、货币和财政政策对债券市场的影响
1、银行间市场流动性框架,如何衡量流动性的变化
2、货币政策和财政政策对债券市场的影响
3、理财如何影响流动性
四、利率债市场策略框架的建立
1、传统的利率策略分析框架
2、利率市场策略中长趋势
3、债券品种轮动
4、短周期波动如何衡量
5、收益率曲线的形态研究
6、影子银行对债券市场的影响
五、债券市场的四重流动性分析
1、钱是什么?从货币创造的过程谈起
2、四重流动性框架:相互影响、有独立性
3、从央行报表看总量流动性
4、从M2与社融看广义流动性
5、从银行报表看债市流动性
授课老师:屈庆
华创证券资产管理部总经理。曾任职于申银万国证券研究所债券部总监,中信证券资产管理部董事总经理。2008年、2012年、2013年新财富最佳债券分析师第一,2009年、2010年新财富最佳债券分析师第三,2011年新财富最佳债券分析师第二。
授课提纲
第三讲 金融企业资管、理财业务中的税务处理实务和应对策略
【时间:7月29日(周六)下午4:30——6:00】
一、金融企业资管、理财业务中的常见税务事项
1、利息收入的税务处理
(1)增值税处理
(2)实务中对增值税应税范围的争议
(3)企业所得税处理
(4)相关税收优惠概览
2、金融商品投资的税务处理
(1)增值税处理
(2)企业所得税处理
(3)沪港通和深港通的税务规定
3、特殊投资类型的税务影响
(1)合伙企业形式的基金
(2)明股实债
(3)永续债
(4)优先股
二、SPV的税务处理
1、增值税140号文的影响及最新进展
2、入池资产类型与流转税纳税义务
3、发票开具的实务操作考量
4、SPV层面的企业所得税处理
5、投资者所得的扣缴义务
三、典型案例解析
授课老师:常老师
某四大会计师事务所资深税务经理。
授课提纲四
第四讲 商业银行金融市场现有主要业务模式深度解析和应对策略
【时间:7月30日(周日)上午9:00——12:00】
一、从银行角度解读近期重点监管政策和应对
1、新八条底线解读
2、《商业银行理财业务监督管理办法》
3、《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》
二、商业银行金融市场现有主要业务模式深度解析
1、融资类业务 2、投资类业务 3、海外类业务
三、银行理财和同业业务发展的趋势
1、银行同业和理财业务发展的起源、历程和目前面临的问题
2、监管对同业和理财业务的影响分析
3、同业业务和理财业务对债券市场的影响
4、银行委外未来的变化
四、去杠杆下中小商业银行的经营思路
1、监管应对的几种思路
2、中小银行经营策略与特色化发展方向探路
授课老师:
某全国性股份制商业银行金融市场部总经理。
授课提纲五
第五讲 银行理财和同业分析框架和监管升级对债券市场的影响
【时间:7月30日(周日)下午1:30——4:30】
一、资产管理行业扩张的十年
1、资产管理行业百花齐放
2、资产管理产业链分析及子行业优势分析
3、通道类业务和同业业务快速发展
4、资产管理行业配置力量不断更迭
5、新时期资管行业面临的问题
二、银行同业链条扩张及其特征
1、从2013到2016,同业链条的变化
2、负债端由同业理财和同业存单驱动
3、资产端由债券投资加杠杆驱动
4、边际变化来自于同业和中小银行
5、同业链条快速扩张,潜在风险积累
三、同业链条扩张源于套利空间和监管缺位
1、银行同业链条本质在于追逐利差收入
2、当前银行同业业务监管梳理
3、同业业务监管不适应当前市场发展
4、当前银行理财监管规则梳理
5、表外理财表内化管理的方向探讨
四、流动性+监管双收紧压缩同业利差
1、货币政策收紧,抬高资金成本
2、加强业务监管,抬升监管成本
3、央行MPA考核对监管成本的抬升
4、近期银监会7项文件对监管成本的抬升
5、从2017年1104报表变化看未来监管重点
五、未来监管重点方向探讨
1、关注政府表态的变化:政治局会议及货币政策执行报告
2、负债端管理升级:从同业存单到金融监管
3、资产端管理升级:重视风险资本计提
4、资产管理行业统一监管标准的探讨
5、银行理财管理办法监管细则更新
六、监管升级对债券市场的影响
1、如何看待目前金融去杠杆的完成情况
2、金融去杠杆的跟踪指标:货币当局报表视角
3、金融去杠杆环境下银行配置力量的变化
4、金融去杠杆环境下的资金面和政策面判断
5、同业链条收缩路周冠南
6、后期债券市场展望
授课老师:周冠南
华创证券研究所高级分析师,曾任职于中信银行。
报名及费用
本次培训自通知发出之日起开始接受报名,请大家报名从速,我们将及时回复并确认报名信息,并在开班前5天通过电子邮件发送“报到通知书”。
参加培训的学员,每人收取培训费3800元(含培训费、教材费、场地费、现场咨询费、午餐费)。团体参会3人以上:享受优惠价格3600元/人。为了方便开具发票,培训费须统一转帐至组委会指定收款帐户,并请将转帐凭证或网银转帐截图及时发给组委会工作人员。需要安排食宿的学员,需提前通知组委会安排订房,食宿费用自理。
汇款账号
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