港股解码，香港财华社王牌专栏，20年专注港股，金融名家齐聚，做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。
永利澳门(01128-HK)在周三公布今年第二季业绩，为濠赌股季绩期打响头炮。期内该公司拥有人应占溢利增加57.49%至1.03亿美元，按季增长0.93%，经调整物业除息﹑税﹑折旧及摊销溢利(EBITDA)为2.98亿美元，按年增长56%，按季增长59.6%。市场占有率亦提高了0.8个百分点至16.3%。
从上述数据可以反映出，永利第二季业绩非常理想，不过若再细心阅读一下永利的业绩，却另一番风景，在去年8月22日才开幕的永利皇宫，在第二季收入及经调整物业EBITDA均按季出现倒退。为何永利皇宫在今年第二季出现业绩表现出现倒退？这与永利皇宫在期内不论是贵宾厅或是中场，净赢率均不及今年首季。
相反永利澳门在今年第二季有较理想表现，季内录得娱乐场收益为6.547亿美元，按季增加18.17%。贵宾厅转码数为160.2亿美元，按季增加20%，加上净赢率达到3.5%，为永利澳门业绩打下基础。中场业务则有倒退，投注额为10.7亿美元，按季减少5.8%，惟净处率高达20.8%。从上述数据反映出该公司的贵宾厅业务正在改善。
虽然永利皇宫在今年第二季业绩表现出现倒退，但是该项目开幕后，仍为永利带来新女收入来源，同时亦是永利在今年上半年业绩大幅增加的动力。
永利公布第二季业绩后，获得大行支持，美银美林26日重申永利澳门“买入”投资评级，目标价由原来20.7元略升至20.8元，并将公司2017至2018年的EBITDA预测分别调高3%及1%。美银美林表示，永利今年第二季经调整物业EBITDA按年升56%至2.98亿美元，较该行预期高出6%，较市场预计高出5%，主要是由于永利澳门所带来的贡献。
永利在今年上半年业绩令人鼓舞，但是在下半年是否仍可以保持这般理想成绩则属未知数。毕竟澳门博彩收入从去年8月起回复正常，迄今已超过10个月，在下半年的高基数效应影响下，澳门博彩收入未必可以保持较快速增长。另一方面路凼仍有新项目在明年落成，将会增加市场竞争。再加上亚洲其他地区亦积极发展博彩行业，澳门的博彩行业发展自然再面临挑战。因此濠赌股不得不多考虑如何提高自己的竞争力，包括非博彩业务占收入比重。
■ 作者｜廖艾芬
■ 编辑｜徐冰莹
)
